前言
今天延續昨天的上篇，提供下半段的內容。著重在更細節的市場動態、供應者與消費者的細節資訊。
報告來源：cdr.fyi。
市場動態
從 2022 年第一季到 2025 年第二季，共有 304 萬噸的生物炭碳移除（Biochar Carbon Removal, BCR）透過遠期或即期合約完成簽訂。若僅考慮過去三年，BCR 市場展現出倍數的逐年成長：從 2022 年到 2024 年底，BCR 的年度採購總量每年都成長三倍。2024 年的購買總量超過前幾年合計。而在 2025 年第二季，在微軟的交易推動下，生物炭的簽約量創下單季新高。光是 2025 年第一、第二季的合約量（超過 160 萬噸），就已經超越自 2022 年以來所有累積的採購總量。回顧過去，各年度的第四季與第二季通常是簽約噸數的高峰季度，其中以第四季最大。這主要受到大規模採購案推動。例如在 2024 年第四季，Exomad、Charm、Varaha、Carboneers、Aperam 與 Planboo 等公司，均在當季簽下數千噸規模的交易。而 2025 年第二季的異常高量，則主要來自於微軟與 Exomad Green 的協議。
交付噸數
生物炭的交付量在這幾年間快速上升。從 2022 年到 2024 年底，BCR 的年度交付噸數每年都超過翻倍。這一增長趨勢在全年四個季度中都相似，每一季度的交付量都比前一年的同季度有所提升。
自 2022 年以來，共簽訂的 304 萬噸 BCR 合約中，已有 68.3 萬噸在 2025 年第二季末前完成交付。到 2025 年第二季末，交付噸數與已購噸數的比例約為 1 : 4.5（即 22%）。歷史上，每年的第四季通常是交付量最大的季度，其次是第二季。
註銷噸數
碳權註銷的噸數同樣呈現快速成長。在已交付的 68.3 萬噸中，截至 2025 年第二季末，已有 33 萬噸完成註銷，交付與註銷的比例約為 1 : 2（即 50%）。BCR 的年度註銷總量在 2022 年至 2023 年間增加了 77%，並在 2023 年至 2024 年間再增長 89%。雖然增速不如前幾年，但 2025 年第一、二季的註銷量仍較 2024 年同期分別增加了 12% 和 0.4%。
採購者
企業採購排行榜
在生物炭碳移除（BCR）的主要採購者中，有四家公司——微軟（Microsoft）、Google、波士頓顧問公司（BCG）以及摩根大通（JPMorgan）——同時也是跨多種碳移除（CDR）方法的主要購買者。對這些公司而言，BCR 在其耐久型 CDR 投資組合中的占比不超過 35%。然而，在前 14 大 BCR 採購者中，有 8 家公司的投資組合以 BCR 為主。
BCR 的商業案例
在主要的 BCR 採購者中，有四家公司幾乎完全依賴 BCR 進行碳移除採購，分別是：瑞士再保險（Swiss Re）、北歐斯安銀行（SEB）、Tide 平台以及納斯達克（Nasdaq）。其中，Swiss Re 的投資組合有 99% 來自 BCR，而其餘三家公司則是 100% 依賴 BCR。
這些公司之所以選擇 BCR 的理由相當一致。根據公開聲明，BCR 被視為一種值得信任、耐久度高的選項，並伴隨一系列潛在的共同效益。這種信任基於透明且高完整性的 MRV（監測、報告與驗證）以及保險配套。BCR 也被認為是現階段即可使用、且具成本效益的選項，使大規模採購成為可能並吸引潛在買家。
納斯達克（Nasdaq）對其碳移除採購有清楚的論述，目標是運用其市場平台技術來「推動這些市場擴大規模，建立全球市場的完整性，並協助創新碳移除的未來」。這一策略的關鍵在於其與 Puro.earth 的戰略合作關係：納斯達克於去年成為 Puro.earth 的主要投資者，並在最近主導了一輪 B 輪融資，為 Puro.earth 籌得 1,100 萬歐元。整體而言，納斯達克將其 BCR 採購定位為一種值得信任、能保證超過 100 年永久性的移除來源，並能對聯合國 17 項永續發展目標中的 12 項作出貢獻。
瑞士再保險（Swiss Re）優先考慮的品質面向包括「完整性、耐久性、可擴展性以及額外的社會共同效益」，以此判斷碳權的整體品質。此外，他們的採購策略利用 BCR 專案的多樣性，建構出一個高度分散的投資組合，涵蓋歐洲、北美、南美、亞洲和非洲的專案。
Tide 平台承諾自 2022 年起，每年要透過耐久型碳移除抵銷其 100% 的範疇 1、2 和 3 排放。為達成這一目標，Tide 完全依賴 BCR，並指出「生物炭是最安全、最耐久、最快速的碳去除方式之一」。他們所有已註銷或簽約的採購，皆來自 Exomad Green 和 Wakefield Biochar。
北歐斯安銀行（SEB, Skandinaviska Enskilda Banken）則透過與 Puro.earth 合作購買二氧化碳移除憑證（CORCs），以抵銷所有殘餘排放。在依賴 BCR 的理由上，SEB 特別強調標準的一致性與可信度，以及 ≥100 年耐久性保證的重要性。與瑞士再保險類似，SEB 的碳移除投資組合也透過多家 BCR 供應商來分散風險，並利用全球廣泛的營運網絡，降低投資風險。
整體而言，生物炭碳移除是迄今在簽約碳權銷售中最常見的移除方法。在所有已記錄的交易中，BCR 的交易數量超過任何其他類別，擁有 290 家獨立買家（每筆交易大於 10 噸），幾乎是排名第二的「增強風化作用（Enhanced Weathering）」的五倍。大多數首次進入市場的購買者都是透過 BCR 進場，使其成為企業開始碳移除之旅的主要切入點。
排除微軟後的簽約量
從中位數簽約量來看，CDR.fyi 所追蹤的購買者中，有超過一半購買量不到 100 噸。這顯示該市場的特徵是由較小宗的交易構成，使得中位數相對於所有 BCR 採購者的平均噸數顯得較低。
隨著時間推進，單一購買者在一年內的平均購買量不斷增加，從 2022 年的每位購買者 542 噸，成長到 2025 年上半年的 762 噸。若排除微軟，平均單筆交易的噸數自 2022 年以來也逐年上升，從每筆 197 噸增加到 278 噸。簽約量的中位數則從 2023 年到 2024 年間增加一倍以上，達到 90 噸，但在 2025 年迄今已下降至 73 噸。
供應商
Exomad 是全球最大的生物炭碳權供應商，自 2022 年以來約佔總銷售量的 60%。即使不計入與微軟簽約的噸數，Exomad 的銷售量仍超過全球任何其他供應商。它同時在訂單數量、交付噸數以及平均訂單規模方面名列前茅。值得注意的是，那些平均每筆訂單噸數較小、但訂單數量較多的供應商，實際交付量遠高於平均訂單規模大但訂單數量少的供應商。按總銷售噸數排名前四的供應商，其專案皆位於全球南方，合計占總銷售量的 74%，且在交付噸數上同樣居於領先地位。
相關文章
歡迎留言分享，也期待你追蹤並加入沙龍，一起關心氣候變遷與碳移除。
與這個主題相關的文章連結整理如下：
2025 生物炭碳移除市場概況（上篇）：數據、成長與買方結構
自願碳市場誠信委員會核准多項生物炭與森林經營方法學
Isometric 推出建築環境生物炭封存模組
南非賭注生物炭：綠色轉型新希望，還是另一次錯失的機會？
邁向千年碳封存：生物炭持久性科學的新進展與市場標準演變
認識 Exomad Green：玻利維亞的生物炭創新典範
生物炭價格預測模型與市場分析
全球最大生物炭碳移除交易，微軟與 Exomad Green 的氣候行動
Verde 首創生物炭瀝青碳權技術，進軍淨零基礎建設市場
建築行業脫碳的創新解方：生物炭在混凝土中的應用
生物炭碳權搶購潮：企業如何避開供應短缺與價格飆漲？
Google 於印度簽訂史上最大規模生物炭碳權交易
