心理帳戶如何影響投資行為?

心理帳戶（Mental Accounting）是行為經濟學中的一個概念，指的是人們會根據不同的目的或來源，將金錢分成不同的「帳戶」，即使這些錢的經濟價值是相同的，但由於人們的心理分類，對其使用方式會產生不同的行為。

簡單的例子：

假設你今天中了5000元的獎金，另一個情況是你發現自己之前遺忘的一筆5000元的存款。儘管這兩筆錢的數量一樣，但人們可能會把「獎金」當成意外之財，較容易花掉，甚至用來買奢侈品。而發現存款則可能被認為是日常儲蓄，會更傾向於把這筆錢繼續存著或花在日常必需品上。

這就是心理帳戶的作用，雖然這兩筆錢在經濟上是完全等值的，但人們對它們的心理感受和使用方式卻可能截然不同。

台灣人特別偏好高股息、高殖利率的ETF，這就是一種心理帳戶影響投資行為的偏誤，對廣大投資人來說，每年帳戶有一筆股利進帳會覺得有賺到，因此盲目追求高息、高殖利率的ETF，券商為了迎合市場需求，發行許多高息ETF，甚至有季配、雙月配的ETF，ETF配息中產生了不少的成本，銀行手續費、時間成本、二代健保、股利所得稅。

假設你是一位領到股利後會再投入的投資人，為什麼你還要選擇高股息，領到現金後再自行投入?在這之中，你付出了再投入的成本、時間成本，為什麼有時間成本?從除息日到股利發放日，這段期間你的現金是沒有參與市場的，如果你是一位長期看好股市的人，更應該了解其重要性。

以市值型ETF 006208 來說，年殖利率多數都落在2~3%，但代表他整體報酬更差嗎?實際上領到的股利再投入，才能達到複利效果，除此之外還省下了配發出去的金錢成本、時間成本。