【摘記】中國價值投資者：馮柳的投資理念條列式摘記（之三）
股票研究的斷捨離（出處：《投資中不簡單的事》第二篇實戰篇Ｐ155
- 各方面都完美的系統是不可能長期存在的，放棄效率和短期安全的系統往往才會是長期安全和可重複的。這不太符合人性，也就保證了系統的獨特和有效性，也有利於將精力放在長期要素和戰略點的思考上。
- 研究有三個著力點：
產品研究，可以幫助理解生意模式和估值模式；
格局研究，可以幫助理解發展路徑和可把握程度；
股價階段分析，可以幫助解決視角力度以及預期的程度理解。 - 守正出奇求變，研究上的「正」就是邏輯風格，這點要穩定，不能功利性地變來變去。但視角要靈活，這是「奇」，要不停轉換視角去看待問題。另外還要有挖掘變化的能力，這是超額收益的來源。
- 儘量尋找虛實結合的標的，「實」是落腳點和確定性，絕不能錯；「虛」是展望、臆想，也是大利潤的來源。「求變」就是這個意思，既然是變化中的，自然不能太追求準確，對了是命好，錯了就罷了，所以要嚴肅活潑地進行研究，嚴謹地尋找確定性，也要敢於不那麼嚴謹地擁抱不確定性，衝他而來，但別為他過分支付。
- 漲跌都能令人堅定的才是好標的。跌，會令實的更實，因為價錢便宜了；漲，會讓虛處顯得確定，因為得到市場的確認和佐證了。
- 長牛好票都是能持續化虛為實、以實展虛，且不斷良性循環的。
- 研究時先把前提定好，是戰略考慮還是戰術選擇。如果是戰略考慮，那就不要去管什麼價格包含或預期差；如果是戰術動作，就應對市場進行分析，著重於市場理解。戰術戰略一致性的機會實現起來會更簡單更輕鬆。戰略決定期要以企業質量為先，非戰略決定期要以市場的預期包含程度為先。
- 最好在跌的時候做研究，即便是上升過程，也盡量選擇回調的時候做研究。
- 不同投資週期的研究要求也是不同的，長線落腳點是事實與可能性，中線落腳點是預期與市場的匹配，短線落腳點是情緒及信息擾動，這三點經常不會統一，但有時會相通，只是呈現方式與週期性不同。
- 市場在不斷變化，企業也在不斷變化，變化是常態，所以任何時候都要多方向地反覆審視，對世界有敬畏心，這個敬畏就是要認識到事物總是在不斷變化和出現意外的，所以要盡量讓自己處於有保護的狀態，盡量多的假設極端情況下的可能性。
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隨著理財資訊的普及，越來越多台灣人不再將資產侷限於台股，而是將視野拓展到國際市場。特別是美國市場，其豐富的理財選擇，讓不少人開始思考將資金配置於海外市場的可能性。
然而，要參與美國市場並不只是盲目跟隨標的這麼簡單，而是需要策略和方式，尤其對新手而言，除了選股以外還會遇到語言、開戶流程、Ap
嘿，大家新年快樂~ 新年大家都在做什麼呢？
跨年夜的我趕工製作某個外包設計案，在工作告一段落時趕上倒數。
然後和兩個小孩過了一個忙亂的元旦。在深夜時刻，看到朋友傳來的解籤網站，興致勃勃熬夜體驗了一下，覺得非常好玩，或許有人玩過了，但還是想寫上來分享紀錄一下~
我在意的從來不是多頭行情誰比我多賺幾個%，我真正在意的是當修正結束之後我有滿手資金進場買進優質股票並長抱。
財富重新分配機會的產生從來不是在多頭時期而是在空頭時期。
所有的投資書籍所傳授的觀念最終只有兩個字： 價格。
投資人總喜歡聽故事，但卻怯於解讀冷冰冰的數字，殊不知冰冷數字的背後可以帶來的
只要是人性運作的市場，就一定有大跌的風險，決定股市獲利成效的要件之一，不是在上漲時擁有多少帳面獲利，而是下跌時能保有多少獲利，或是保有多少資金可以在機會來臨時撿便宜，唯一方法就是必須保持理性，不要被各種熱絡的新聞或市場氣氛影響
理論是只要別追在股價上漲的最後階段，就可以避開股價修正的風險，現實情況是股價高點必須等下跌一段時間之後才知道，大家都不想當最後離開市場的人，卻沒有人能確知何時是應該離開的時機
書中的投資重點為「順勢而為」。投資者是否能長期獲利，很大程度上取決於如何應對這種不確定性。資金管理策略是關鍵，貪婪與恐懼影響交易心理，而分散資產可以降低投資風險。
風險現象不是單一訊號，而是由許多不利於股價上漲的現象逐漸累積堆疊起來，達到一定程度之後就會壓垮股價，股市的弔詭是當投資人能注意到風險，就不算危險，當多數人輕忽風險時最危險，跌勢出現之前有哪些現象是應該注意的風險？
本文探討了投資者在選擇股票時應該關注的三大要素：企業管理的改變、企業研發的競爭以及國家政策的改變。通過深入分析這三個要素，投資者可以更好地瞭解股票市場的本質，並做出正確的投資決策。
投資能夠獲利的要件不只在於搭上趨勢，另一個更關鍵的因素是要能在趨勢轉變時退場，而賣股票退場是一項更不容易的決定，因為這是信心滿滿的站在順風趨勢上卻要做逆風的決定。
本書提倡"修正式價值投資"，結合價值投資理性和彈性操作。投資首重了解自身目標和風險承受能力，選股兼顧宏觀經濟、行業週期和個股基本面分析。建議採取"左側交易"低位進場或"右側交易"追逐利好消息，並制定明確的進出場邏輯。風險控制包括監控進場理由、評估漲跌空間、設止損位、分散投資等措施。
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