【行為金融學02】面對盈利和虧損，你的風險偏好會不同

今天要介紹的理論我第一次聽時就被震撼到了，總算理解為什麼我常常漲一點就賣？虧了一大段還不跑？原來是我的人性在作祟！而且這個理論反映出來的現況也是我認為股市最有趣的地方，每當朋友問起我為什麼喜歡投資，我都會跟他講這個理論，這個理論實在太有意思了！

很多厲害的交易者耳提面命的告訴你要停損，停損是避免你從股市畢業的唯一方法，但是很少有人告訴你為什麼你會這麼討厭停損？看完以下的文章你就會了解阻止你停損的心理是什麼？至少我知道這個理論後每次在下單前就會先設好停損點，等打到那個價位再讓系統幫助我平倉，希望這篇文章也能幫助你做出正確的決策。

在牛市的時候，資產價格普遍上漲，通常你都是處在盈利狀態，但是，我預測你在牛市裡可能賺不到頭，兩、三個漲停板後你就要落袋為安了，對嗎？

在熊市的時候，資產價格普遍下跌，你很有可能處在虧損狀態。我預測，你在熊市裡可能會一虧到底，遲遲不願割肉，你一直在等待解套的那一天，等價格回復到買入價，你終於解套了，趕緊拋出後，價格又一飛衝天，讓你後悔莫及。

為什麼會這樣呢？因為人在盈利的時候，人會風險厭惡，所以你不願意冒險，選擇落袋為安；但是虧損的時候，人不喜歡接受確定性的損失，所以總是想要賭一把，於是你一直在等待。

先讓你做個選擇，請在A1和A2中選擇一個：

A1：你有50%的機會得到1000元，50%的機會不得錢

A2：你有100%的機會得到500元

你會選擇賭A1，還是確定性盈利A2呢？

再請你在B1和B2中選擇一個：

B1：你有50%的機會損失1000元，50%的機會不損失

B2：你100%損失500元

你會選擇賭B1，還是確定性損失B2呢？

大部分人會在A1和A2中選擇A2，100%的機會得到500元；而在B1和B2中選了賭一下，B1，50%的機會損失1000元，50%的機會不虧。

為什麼你會選擇A2？你可能會說，我喜歡確定性的東西，不喜歡冒險，理性的人都是厭惡風險的，沒什麼奇怪；但是，你發現沒有？不喜歡冒險只是在面對盈利時，當你在面對虧損的時候，卻選擇賭了一把。所以，你在損失區域，其實是喜歡冒險的。

這樣的心理會讓你在發生損失時，難以停損。

很多人在虧損時會選擇不管了，放在那裡視而不見，但是如果停損不果斷，會加重損失。在熊市的時候，你可有多危險，損失厭惡讓你不想把虧損變成既成事實，風險偏好又讓你想要博一把，在熊市裡，你越虧越狠，最後賠得一塌糊塗。

想要克服上面提到的心理影響，就是要讓你的關注點不應在盈利和虧損上面，克服上一講所提到的參考點效應。

忘記你的買入價位，就不會存在盈利和損失這個概念。

正確的投資應該往前看，看未來，根據預期做決策。預期持續上漲，則買入或持有；預期將下跌，則應立即停損。

股市是由人組成的，所以理解人性、理解大部分的人在想什麼很重要。

學了今天這講讓我了解為什麼股市的贏家會這麼少？那是因為投資的決策常常是反人性的，而克服人性的人寥寥可數！日本最神的操盤手CIS就是能夠克服損失厭惡的人，他只買進正在上漲的股票，不買正在下跌的股票；買進的股票一旦下跌，當下立刻賣掉，而且杜絕加碼攤平，雖然這樣的方式常常小賠，但獲利的部位會是小賠的一二十倍以上，可謂投機操作的模範。

話說我想我雖然知道要怎麼克服人性的弱點，面臨停損時要自己砍應該還是砍不下去，還好現在可以藉助科技幫忙，讓系統設定停損，一旦跌破關鍵價位就讓系統幫我平倉，自己砍最痛，讓系統砍還好，所以各位要擅用科技哦XD

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