華碩（2357.TW）在 AI 伺服器領域持續擴張，然而記憶體價格上漲正壓制個人電腦（PC）業務的成長動能。雖然 2025 年第四季業績表現優於預期，但考量到多重市場限制因素，目前對其維持「中立」投資評等。
二月份營收雖較上月減少 20%，但仍比原先預期高出 11%，這主要歸因於產品組合向 AI 與電競筆電升級，以及客戶因預期記憶體成本上升而提前拉貨。預計三月營收將隨工作天數增加而回升，成長趨勢可望延續至第二季，預估第二季營收將季增 3%。華碩 2025 年第四季淨利達新台幣 114 億元，月增 8%，顯著高於市場共識與原先預期逾六成，反映了伺服器業務的強勁成長、營收規模擴大以及產品組合優化的成效。
