中長期而言，降低投資風險的重要關鍵是不能買得太貴，最好的賣股時機是崩盤前，最好的買股時機則是崩盤後，只是沒有人知道股市甚麼時候會崩盤，雖然市場不斷在變化，但參與市場的人類本性與情緒一直沒有改變，崩盤前大舉進場，崩盤後又恐慌退場，歷史事件與經驗還是能夠提供一些參考，有助於投資人了解甚麼條件會造成股市大幅下挫。
股市大跌之前要先累積夠大的漲幅，股價位處相對高點才有下跌的空間，另外是市場普遍對前景覺得樂觀，整體市場的相對高價區是以本益比、淨值比、總市值等歷史數據來看，達到歷史高點區不一定會立刻下跌，有時候市場可以在看似不合理的情況下維持很長一段時間。
市場普遍對前景覺得樂觀，雖然是一個概念的敘述，是一種主觀感受，實際背後仍隱含著資金與籌碼的意義，投資人覺得樂觀就會把資金投入股市，普遍覺得樂觀呈現於市場的現象是成交量擴增，融資增加，散戶大舉進場，籌碼逐漸散亂，因而可以在新聞訊息裡看到市場熱絡、樂觀的氣氛，但這仍未必會使股市下跌，如果景氣復甦，企業獲利大幅成長，股價跟著上漲是合理的。
股市崩跌的主要關鍵之一是：價值背離，股價上漲但企業獲利卻衰退，或股市熱絡但景氣卻低迷不振。
