週期位置系列(二) ＠2024.05 週期信號績效回測

🌈結論

• 應用總經指標回測台股投資，有三個指標績效不輸定期定額買入0050，且重點是勝率100%！包含台灣景氣對策信號、台灣PMI數值、MM台股基本面指數，但採用定期定額買入指數型ETF更是簡單啊～😉。
• 可樂貓目前還是透過觀察製造業週期循環作為投資的大方向，從股海中找尋自己喜愛的個股進行投資，但我想下一個週期開始就會配置大盤產品(如台指選擇權 、 0050 ETF)來讓自己的資產配置更加健全，也不用那麼累一直看財報找公司，因為大多賺到的錢都是因為週期使然，而非自己選股功力所致。

• 如想利用上述三個報酬率贏過0050ETF的指數來投資，可樂貓在財經Ｍ平方客製的『相關週期指數 與 台股』圖表，讓你在上升週期時可透過此圖表思考台股投資點，因為這三個指標回測勝率都是100%，也算是具有一定的實用性，歡迎大家自行使用。
• 好物推薦：股票記帳軟體-『台股記帳本』。投資要有成效就一定要好好記帳，股票交易如果透過證券商操作介面，其實不容易長期追蹤績效，如果你是Apple使用者，可樂貓推薦使用台股記帳App：『台股記帳本』，只要在每次買賣時簡單紀錄交易資訊，此軟體讓你清楚庫存、實現、股票股利、總報損益、市值等資訊，還有多種出入金資訊及豐富圖表，並擁有多個帳戶分別紀錄功能，自己用了快兩年實在開心😀。

1.週期信號回測台股績效

許多指數都可以用來理解週期位置，讓你判斷景氣走勢為何，那是否可以借用這些週期指數來進行投資呢？ 績效表現會如何？ 可樂貓的投資操作以『中長期』為主，應用簡單的均線作為投資參考，以『3月』、『6月』、『12月』三個均線為主，簡單來說，當3月均線超過12個月就代表短期屬於上升趨勢，相反，跌破就可以看為下降趨勢。因此本章節將應用此方法，探究從2010.01.01~2024.5.29這段期間不同指數回測台股績效。

1.1 台股2010-2024報酬(比較基礎)

• 定期定額投入0050的報酬率

我們都想要低買高賣賺價差，感覺依據某些條件(如景氣燈號)進行標的買賣其報酬會比較好，但實際上呢？為了比較各指標報酬率，將以『定期定額投資大盤0050 ETF』為比較基礎，可樂貓借助YP指投網進行2010.01.01年至2024.5.29『定期定額』買入0050 ETF，總報酬率為205%，年複合報酬率為14.28%。沒錯，報酬率真的不差～真心建議各位大大審視自己的投資績效，如果沒法達到此績效，真心推薦考慮定期定額買入指數型ETF😁，因此真的是簡單無需費心的投資，長期報酬率也不錯。目前回測點因為近日大盤指數高，所以總報酬及年化報酬數值都會被拉高，但長年而言大盤平均會有8%~10％報酬率。

1.2 台灣景氣對策信號

• 景氣燈號簡易應用方法：

台灣國發會有編制景氣對策信號指數，透過不同類別數值換算出當月的景氣情況，詳細的編制方法可參考官方說明，裡面相關數值可參考下圖共有九項細值，包含了工業、製造業、機械電設備進口、消費類、貨幣、股市等內容。定期定額購買被動指數型ETF投資人常講一句話：藍燈買股票、紅燈數鈔票，就是參考景氣對策信號的簡易投資應用法，原因不難理解，在藍燈時股價指數相對都較低，購買成本相對低，紅燈就相對來到股市的高點，因此較適合減碼 或 減少定期定額的金額，這是一個很不錯的週期投資方法。

• 使用『景氣燈號』進行台股回測

景氣燈號可算是簡易的週期指數，透過分數理解台灣景氣位階，其成分內包含『股價指數』所以與台股一定具備相關性，下圖是可樂貓將景氣對策燈號與台股指數繪製的圖表，並將對景氣燈號進行6個月移動平均，圖表可以看出兩者週期是具備相關性，尤其是從2012年之後的燈號與指數關聯性更是明顯(相關係數為0.4)。

使用財經Ｍ平方回測工具，利用景氣對策信號作為買賣條件(如下條件)，從2010年開始至2024.5.29日的年複合報酬率為8.8%，總報酬率為240%，共8個交易次數，勝率為100%，且在2020、2023這兩年大多頭獲利超過30%，重點是勝率有100%！這樣的報酬可樂貓覺得不差(勝過定期定額大盤ETF)。至於為何使用4個月均線而非3個月均線，是因為多次測試後得到4個月的報酬率是最高的。

• 買入條件：景氣景氣對策信號 4期均線 > 12期均線
• 買出條件：：景氣景氣對策信號 4期均線 < 12期均線

另外，我也有試著進行將兩個條件相反設定，做為大盤標的『賣出』的訊號，結果報酬率是『負值』，代表景氣燈號方法較適合『多方買入』，不適合空方賣出的操作，我想主要的原因是該項指標是比較屬於落後的指標，且在藍燈 或 紅燈都會有鈍化的情況，且因多方走勢是緩漲，空方走勢是『急跌』，而可樂貓是利用短(4個月)、長(12個月)期均線作為判斷，在大盤下跌時這樣的指標反應速度會太慢😭。

1.3 財經Ｍ平方台股基本面指數

• MM台股基本面指數介紹此指數是財經Ｍ平方自製圖表，官網說明：MM 台股基本指數為統整台灣整體經濟、資金面、企業獲利面的整合型指數，從指數圖形中看起來與台股波形走勢看起來滿據有關聯性，尤其在2019年之後之走勢。

• 使用MM台股基本面進行回測

使用財經Ｍ平方回測工具，利用MM台股基本面指數作為買賣條件(如下條件)，從2010年開始至2024.5.29日的年複合報酬率為8.08%，總報酬率為206%，6個交易次數，勝率為100%，。

• 買入條件：MM台股基本面指數 3期均線 > 12期均線
• 買出條件：MM台股基本面指數 3期均線 < 12期均線

1.4 財經M平方景氣衰退機率指數

• MM景氣衰退機率指數介紹財經Ｍ平方自編指數，包含了消費、就業、生產製造、金融和原物料等多個方面的數據，以 50％作為榮枯線，當衰退機率連續顯著大於 50％時，全球景氣很可能進入衰退。下圖是可樂貓將衰退機率指數上下顛倒與台股觀察，一樣可以發現在2010年之後的變化與台股的走勢圖很值得參考，但能否作為領先指標我就不清楚了>_<。

• 使用『MM全球景氣衰退機率指數』進行台股回測

使用財經Ｍ平方回測工具，以全球景氣衰退機率指數為買賣條件(如下條件)，從2010年開始至2024.5.29日的年複合報酬率為 7.82%，總報酬率為195%，7個交易次數，勝率為85%，且在2020、2023這兩年大多頭也是獲利超過30%！。

• 買入條件：景氣衰退機率指數 3期均線 < 12期均線
• 買出條件：景氣衰退機率指數 3期均線 > 12期均線

1.5 財經M平方全球製造業指數

• 使用『MM全球製造業指數』進行台股回測一樣使用財經Ｍ平方回測工具，利用MM全球製造業指數作為買賣條件(如下條件)，從2010年開始至2024.5.29日的年複合報酬率為6.69%，總報酬率為154%，一樣是8個交易次數，勝率為75%，且在2020、2023這兩年大多頭也是獲利超過30%！但因為MM製造指數是以『全球』角度所編製的指標，在相關係數(-0.05)， 或 報酬率回測都比不上台灣景氣對策信號。
• • 買入條件：全球製造業指數 4期均線 > 12期均線
• • 買出條件：全球製造業指數 4期均線 < 12期均線

1.6 台灣採購經理人指數PMI

• 使用『台灣製造業採購經理人PMI』進行台股回測
• • 使用財經Ｍ平方回測工具，利用製造業採購經理人指數作為買賣條件(如下條件)，從2010年開始至2024.5.29日的年複合報酬率為8.28%，總報酬率為214%，7個交易次數，勝率為100%，。
  • • 買入條件：台灣製造業採購經理人指數 3期均線 > 12期均線
  • • 買出條件：台灣製造業採購經理人指數 3期均線 < 12期均線

• 使用『台灣製造業採購經理人PMI-細部數值 』進行台股回測

進一步將PMI各個子數值進行回測，得到如下結果表格，結果是新訂單報酬率最高。

1.7 台股均線操作回測

• 台股依據均線買賣回測報酬使用財經Ｍ平方回測工具，依據長(年線)、短期(季線)均線作為台股買賣依據作為回測條件(如下條件)，從2010年開始至2024.5.29日的年複合報酬率為4.25%，總報酬率為82.1%，共10個交易次數，勝率為40%，雖然在2020、2023這兩年大多頭都是獲利超過30%！但其報酬輸了定期定額買入0050 ETF一大截😩，且勝率未超過50%。
• • 買入條件：台灣加權指數 60天(季線)均線 > 240天(年線)均線
• • 買出條件：台灣加權指數 60天(季線)均線 < 240天(年線)均線

1.8 結論

• 本章節選用週期指數進行台股績效回測，贏過定期定額投資指數行ETF的僅有『台灣景氣對策信號』、『台灣 製造業採購經理人PMI指數』、『MM台股基本面指標』三個指標，且重點都是100%勝率！
• 如果這些週期指標很複雜，其實投資也可以很簡單，只要耐心定期定額投資動型ETF，長期下來就具備優秀的報酬率😅。所以請大家平日交易時就要好好做紀錄，並每年進行績效結算，如果長年績效不如大盤 或 指數型ETF，真心推薦加入大盤投資行列，總結本次回測績效摘要如下：

• 如果你想利用上述三個報酬率贏過0050ETF的指數來投資，可樂貓在財經Ｍ平方製作了一個客制圖表『相關週期指數 與 台股』，在上升週期可利用此圖表思考台股投資點，因為這三個指標回測勝率都是100%，也算是具有一定的實用性，歡迎大家自行使用。

• 本次的報酬率比較方法其實可以在細緻一些，因為都是找尋網路工具，總覺得這樣的比較沒有辦法設定資金總額 或 是否有股息在投入的基礎，ETF使採用定期定額計算，而財經M平方使採用符合買入/賣出條件當時的台股指數總額差作為報酬，雖然不完美，就待有心大大再深究囉🤪。

• 好物推薦：股票記帳軟體-『台股記帳本』股票交易績效如果都是透過證券商操作介面，其實不容易長期追蹤績效，如果你是Apple使用者，可樂貓推薦使用台股記帳App：『台股記帳本』，只要在每次買賣時簡單紀錄交易資訊，此軟體就可以讓你清楚知道庫存、實現、股票股利、總報損益、市值等資訊，還有多種出入金資訊及豐富圖表，並擁有多個帳戶分別紀錄功能，自己用了快兩年實在開心😀。

*警語：我非專業市場分析人員，相關資料及推估都可能有所誤差 或 根本就射歪了，請勿直接以此為投資依據，本文不是買賣建議，僅作為小弟我的分析紀錄。