股債現金流提領策略｜提早退休的總報酬投資法(Total return appoarch)
更新於 2020/09/26閱讀時間約 4 分鐘
（二）退休規劃：提領策略與資產配置，運用總報酬投資法(Total return appoarch)【4%法則】夠提早退休嗎？考慮「遺產」後的情況！
💥繼續討論上次退休規劃中的「固定提領策略」！
🔥在開始之前我們先清楚一些條件：
👉傳統退休人士：有30年的退休存活期間。
👉提早退休人士：有60年的退休存活期間。
🔥在開始之前我們先清楚一些條件：
👉傳統退休人士：有30年的退休存活期間。
👉提早退休人士：有60年的退休存活期間。
⭐FV=0%，不留任何遺產。
⭐FV=100%，至少留下100%原始退休金(經通膨調整後)的遺產。
💥考慮加入FV的原因：
👉我們會想留遺產給家人，或捐贈給慈善機構。
👉那種慢慢花光退休金的感覺真的很差，也會讓子女擔心。
👉我們會想留遺產給家人，或捐贈給慈善機構。
👉那種慢慢花光退休金的感覺真的很差，也會讓子女擔心。
💥圖中的線：
👉深藍：退休後活30年，不留遺產(Trinity Study的研究目標，跟其他三條線比起來像是異類XD) 。
👉黃色：退休後活60年，不留遺產。
👉淺藍：退休後活30年，留下100%的遺產 。
👉深紅：退休後活60年，留下100%的遺產。
👉深藍：退休後活30年，不留遺產(Trinity Study的研究目標，跟其他三條線比起來像是異類XD) 。
👉黃色：退休後活60年，不留遺產。
👉淺藍：退休後活30年，留下100%的遺產 。
👉深紅：退休後活60年，留下100%的遺產。
💥看圖說故事：
💧提早退休人士，想要有比較高的成功率，股票的比例也要跟著越高(monotonically increasing)。
💧提早退休人士，想要有比較高的成功率，股票的比例也要跟著越高(monotonically increasing)。
💧在3.5%的提領率且不留遺產的情況下，傳統退休人士的股票部位可以降得比較低。但是對於提早退休或傳統退休想留遺產的人，股票部位低於70%都算滿危險的。
💧對於提早退休人士，用4%當作提領率，低於70%的股票比例非常危險。
💧對於想提早退休的人，建議用3.5%當作提領率，再搭配50-75%的股票比例，會比較合適。因為股票比例高到一定的程度之後，他的邊際效果就會開始遞減，有時候甚至還會讓成功率下降(可看深藍線末端)。
💧另外對傳統60多歲退休的人士，這次研究的結果跟Trinity Study相符合。在退休後的30年內，採4%的提領率加上至少50%的股票部位，算是相當安全的。如果想比較保守一點，可以採用上述提早退休人士的建議。
💧若傳統退休人士，想要降低波動，股票部位不想太高，用3.5%的提領率會比較好。
🔥🔥🔥再來我想考考大家：
⭐為什麼淺藍色跟深紅色這兩條線會有「黃金交叉」？
👉「蛤？提早退休留下遺產的成功率反而比傳統退休高？那我現在還在等什麼？」
👉「蛤？提早退休留下遺產的成功率反而比傳統退休高？那我現在還在等什麼？」
🔥答案：其實很直覺，小君在30歲有1000萬退休，跟小明在60歲有1000萬退休。兩個人在90歲時，誰留下(經通膨調整後)1000萬遺產的成功率高？
⭐就圖中舉例：
💧提早退休的人，在3.5%提領率與75%股票比例下成功率有97%(不留遺產)，想要留遺產成功率是93%，成功率只降低小小的4%！
💧而傳統退休人士，在4%提領率與75%股票比例下，成功率有99%(不留遺產)，但是想要留遺產成功率變成70%，成功率大降29%！
💧提早退休的人，在3.5%提領率與75%股票比例下成功率有97%(不留遺產)，想要留遺產成功率是93%，成功率只降低小小的4%！
💧而傳統退休人士，在4%提領率與75%股票比例下，成功率有99%(不留遺產)，但是想要留遺產成功率變成70%，成功率大降29%！
🔥因為在較短的退休期間，允許較高的提領率。但就是因為期間短，整體複利時間有限，想要留下遺產，就要大幅降低提領率！
🔥同理，淺藍色的線比深藍色低那麼多，深紅的線卻只比黃色低一些些！
下圖為不同遺產留存(FV)下的提領狀況：
－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－💥總結『最強懶人包』：1871-2015年【4%法則】在美國的應用情形
💧對於60多歲「傳統退休」人士：
👉🏻4%的提領率搭配50-75%的股票部位，成功率接近100%！
💧對於「提早退休」人士：
👉🏻像是想在30歲提早退休，3.5%的提領率搭配50-75%的股票部位，成功率高至9成以上！
🔥那如果我改成這樣呢？
💧傳統退休人士：
👉🏻只要存到「25」年的花費，就夠你用「30」年！
💧提早退休人士：
👉🏻只要存到「28.6」年的花費，就夠你用「60」年！
⭐感覺滿合理的，各位有發現什麼盲點嗎？
💥之後會陸續介紹的研究：
💧Step1：因為「美國」市場不代表「全球」市場
👉🏻介紹1900-2015年【4%法則】在全球市場的應用情況
💧Step2：因為過去「歷史回測」資料並不代表「未來」情形
👉🏻介紹蒙地卡羅模擬（Monte Carlo Simulation）的相關研究
⭐最後還是要來張圖片解說：
👉🏻如果有人跟你說：「在西元2000年後，單純用4%法則，可以讓你過得很舒服！」，肯定是跟你在開玩笑的😂～
圖片來源：EarlyRetirementNow by Dr. ERN , Ph.D. in economics.
此文章尚未完成，仍待後續更新，給我一些時間把他打完XD
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投資：取年收入的30%用於投資，每年實質報酬率以3%計算，30年後約擁有70萬的退休金，且目前手中仍留有70%的收入可自由支配。
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Hi 各位朋友，我是Steve
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