理財學長的機密筆記
理財學長
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2021-04-18|閱讀時間 ‧ 約 8 分鐘
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白話解答:「股市高檔還能進場嗎?」「要不要等到大跌再進場?」

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這篇學長想讓你知道

這幾年常常有人問學長,現在是高點還能進場嗎?是不是要等到跌下來再買比較好?因為實在太多人問了,學長決定直接寫一篇文章來解釋,本篇以多個實際線圖模擬進場情境,並提出下跌進場策略必答的關鍵提問,最後以實際狀況回答買在高點怎麼辦,內容白話、圖文並茂,趕快看下去吧!
學長不鼓勵單壓個股,因為個股有諸多風險,本篇的論述都是以投資大盤為主,本篇文章我會以台灣人最熟悉的元大台灣50舉例,如果是個股卡在高點,那不可以使用本篇的耐心等待大法,必須用不同指標評斷去留。

「你覺得什麼時候是高點?」

在開始之前,學長想先問你這個問題,通常的回答是:「就是現在啊,現在很高耶,之前那麼低,我應該等跌下來再進場!」
我們找一段大台灣50過去歷史走勢圖,畢竟我們無法預測未來,所以回到過去,試著讓故事繼續模擬一下當時的情境。

【模擬情境一】你要不要進場?

在2017年初,元大台灣50大概在7X元,那時如果要你大膽進場,你打開股價走勢圖,請你用3秒模擬一下看到下圖的感覺,你會怎麼想?
元大台灣50 ETF (0050) 2009-2017走勢圖 (月線)
通常,我們往回看到以前價格這麼低,尤其是1年前才60元,一定會想說:「啊,現在才剛創新高,還不適合吧?應該等跌下來再進場?」

【模擬情境二】你要不要進場?

時序快轉到2020年初時,0050來到了90元左右,這時學長又跳出來問你,敢不敢進場?你再次打開股價走勢圖 (下圖),讓我們再用3秒模擬一下,你會怎麼想?
元大台灣50 ETF (0050) 2009-2020走勢圖 (月線)
你一樣往回看到以前價格這麼低,尤其是1年前才7X-8X元,一定會想說:「啊,現在才剛創新高,還不適合吧?應該等跌下來再進場?」

等待進場的結果

結果到2021年4月,0050又再創新高,直接噴到13X元,這時學長再問你,敢不敢大膽進場?看到下圖的股價走勢,我猜大多數人還是會說:「啊,現在才剛創新高,還不適合吧?應該等跌下來再進場?」
元大台灣50 ETF (0050) 2009-2021走勢圖 (月線)
結果就是一直在觀望、期待買在低點的人,什麼都沒買到或是買很少,如果你在2017年大膽在80元“高點”買入,4年已經漲了70%;如果是在2020年更大膽的在90元“高點”買入,短短1年已經漲了52%。
那如果你是都沒買的人呢?很抱歉,因為通膨的關係,你的現金購買力一年不如一年,也就是同樣的錢,能買到的東西變少了!

還是等大跌再買比較好吧?

我們再回到2017年看看,在2017年1月,你決定等到大跌再進場,結果得一路等到2018下半年才有比較有感的大跌。先不說在大跌時你是否真的有勇氣進場,在這兩年間,你還得記得不時去看一下0050的走勢,不然怎麼發現股市正在大跌。
元大台灣50 ETF (0050) 2009-2021走勢圖 (月線)
當然,從2017年到2018下半年大跌之前,都有波段漲漲跌跌,就連2018下半年大跌的那幾個月中,也是漲漲跌跌,不是一下殺到底,這就是股市的日常。
我們來放大2018年某一次比較嚴重的下跌波段,讓各位感受一下。
下圖的下跌從2018年10月,一路跌到2019年1月中的日線圖,圖中的紫色區域是技術分析中很明顯的下降通道,這時學長問你一個問題,請問圖中哪時才是適合進場的位置?
元大台灣50 ETF (0050) 2018年10月-2019年1月走勢圖 (日線)
當然,我們站在上帝視角往回看,一定是選最低點進場,誰要買在相對高點呢?可惜在當下我們都不是上帝,是一撮 (很容易被割的) 韭菜散戶。
你可以用手遮遮看線圖,模擬在當下看到每一根K棒,但是看不到明天股市走勢的感覺。有沒有發現,只要上漲就會覺得「糟糕,是不是要漲了,我還沒買」;只要下跌就會覺得「應該還會再跌吧」。
最糟糕的是,在下跌過程中,新聞、財經節目、名嘴、朋友圈都會講盡各種金融海嘯來臨的言論,財經節目一定會拿歷年金融海嘯時的各種經濟數據來類比,搞得韭菜們人心慌慌,這時大概99%的人難免都會有一種想法:「恩,應該還會再跌,再觀望一下好了。」

就算大跌時有勇氣進場

就算在這之中有勇氣進場,你敢用幾成的資金進場呢?沒有進場的那些資金,在等待的時期,可能又是閒置被動地被通膨侵蝕,而且萬一遇到2013-2014年底都沒什麼顯著大跌的時期 (下圖),資金不就白白閒置兩年? 最慘的是看著股市一直漲高,自己卻白白錯過。
元大台灣50 ETF (0050) 2013-2015走勢圖 (週線)
當然,到了2015年初會遇到一次顯著的大跌,那就回到上面說的,你是否能即時的觀測到、且在「正確的低點」進場。
說真的能在持續好幾個月的大跌之中進場,真的是勇氣可嘉,連學長我要進也是提心吊膽,因為這就是人性。

下跌進場策略擬好了嗎?

如果是在等下跌的才想進場的朋友,那麼我們要很殘酷的面對這些提問:
跌多少算大跌? 跌多少是你預設的進場點? 你的進場策略是什麼?是跌多少%、跌到什麼價格進一次?一次進場多少資金?
學長知道99%等待大跌才想進場的朋友,都沒有擬定策略、或是嚴謹到可以精準數字化的策略,建議你的策略一定要有很精確的數字,而且要寫下來,到時候大跌照著做就可以了。
但是學長向你保證,不管你擬定了什麼策略,到大跌的當下絕對手抖腳抖、猶豫半天才敢按下買入,因為這就是人性(再次強調),所以才說為什麼要定期定額,機械化的投入,免除判斷、避免人性干擾,我們天性在投資上是很容易追高殺低的。

如果你買在大跌前的高點

如果不幸買在2015年的接近70元、2018年的接近90元、2020年的接近100元,到現在也都是賺錢,賺多賺少而已。買大盤,只要放長期,隨著經濟的成長,就會自然的成長,你只要乖乖的定期定額,就能夠享受成長的甜美果實,也能安心睡好覺,不用管何時大跌、何時經濟怎麼樣,這是CP值最高的投資方式了。
元大台灣50 ETF (0050) 2009-2021走勢圖 (月線)

延伸閱讀

雖然本篇是以台灣大盤0050舉例,但學長不建議單壓台灣,單押某國家都是有區域、政治、單一國家成長風險,長期投資要走得穩,還是得分散投資全球,想學習基礎資產配置觀念的學弟妹,請參考學長這篇文章,白話告訴你資產配置的核心概念。
資產配置背後的邏輯是被動的指數投資,巴菲特也建議一般人應長期持有股債組合的ETF,不該短進短出,學長在以下的文章實際回測了這個組合,30年的年化報酬率竟高達18%,隨著時間滾出來的資金達數千萬的級別,以下這篇文章也被轉載於工商時報

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關於理財學長

現職金融業產品經理,曾任龍頭金控儲備幹部,台美雙碩士(MBA),志在教導上班族被動投資全球ETF組合,主題涵蓋美股、ETF、資產配置、個股分析、理財知識。

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文章多次登上《工商時報》《商周財富網》《股感》、入選方格子「投資理財」推薦閱讀,專寫不太能搜到的投資議題,主要資訊來源是英文,所以會跟網路上分享的不太一樣,且會引用更多數據。 基礎的學長也會介紹,像是投資標的、全球ETF組合、資產配置,但會寫得很白話,並延伸多一點數據資料給你參考。FB及IG搜尋「理財學長」。
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