股市所表現的各種現象，包括股價漲跌、或量價變化、法人動作等，可能具有判斷未來股價走向的意義，但並不是可以精確預測的訊號，投資人常會賦予這些訊號特定意義，用以支持原本的期待與判斷；例如上周出現爆量長黑，跌破月均線，接著又反彈大漲，如果看壞股市後續會認為帶量大跌是危險的警訊，有資金逃出股市的現象，但另一方面卻也可以解釋成交量擴大，是有資金進場承接，官方信心喊話的時候就會採用後面這種樂觀的角度。
本來股市的交易就是有買賣雙方共同完成，任何一種股市盤面現象都可以做正反兩面解釋，不過投資人在解讀市場現象時，經常參雜著自己的心理預期，選擇自己偏愛的角度，這並無對或錯的問題，只要市場內的多數資金朝著某一方向解讀，股價就朝著那個方向發展，即使大家都失去理性，用不合理的角度看待股市，股價就會朝著不合理的方向走，所以股市會有泡沫，或超漲、超跌現象。
技術分析的角度是以市場現象來判斷，不解釋現象背後的原因，認為所有的因素都會呈現於股價的表現，不合理、非理性因素也是影響股價的原因，同樣能夠推升(或壓抑)股價，只要股價呈現出某種趨勢或訊號，就應該遵從股價表現的指引，缺點是
