AI產業CAGR大爆發

大部分的人對CAGR(Compound annual growth rate年複合成長率)這個數字無感，但是對價值投資者在評估成長型公司標的來說，這是極為重要的指標之一，但要小心的是，對未來而言就是預估值，若是引用歷史數據，對預測未來回報並不一定有效。不過近期有兩家重量級的公司，對未來AI產業的CAGR看法趨於一致，不免讓我興奮不已。

1. TSMC預估

未來幾年的 AI 營收的 CAGR 將超過 50%，AI 相關營收在2027 年佔比會達 17~19%(目前 AI 佔公司的營收比例約 6%)，顯示除了 AI外，消費性電子、IOT的需求均衰退還沒回溫。

2. HH 預估

2022 年到 2032 年複合年增率將達到 42%。我們感受到客戶端非常強勁的需求。我們相信 AI 伺服器將會是鴻海未來成長的主要動能之一。集團今年 AI 伺服器營收預計成長將超過四成，整體伺服器營收占比也將達到四成以上，而 GPU 模組的成長也將年增超過三位數。以上是劉董在法說會所釋放出來的訊息。我稍微計算了一下AI伺服器的商機，2022年底400億USD、到2032年底13000億USD，市場中HH大概能拿走50%的AI Hardware，約10兆 (1300*50%*50%=3000億USD)，這10兆差不多是現在鴻海總營收的1.6倍了，在伺服器的營收就是成長10倍了，這是相當恐怖的大爆發，也是個可以再投資8年(2024~2032)的大好機會。