7/7盤後週報--外資報告觀察-美國非農就業數據、WiFi 7 升級預期、TSMC (2330 TW) 分析報告

今天開始會嘗試將一些看完後的外資報告記錄在這，紀錄一些投資的想法(我會竟量避開一些價格的問題，畢竟這邊只是純分享紀錄，沒有帶進帶出這種事，我也不能做也做不到)。

最近投資圈很火紅話題就是某教主持有台積電是否真的長期持有還是短期持有，還是說雙帳戶持有，其實這問題對我來說也不是很重要，投資這條路本來就會去接觸各種方式與資訊，我一路上也買過不少網紅課程(包含教主XDDDDD)，幾乎市面上都買過一輪了(但也退得差不多了)，留下的大概就是定錨產業筆記以及準時收聽主委的podcast，近期也有訂閱股市駱哥(這個由於買年，就試試看一年看看，一年後再說囉)。

總之這件事情站在不同角度就有不同解讀，每個人都會去挑選自己有利的一方(這很正常)，我是覺得沒有對錯，時間久了你就會找到屬於自己的方式。

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新聞摘要：

1. 美國非農就業數據
2. • 6月非農就業人數增加20.6萬，高於市場預期的19.1萬。
   • 上月失業率上升至4.1%，平均時薪成長也有所下降。
2. 紐約聯儲總裁威廉斯的發言
3. • 通脹率大約為2.5%，降至目標2%的進展重大，但還有很長的路要走。
3. 聯準會半年貨幣政策報告
4. • 顯示美國內行在通脹問題上取得適度進展，但需要更大的信心。
4. 加密貨幣市場動向
5. • 受政府及法律影響，比特幣價格一度跌破54,000美元。

市場影響：

1. 就業數據的影響
2. • 非農就業數據高於預期，顯示勞動市場依然強勁，但失業率上升和時薪增速下降可能反映出經濟存在不確定性。這對股市來說是混合訊號。
   • 投資建議：在這種情況下，防禦性資產如必需消費品和醫療保健股可能會表現較好。同時，對於受經濟周期影響較大的板塊如工業和金融股應保持謹慎。
2. 聯儲官員發言及政策報告的影響
3. • 聯儲官員的發言和政策報告強調了通脹控制的重要性，但同時也表明需要更多的時間和信心來達到目標。
   • 投資建議：考慮到聯儲可能會維持較長時間的緊縮政策，長期利率可能保持高位，這可能不利於高債務企業和成長型股票。因此，建議投資者關注具有穩健現金流和低債務水平的公司。
3. 加密貨幣市場的波動
4. • 比特幣價格的下跌顯示出市場對於法律和監管風險的敏感度。
   • 投資建議：對於持有加密貨幣或相關投資的投資者，建議關注市場的法規變化，同時保持一定的風險對沖策略。

小結:綜合來看，當前市場面臨的最大挑戰是通脹控制與經濟增長的平衡。

主要觀點和預測

• WiFi 7 升級周期：
• • 預計2025-26年將快速普及WiFi 7，滲透率在2025年達到20-30%，2027年達到60%。
  • RichWave的WiFi 7前端模組（FEM）業務預計在2025年顯著增長，CAGR為31%。
• RichWave的業務合作：
• • 與三星、聯發科和高通的合作預計將帶來顯著的收入增長。根據情景分析，這些合作項目的基礎情況下，收入規模可達NT$34億，樂觀情況下可達NT$71億，悲觀情況下為NT$8.4億。
• 運營槓桿效應：
• • 隨著WiFi 7的普及和業務增長，RichWave的運營槓桿將顯著增強，2026年的營運利潤率預計將達到14.7%。

圖表和數據分析

• WiFi 7滲透率預測：
• • 到2026年，WiFi 7的滲透率預計將超過40%。
• RichWave的季度收入趨勢：
• • 顯示了RichWave自2016年以來的收入增長趨勢，並預計在2025-26年顯著提升。
• RichWave的運營利潤率趨勢：
• • 預計RichWave的運營利潤率將在2024-26年顯著提高。

小結:4968 預計2025-26年WiFi 7升級周期中，RichWave將受益最多，並且與三星、聯發科和高通的三個即將到來的商業合作將進一步提升其業績。

5274,收入增長勢頭與市場規模擴展：

• 預計收入增長將主要來自中國大型數據中心和人工智慧伺服器的需求。
• 預計2024年和2025年的每股盈利將分別為55.23新台幣和78.78新台幣。

台積電 (2330):許多國內外報告都調升目標價範圍有1150~1200，據我看到報告大部分2025 EPS 50 ,2026 EPS 60 ，總之端看PE要給多少而定。

TSMC (2330 TW) 分析報告摘要

報告概述

• 報告日期：2024年7月5日
• 研究機構：Macquarie Equity Research
• 目標價格：NT$1,280（比之前的目標價格NT$1,000上調了28%）

主要觀點

1. 目標價格調整：
2. • 目標價格上調至NT$1,280，基於2025年的每股盈利（EPS）預測25倍市盈率（之前為20倍市盈率）。
   • 預計TSMC的需求能見度高於歷史正常水平，主要受AI趨勢的驅動。

結論:最近稍微改變了一點作法，績效有明顯改善許多，將會持續驗證下去。台股部分就已經布局一些低基期(上銀，3661正在觀望)與一些右上的股票例如台光電(我自己認為位階低)，腳踏車相關就繼續放者，重電族群也有加碼一些(長期趨勢看好，加上現在是夏天肯定三不五時跳電或缺電新聞XDDD)