股債現金流提領策略|提早退休的總報酬投資法(Total return appoarch)

閱讀時間約 4 分鐘
(二)退休規劃:提領策略與資產配置,運用總報酬投資法(Total return appoarch)【4%法則】夠提早退休嗎?考慮「遺產」後的情況!
💥繼續討論上次退休規劃中的「固定提領策略」
🔥在開始之前我們先清楚一些條件
👉傳統退休人士:有30年的退休存活期間。
👉提早退休人士:有60年的退休存活期間。
⭐FV=0%,不留任何遺產。
FV=100%,至少留下100%原始退休金(經通膨調整後)的遺產。
💥考慮加入FV的原因:
👉我們會想留遺產給家人,或捐贈給慈善機構。
👉那種慢慢花光退休金的感覺真的很差,也會讓子女擔心。
4%提領率下不同股票比重的成功率
3.5%提領率下不同股票比重的成功率
💥圖中的線:
👉深藍:退休後活30年,不留遺產(Trinity Study的研究目標,跟其他三條線比起來像是異類XD) 。
👉黃色:退休後活60年,不留遺產。
👉淺藍:退休後活30年,留下100%的遺產 。
👉深紅:退休後活60年,留下100%的遺產。
💥看圖說故事:
💧提早退休人士,想要有比較高的成功率,股票的比例也要跟著越高(monotonically increasing)
💧在3.5%的提領率且不留遺產的情況下,傳統退休人士的股票部位可以降得比較。但是對於提早退休或傳統退休想留遺產的人,股票部位低於70%都算滿危險的
💧對於提早退休人士,用4%當作提領率,低於70%的股票比例非常危險
💧對於想提早退休的人,建議用3.5%當作提領率,再搭配50-75%的股票比例,會比較合適。因為股票比例高到一定的程度之後,他的邊際效果就會開始遞減,有時候甚至還會讓成功率下降(可看深藍線末端)。
💧另外對傳統60多歲退休的人士,這次研究的結果跟Trinity Study相符合。在退休後的30年內,採4%的提領率加上至少50%的股票部位,算是相當安全的。如果想比較保守一點,可以採用上述提早退休人士的建議。
💧若傳統退休人士,想要降低波動股票部位不想太高,用3.5%的提領率會比較好。
🔥🔥🔥再來我想考考大家:
⭐為什麼淺藍色跟深紅色這兩條線會有「黃金交叉」

👉「蛤?提早退休留下遺產的成功率反而比傳統退休高?那我現在還在等什麼?」

🔥答案:其實很直覺,小君在30歲有1000萬退休,跟小明在60歲有1000萬退休。兩個人在90歲時,誰留下(經通膨調整後)1000萬遺產的成功率高?
就圖中舉例:

💧提早退休的人,在3.5%提領率與75%股票比例下成功率有97%(不留遺產),想要留遺產成功率是93%,成功率只降低小小的4%!

💧而傳統退休人士,在4%提領率與75%股票比例下,成功率有99%(不留遺產),但是想要留遺產成功率變成70%,成功率大降29%!
🔥因為在較短的退休期間,允許較高的提領率。但就是因為期間短,整體複利時間有限,想要留下遺產,就要大幅降低提領率!
🔥同理,淺藍色的線比深藍色低那麼多,深紅的線卻只比黃色低一些些!
下圖為不同遺產留存(FV)下的提領狀況:
不同遺產留存(FV值)下的提領狀況


-------------------------------------💥總結『最強懶人包』:1871-2015年【4%法則】在美國的應用情形

💧對於60多歲「傳統退休」人士:
👉🏻4%的提領率搭配50-75%的股票部位,成功率接近100%!

💧對於「提早退休」人士:
👉🏻像是想在30歲提早退休,3.5%的提領率搭配50-75%的股票部位,成功率高至9成以上!

🔥那如果我改成這樣呢?
💧傳統退休人士:
👉🏻只要存到「25」年的花費,就夠你用「30」年!

💧提早退休人士:
👉🏻只要存到「28.6」年的花費,就夠你用「60」年!


⭐感覺滿合理的,各位有發現什麼盲點嗎?




💥之後會陸續介紹的研究:
💧Step1:因為「美國」市場不代表「全球」市場
👉🏻介紹1900-2015年【4%法則】在全球市場的應用情況

💧Step2:因為過去「歷史回測」資料並不代表「未來」情形
👉🏻介紹蒙地卡羅模擬(Monte Carlo Simulation)的相關研究

⭐最後還是要來張圖片解說
【4%提領率】歷經網路泡沫與金融海嘯的狀況
👉🏻如果有人跟你說:「在西元2000年後,單純用4%法則,可以讓你過得很舒服!」,肯定是跟你在開玩笑的😂~
圖片來源:EarlyRetirementNow by Dr. ERN , Ph.D. in economics.
此文章尚未完成,仍待後續更新,給我一些時間把他打完XD
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