2024.02.02 美股盤勢與技術面概況

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⭐️焦點

• 美國公布1月製造業數據擴張需求強勁，前日聯準會維持利率不變後暗示的經濟軟著陸續支撐債市強勢表現，股市符合預期回補買盤，市場維持中性偏強，但在科技與消費股維持強勁成長下有望續吸引落後補漲買盤，帶動下一波動能，並在製造活動有望維持穩健溫和增長，給予市場逐步墊高格局支撐。
• 美國1月ISM製造業49.1，高於前月的47.4，連三個月上升至 15 個月新高，新訂單包含進出口訂單上升，新訂單與生產能力與滿足交貨，積壓訂單並未受到訂單上升而上升，客戶庫存續降下、以現有人力的產能即能滿足訂單，有望維持穩健溫和增長，給予市場逐步墊高格局支撐。
• 2/2(五)CVX財報、美國1月失業率。預計2024/3/21美國利率會議

⭐️技術面概況

• 美股整體技術58.9%不變，約33.5%技術面上升，位階維持中性偏強，市場震盪多頭突破，並仍有逢低買盤。
• 產業方面，技術面以金融外整體淨上升，單日以地產、消費、通信、科技、工業主要多頭表現，消費逢低買進。個股強於市場(標普500指數)比重板塊前五名：金融、公用事業、醫療、消費、通信。
• 市值方面，整體同步震盪測試多頭突破，中、大型股票震盪回升至相對強勢，小型股同步表現。
• 題材方面，ETF以半導體(SMH)多頭整理、元宇宙(METV)多頭整理、高收債(HYG)多頭整理、軟體(IGV)多頭整理、基礎建設(PAVE)多頭留意壓力、美長債(TLT)強勢多頭。
• 近三日風險殖利率：13.467%，前日13.010%，13.022%，短線震盪。

⭐️概況筆記

• 風險方面美國關注財報週、地緣政治不定時干擾、中長期市場關注經濟週期輪動，目前經濟活動以服務業維持強勁、製造業活動尚未見擴張但仍有撐，可能關注2024Q1~Q2之間財報與財測。
• 機會方面包括整體需求仍支撐商業行業訂單與去化積壓訂單，就業市場穩健且核心通膨續跌落3%、經濟維持正增長，2023年12月利率點陣圖顯示可能提前加快降息，新品訂單、AI產業細分化與虛實應用科技發展與資本支出穩步增長，由AI驅動的終端消費性電子等，有望重新帶動終端消費品的迭代更新，帶動晶片、記憶體與供應鏈、零售商與軟體的下一代訂單與收入動能。中長線在市場關注聯準會降息，仍有利長線風險資金恢復，市場仍關注基本面支撐下逢低布局的中長線機會，整體機會仍大於風險，有望帶動市場緩步墊高格局。
• 美債2年期殖利率4.21%、10年期殖利率3.88%，30年期殖利率4.13%，3個月期殖利率5.4%，美元指數102.99、黃金2070、波動率（VIX）14.25。
• 美國聯準會1月利率會議維持不變，在5.25%~5.5% 區間，聲明經濟穩健擴張、就業和通膨目標的風險更趨平衡，並刪除「任何額外政策緊縮」的措辭，間接表態軟著陸。回顧2023年12月釋出的利率路徑顯示，今年年約降至4.6%，約為目前利率水準降息3~4碼(0.75%~1%)，2025年再降3~4碼，將利率水準逐步降至4%以下，2026年再降約2~3碼，將利率約略在2.5%~3%。預計2024/3/21美國利率會議。
• 美國1月ISM製造業49.1，高於前月的47.4，連三個月上升至 15 個月新高，新訂單包含進出口訂單上升，新訂單與生產能力與滿足交貨，積壓訂單並未受到訂單上升而上升，客戶庫存續降下、以現有人力的產能即能滿足訂單，有望維持穩健溫和增長，給予市場逐步墊高格局支撐。
• 美國 2023年12月 ISM 服務業指數50.6，自前月的52.7下滑，大範圍訂單支撐需求與價格，消費服務活動仍然維持強勁但，整體仍維持在新訂單、交貨、庫存三者之間顯示增長、滿足與下降的循環，市場將保持觀望，並仍有望支撐市場伺機佈局。

⭐️價量表現個股

PLUG、VRT、MARA、MRK、DKNG等。

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⭐️技術面與焦點內容

美國公布1月製造業數據擴張需求強勁，前日聯準會維持利率不變後暗示的經濟軟著陸續支撐債市強勢表現，股市符合預期回補買盤，市場維持中性偏強，但在科技與消費股維持強勁成長下有望續吸引落後補漲買盤，帶動下一波動能，並在製造活動有望維持穩健溫和增長，給予市場逐步墊高格局支撐。

美國1月製造業在新訂單需求、客戶庫存續下降、生產能力與交貨能力的配合上升至15個月新高的49.1，有望今年重回擴張，並在週四聯準會言談中暗示了經濟軟著陸，在利率水準不變下經濟穩健增長，並在科技成長股、消費股財報強勁成長的背景下，即使利率政策尚未開始降息，市場仍有望逐步墊高、逢低買進落後補漲格局。

美國1月ISM製造業49.1，高於前月的47.4，連三個月上升至 15 個月新高，新訂單包含進出口訂單上升，新訂單與生產能力與滿足交貨，積壓訂單並未受到訂單上升而上升，客戶庫存續降下、以現有人力的產能即能滿足訂單，有望維持穩健溫和增長，給予市場逐步墊高格局支撐。

細節訊息：

• 新訂單指數52.5，高於前月47.1並回到擴張門檻。（整體進出口訂單服裝、化學產品、運輸設備、金屬與非金屬礦、食品飲料、電子設備、器具及零增加，其餘下降）
• 價格指數52.9，自前月的45.2上升，可能受到運輸時間延長與基本訂單需求支撐價格。(以初級金屬、化學產品、食品飲料下滑外，其餘有所上升)
• 積壓訂單44.7，前月45.3，略為下滑。(非初級金屬和運輸設備增加，其餘下降)
• 客戶庫存43.7，自前月48.1續降。(以金屬製品及塑膠和橡膠製品較高，其餘降庫存有所成效)
• 生產指數50.4，前月49.9。
• 就業指數47.1，前月48.1。（以非金屬礦產品、石油和煤炭產品和運輸設備增加，多數行業減少）
• 供不應求：電子零件、鋼鐵與合金。
• 新出口與進口訂單分別為45.2、50.1，前月49.9、46.4，內需訂單重回擴張。

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