今日重點新聞 - 2021.07.02

週四美股下半年開局樂觀，華爾街靜待最新非農就業報告，摩根士丹利預估，繼 5 月增加 559,000 人後，6 月新增非農就業人數將增加 620,000 人，主因是雇主積極招聘並提高薪酬，以吸引人們重返就業市場。三大指數齊揚，標普連續第六個交易日破新高紀錄。
===
觀察：今天深夜的非農就業數據將是關鍵，市場希望看到數據好但不又希望太好，所以公布後的市場反應值得注意

　記憶體大廠美光（Micron）執行長Sanjay Mehrotra在法說會中表示，隨著新冠肺炎疫情之後的全球經濟反彈，記憶體強勁需求涵蓋資料中心及雲端運算，以及終端邊緣運算及行動裝置，預期DRAM及NAND Flash供給吃緊情況將延續到2022年，價格持續看漲。此外，美光亦宣布將原先生產3D XPoint記憶體的猶他州Lehi晶圓廠賣給德州儀器。
　對於今年記憶體市場展望，Sanjay Mehrotra預估2021年DRAM產業位元需求年增率將大於20％，NAND Flash產業位元需求年增率達35％，但位元供給年增率低於需求年增率，所以預期DRAM及NAND Flash供給吃緊情況會延續到2022年。美光財務長Dave Zinsner則預期本季度DRAM及NAND Flash供不應求且報價看漲。
　另外，Sanjay Mehrotra也說明DDR5世代交替將是造成DRAM市場供給吃緊的另一關鍵原因，由於DDR5透過內建錯誤校正編碼（ECC）核心，以滿足資料中心等高效能運算的高效能及高頻寬需求，但晶片尺寸較DDR4明顯增加，隨著DDR5在下半年開始進入量產，DRAM產業的位元供給成長將持續受限。
===
觀察：重點在誰有需求！因為每個廠商的產品都不一樣

台經院1日公布5月製造業景氣燈號，5月整體製造業景氣信號值月減0.82分至17.71分，燈號由紅燈降為代表揚升的黃紅燈，為今年來第三個黃紅燈，並有近四成業者看好未來半年景氣展望。各細部產業中，金屬機械大類的景氣信號最為突出，續持4月代表繁榮的紅燈，其中機械設備業及至5月，甚至亮出今年來的第四顆紅燈，景氣熱到滾滾燙。
===
觀察：過熱不見得是好事，買藍賣紅的政策這次會不會成功也值得觀察

　據6月製造業採購經理人指數（PMI）數據顯示，亞洲各國製造業動能普遍減弱，原因在於原物料成本攀升，加上疫情升溫而重啟防疫封鎖措施，其中以越南與馬來西亞受到最大衝擊。
　研調機構IHS Markit周四公布，越南製造業PMI從5月的53.1暴跌至6月的44.1，不僅低於50景氣榮枯分水嶺，跌幅更創下一年多新高。馬來西亞情況也好不到哪去，6月PMI從51.3跌至39.9。
　中國製造業成長力道亦減弱。財新中國（Caixin/ Markit Manufacturing）製造業PMI指數，從5月的52跌至6月的51.3，儘管連14個月擴張，但仍低於市場預期的51.8。
　IHS Markit經濟學家巴蒂（Usamah Bhatti）表示：「越來越多製造業者反映供應鏈遭嚴重擾亂，已開始影響他們生產作業。」亞洲新興經濟體曾被視為全球經濟成長引擎，如今卻因疫苗接種緩速導致內需疲弱、觀光業遭重創，經濟復甦速度遠不如已開發國家。
===
觀察：全球景氣是連在一起? 如果亞洲製造不出來，其他地方要消費怎麼辦?

　根據市調機構集邦科技（TrendForce）調查，受到馬來西亞政府延長全國行動管制（MCO 3.0）影響，全球被動元件（MLCC）市場供貨將面臨挑戰。其中又以高階MLCC最為吃緊，主要緊缺品項對應的終端產品包含手機、筆電、網通、伺服器及5G基站。面臨即將來臨的傳統旺季，在部分MLCC將可能無法順利出貨的壓力下，ODM廠後續整機出貨恐將受衝擊。
　目前觀察，6月起各供應商的中、低階MLCC庫存已回升至60天的安全水位，然日廠的高階MLCC庫存仍低於30天。在馬來西亞封城管制持續延長的壓力下，其他在日本設廠的業者如村田制所、京瓷與韓廠三星將因此成為此波轉單效應中的受惠者。
　從各類終端應用來看，由於第三季蘋果將推出新品所致，故iPhone與Macbook Pro的MLCC主要供應商村田、太陽誘電與京瓷，將在第三至第四季逐漸迎來需求高峰。值得注意的是，蘋果主要應用的MLCC規格也同時與其它筆電、伺服器及網通產品共用，而在太陽誘電無法提升7月產能稼動率的情況下，該規格的MLCC供給缺口將成為各家ODM廠第三季搶料的品項。
===
觀察：雖然都沒提到國內的廠商，但我想應該還是會有影響