付費限定

非理性,繁榮

閱讀時間約 2 分鐘

要能在投資獲利多半需藉由長期投資,或要能夠不斷累積每一個波段的獲利,且得要避開每一次系統性風險的大跌,因為每一次的大跌幾乎都足以把前一段多頭的漲幅全部跌掉,若不能避開大跌階段,多頭過程的獲利會全部歸零;系統性風險大跌出現之前,會有一定程度的風險訊號,應該不會太難辨認,只怕投資人對於風險訊號視而不見,或太晚警覺又無法當機立斷。

 

置身事外的理性討論,會覺得怎麼可能對於危機視而不見?但實際狀況是,絕大多數一般投資人都無法避開股市的大跌,因為市場的漲勢總延續得比預期還久,漲得比預期還多,直到覺得漲勢是股市常態,覺得景氣進入空前繁榮而看不到烏雲,讓多數人忘了原來股市還有跌勢階段,原來景氣會嚴重衰退;例如西元2000年網路泡沫前,美國聯準會主席葛林斯班在1996年底就已經提出非理性繁榮的說法,經過3年才真正見到泡沫破滅,「狼來了」喊3年,就沒人相信了,只是狼最後還是會來。

 

市場的力量遠超過人所理解,無法預測,即使擁有最高權力最完整資訊的美國聯準會,都無法避免失控,無法讓泡沫不破滅;現在其實也有些非理性繁榮的聲音出現,不過,市場表現是置之不理,漲勢仍未見到明顯的停歇,一般市場特性是,還知道狼可能會來,還有所警覺時,狼還不會來,等「狼來了」喊到大家都不相信,才是真正危機。

 

不過,上述只是一種模糊的市場心理描述,無法成為具體的判斷訊號,實際歸納過去系統性風險大跌的條件,大致是出現條件是:

以行動支持創作者!付費即可解鎖
本篇內容共 1023 字、0 則留言,僅發佈於給小股民的思考解析課你目前無法檢視以下內容,可能因為尚未登入,或沒有該房間的查看權限。
131會員
1.4K內容數
<p>在這裡,你可以用最短的時間吸收我的畢生精華,找到正確的理財關鍵字。</p>
留言0
查看全部
發表第一個留言支持創作者!
王俊忠的沙龍 的其他內容
<p>當投資人守著某一個觀點(例如短期內看漲),某種做法(例如逢拉回就買),在特定時期內可以獲利,卻忽略當股市在不同時期展現不同特性的時候,獲利的方法會轉變成虧損的推手。</p>
<p>個股的股價如何呈現,是依照基本面與籌碼情境而定,不一定會按照技術分析模式發展。如果沒有基本面與籌碼條件的配合,躺在低檔區的股票,只會繼續躺下去。</p>
<p>市場生態是:有關投資時機的陷阱特別多,總是在股價相對高點才出現大篇幅的正面報導,相對低價區則是有一堆利空;若試圖藉由時機創造投資績效,得學會閃避一些市場陷阱。</p>
<p>高檔區市場心理躁動,是因為加入了許多非專業投資人,容易受股價波動與新聞訊息影響,受漲勢吸引才加入市場,不是對於基本面或產業趨勢有判斷依據,短期內可能因股價波動而獲利,長期卻會因缺乏判斷能力而虧損。</p>
<p>所謂撿便宜,得確定它是真的便宜,而不是只有股價和過去比較看起來便宜;股價會誠實的反應企業營運概況,如果企業基本面轉差,其近年的本益比就失去參考價值,以過去股價當參考而說它便宜,是假的便宜。</p>
<p>除了外在環境鼓勵提高周轉率原因之外,無法長期持有股票的理由,通常來自於投資人自身因素,包括因為自身信心不足,一點利空就被嚇跑了,耐心不夠,看到一定程度獲利,就想落袋為安。</p>
<p>當投資人守著某一個觀點(例如短期內看漲),某種做法(例如逢拉回就買),在特定時期內可以獲利,卻忽略當股市在不同時期展現不同特性的時候,獲利的方法會轉變成虧損的推手。</p>
<p>個股的股價如何呈現,是依照基本面與籌碼情境而定,不一定會按照技術分析模式發展。如果沒有基本面與籌碼條件的配合,躺在低檔區的股票,只會繼續躺下去。</p>
<p>市場生態是:有關投資時機的陷阱特別多,總是在股價相對高點才出現大篇幅的正面報導,相對低價區則是有一堆利空;若試圖藉由時機創造投資績效,得學會閃避一些市場陷阱。</p>
<p>高檔區市場心理躁動,是因為加入了許多非專業投資人,容易受股價波動與新聞訊息影響,受漲勢吸引才加入市場,不是對於基本面或產業趨勢有判斷依據,短期內可能因股價波動而獲利,長期卻會因缺乏判斷能力而虧損。</p>
<p>所謂撿便宜,得確定它是真的便宜,而不是只有股價和過去比較看起來便宜;股價會誠實的反應企業營運概況,如果企業基本面轉差,其近年的本益比就失去參考價值,以過去股價當參考而說它便宜,是假的便宜。</p>
<p>除了外在環境鼓勵提高周轉率原因之外,無法長期持有股票的理由,通常來自於投資人自身因素,包括因為自身信心不足,一點利空就被嚇跑了,耐心不夠,看到一定程度獲利,就想落袋為安。</p>
你可能也想看
Google News 追蹤
Thumbnail
這個秋,Chill 嗨嗨!穿搭美美去賞楓,裝備款款去露營⋯⋯你的秋天怎麼過?秋日 To Do List 等你分享! 秋季全站徵文,我們準備了五個創作主題,參賽還有機會獲得「火烤兩用鍋」,一起來看看如何參加吧~
Thumbnail
美國總統大選只剩下三天, 我們觀察一整週民調與金融市場的變化(包含賭局), 到本週五下午3:00前為止, 誰是美國總統幾乎大概可以猜到60-70%的機率, 本篇文章就是以大選結局為主軸來討論近期甚至到未來四年美股可能的改變
Thumbnail
Faker昨天真的太扯了,中國主播王多多點評的話更是精妙,分享給各位 王多多的點評 「Faker是我們的處境,他是LPL永遠繞不開的一個人和話題,所以我們特別渴望在決賽跟他相遇,去直面我們的處境。 我們曾經稱他為最高的山,最長的河,以為山海就是盡頭,可是Faker用他28歲的年齡...
Thumbnail
市場泡沫是價格飆升、超出內在價值的現象,當崩潰來臨時會帶來巨大風險。透過理解泡沫的形成階段,我們可以看出從創新到繁榮、再到非理性繁榮和恐慌的過程,並探索其中的經濟與心理因素。我們應該專注於資產的基本面,保持分散投資,謹慎運用槓桿,這樣才能在泡沫來臨時更好地保護我們的資本,並在市場波動中找到機會。
Thumbnail
曾經提過社群中經常可見人本質的投射 ex: 狂發自拍 -> 容貌焦慮;徵友 -> 無法提供自我安全感...等。 但同時社群也是可以被善用的工具 讀了一本美國猶太裔記者的書曾經提到: 當社群中大量的貼文反對聖戰士殉道 這股反對的力量就能夠某種程度上的牽制恐怖主義的蔓延…
Thumbnail
二戰後,日本在美國的扶持下,加上國內生產技術的飛躍提升,迅速崛起,並於1968年取代西德成為全球第二大經濟體。當時,日本的GDP達到1466億美元,人均GDP為1451.3美元,這一經濟奇蹟使日本贏得了「經濟奇蹟」的讚譽。然而,曾經風光無限的日本,為何在隨後的三十年中逐漸失去了經濟強國的地位,
Thumbnail
  本書副標題為「存在主義研究經典」,英文原作於1958年出版,作者為曾任紐約大學哲學系教授的威廉‧白瑞德(William Barrett, 1913-1992)。轉眼間,本書已出版64年,持續影響至今。對比沙特在〈存在主義是一種人道主義〉中將存在主義分為兩種,即1.有神論的存在主義、與2.
Thumbnail
在心靈的深處,就像一個小宇宙,裡面充滿了無盡的慾望和無數的夢想。這些慾望像是一群野馬,經常衝動、難以馴服。但是,在這個混亂中,只有理性與智慧能解決,並帶來渴望平靜和理解的需求。
Thumbnail
你有沒有過這種感覺,明明剛剛買的東西或投資,轉眼間就後悔了,心裡OS:「我到底是怎麼了?」其實呢,我們的大腦有些隱藏的小陷阱,會讓我們做出一些不那麼聰明的金融決策!不用擔心,我們一起來看看背後的原因,還有怎麼避免掉進這些陷阱吧!
Thumbnail
選對『紓壓』方式則更能強化得到快樂的成功率。
Thumbnail
非理性認知判斷和解讀是我們情緒消耗(無論是內耗或是被他人的情緒消耗)很常見的根本原因。主要是因為非理性認知判斷和解讀往往代表著與客觀事實差異很大,又因為它是來自於主觀經驗以及個人內在的資訊處理系統,因此當一個個體慣用非理性認知判斷和解讀時,就容易產生自我中心的偏執,與無法適度彈性調整的思維。
Thumbnail
這個秋,Chill 嗨嗨!穿搭美美去賞楓,裝備款款去露營⋯⋯你的秋天怎麼過?秋日 To Do List 等你分享! 秋季全站徵文,我們準備了五個創作主題,參賽還有機會獲得「火烤兩用鍋」,一起來看看如何參加吧~
Thumbnail
美國總統大選只剩下三天, 我們觀察一整週民調與金融市場的變化(包含賭局), 到本週五下午3:00前為止, 誰是美國總統幾乎大概可以猜到60-70%的機率, 本篇文章就是以大選結局為主軸來討論近期甚至到未來四年美股可能的改變
Thumbnail
Faker昨天真的太扯了,中國主播王多多點評的話更是精妙,分享給各位 王多多的點評 「Faker是我們的處境,他是LPL永遠繞不開的一個人和話題,所以我們特別渴望在決賽跟他相遇,去直面我們的處境。 我們曾經稱他為最高的山,最長的河,以為山海就是盡頭,可是Faker用他28歲的年齡...
Thumbnail
市場泡沫是價格飆升、超出內在價值的現象,當崩潰來臨時會帶來巨大風險。透過理解泡沫的形成階段,我們可以看出從創新到繁榮、再到非理性繁榮和恐慌的過程,並探索其中的經濟與心理因素。我們應該專注於資產的基本面,保持分散投資,謹慎運用槓桿,這樣才能在泡沫來臨時更好地保護我們的資本,並在市場波動中找到機會。
Thumbnail
曾經提過社群中經常可見人本質的投射 ex: 狂發自拍 -> 容貌焦慮;徵友 -> 無法提供自我安全感...等。 但同時社群也是可以被善用的工具 讀了一本美國猶太裔記者的書曾經提到: 當社群中大量的貼文反對聖戰士殉道 這股反對的力量就能夠某種程度上的牽制恐怖主義的蔓延…
Thumbnail
二戰後,日本在美國的扶持下,加上國內生產技術的飛躍提升,迅速崛起,並於1968年取代西德成為全球第二大經濟體。當時,日本的GDP達到1466億美元,人均GDP為1451.3美元,這一經濟奇蹟使日本贏得了「經濟奇蹟」的讚譽。然而,曾經風光無限的日本,為何在隨後的三十年中逐漸失去了經濟強國的地位,
Thumbnail
  本書副標題為「存在主義研究經典」,英文原作於1958年出版,作者為曾任紐約大學哲學系教授的威廉‧白瑞德(William Barrett, 1913-1992)。轉眼間,本書已出版64年,持續影響至今。對比沙特在〈存在主義是一種人道主義〉中將存在主義分為兩種,即1.有神論的存在主義、與2.
Thumbnail
在心靈的深處,就像一個小宇宙,裡面充滿了無盡的慾望和無數的夢想。這些慾望像是一群野馬,經常衝動、難以馴服。但是,在這個混亂中,只有理性與智慧能解決,並帶來渴望平靜和理解的需求。
Thumbnail
你有沒有過這種感覺,明明剛剛買的東西或投資,轉眼間就後悔了,心裡OS:「我到底是怎麼了?」其實呢,我們的大腦有些隱藏的小陷阱,會讓我們做出一些不那麼聰明的金融決策!不用擔心,我們一起來看看背後的原因,還有怎麼避免掉進這些陷阱吧!
Thumbnail
選對『紓壓』方式則更能強化得到快樂的成功率。
Thumbnail
非理性認知判斷和解讀是我們情緒消耗(無論是內耗或是被他人的情緒消耗)很常見的根本原因。主要是因為非理性認知判斷和解讀往往代表著與客觀事實差異很大,又因為它是來自於主觀經驗以及個人內在的資訊處理系統,因此當一個個體慣用非理性認知判斷和解讀時,就容易產生自我中心的偏執,與無法適度彈性調整的思維。