【精選文章】投資的取與捨

人生的道路上，我們經常面臨抉擇的時候，例如：該讀哪一間學校？該找哪一種工作？該買哪一種車子？該選什麼樣的人當我們的終身伴侶？……等等。很多時候，這些決定是不可逆的，不能像遊戲一樣可以隨時reset。而且，這些決定往往又是環環相扣，交互影響的。

投資也是如此。

例如：為什麼你投資股票而不是債券？為什麼你投資A公司而不是B公司？為什麼你在C公司跌到30塊錢的時候賣出？為什麼你在D公司漲到100塊時買進？

面對這些投資決策的情境－通常不是非黑即白這麼簡單，我們該如何做出選擇？而人們在做出各種決策行為的時候，有沒有一套可供參考的標準？這些問題實在並不是三言兩語可以說得完的，但我在這裡企圖提出自己的看法。

我認為，投資其實是很個性化的，每個人的情況都不一樣，很難有一套放諸四海皆準的策略。即便採取相同的投資策略、投資標的，可能最後呈現出來的績效天差地遠，這是因為個別的知識、能力、思維不同所致。

比如買進一檔股價50元且每年可賺3塊錢的股票，當他漲到100塊又跌回80塊時，是該買呢？還是該賣？賣出的人或許會這麼說：「這股票漲了六成，當然該賣了，獲利了結！」而另外有一批買進的人會說：「這股票從50塊漲到100塊，是屬於強勢的股票，當他回檔到80塊就是買點！」股價80塊的股票，一買一賣，這兩種決策哪一種比較好呢？其實這兩種決策是基於不同的思維所產生的，沒有好不好的問題，而是符不符合投資者自己的決策邏輯罷了！

我要說的是投資不能只看獲利與否的結果論英雄或狗熊。假設一個奉行價值投資的人，買了超過他判定合理價格的股票，但最終因為這支股票大漲而使他賺到了錢，你認為他的投資是成功還是失敗？我認為他是失敗的，因為他並沒有照自己的投資邏輯來進行。如果投資者並沒有一致性的投資邏輯，這樣我們要如何確認獲利的結果是幸運還是策略發揮效果？

投資的買賣取捨，很重要的是心中有無擬定一套屬於自己的策略方針，只有在每次下決策時依循自己的原則，你才能真正驗證自己的方法是不是可行。科學家告訴我們，一個實驗當中太多變因將無法使我們得出貼近真實的結果。找到你可以控制的那個變因，反覆地進行，愛迪生說：「我平生從來沒有做出過一次偶然的發明，我的一切發明，都是經過深思熟慮、嚴格試驗的結果。」希望大家的投資都是深思熟慮、嚴格試驗的結果！