美元貶值

美元指數追蹤

有些人注意到美國國債的大量增加，就預期美元會貶值，美國會有通膨。當然這是預測，不是指現在。 疫情發生之後，美國大量刺激經濟，推動赤字預算，大規模發行國債，然後再由美國聯準會買進，釋放出強力貨幣，這樣一來，根據傳統經濟理論，美國不是應該有通貨膨脹嗎？美元不是應該要貶值嗎？

作者：陳華夫 「貨幣」對個人、企業、銀行是「資產」，對央行是「負債」。當全球各央行皆大量印鈔，拯救經濟，所印鈔的總量都記錄在各央行的資產負債表裡。美聯儲印鈔全球最大量的3兆美元，大量印鈔真正的代價是巨額「美國債」，造成美元貶值，將面臨消失了十五年的「通貨膨脹」，可能要花10年走出就業率低的困境。

美元指數從2020/3月中的高點反轉下跌起算，重貶超過12％。拜登總統的巨額1.9兆美元紓困方案可能引發「通貨膨脹」，美元貶值壓力加大；市場看好人民幣持續升值，東亞、東南亞就可能出現非正式的人民幣經濟區而危及美元霸權，加深美元貶值預期，所以，美元指數跌到90點後，再跌到80點並不遠。

以IMF預估此推算，2020年，中國GDP已占美國的79.4%。中國市場在2015年只對外國人指開放了1%，2020年卻開放了60%，中國金融資產在主要基準指數中的權重也提升了，這將有助國際資本流入中國，而支撐已處於兩年來高點的人民幣匯率，也將支撐中國金融股債市場，這將加速中國成為世界最大的經濟體。

作者：陳華夫 從今年3月下旬算起，美國的標普500指數在短短5個月內上漲了50%左右，美聯儲「無限QE」及「零利率」與美股泡沫是有關聯，但並非是推升美股的原因。雖然推升美股的因素很複雜，但關鍵因素還是美聯儲的市場信心喊話，股民的信心如流水，說變就變，大大的增加了股市的未加保護之風險─「風險敞口」。

作者：陳華夫 全球央行及投資人預期美元持續貶值，如果人民幣繼續升值，東亞地區國家為了維持區域內匯率穩定，將會把本國貨幣掛鉤人民幣，於是人民幣將成為東南亞各國貨幣的錨定和儲備貨幣，則東亞、東南亞就可能出現非正式的人民幣經濟區。

作者：陳華夫 美股道瓊2020/6/11日暴跌1861.82點，連三紅補上跳空下跌缺口，接著是連三黑，美國雖已解封，但許多州單日確診數卻創出單日新高、蘋果宣布關閉美國 11 家門市的消息，是道瓊早盤一度漲近400點，翻轉下跌 208 點的主因。美股本週走勢詭異，市場瀰漫著負面的訊息，本文深度分析：

香港是個特殊的情報交換中心，類似電影「北非諜影」中摩洛哥的「卡薩布蘭卡」。從「反送中運動」運動開始，美國掌握「民主」、「人權」的話語權，多方面制裁香港，但民粹主義的川普總統，讓美國喪失了民主人權話語權的高度。美國霸權之邁向衰落，想要阻止香港東方明珠國際金融中心之浴火重生，已是力不從心。

作者：陳華夫 當美聯儲主席鮑爾2020/5/14警告，美國受疫情重創，經濟恐怕長期不振，導致美股道瓊連3黑，再跌516點，創5月初以來，單日最糟表現，那斯達克指數年初以來的漲幅頓時化為烏有。（請看筆者的美股新冠金融大海嘯已迫在眉睫。） 而美聯儲主席鮑爾2020/5/17再警告美國失業率最高恐會攀升至