美股向前衝,何處是極限?

更新於 發佈於 閱讀時間約 2 分鐘
Buy the dip! 這些年按照這方式操作美股,總會是臉上掛著笑容的那個人😁
美股晚又是一季強彈!像是五月天歌曲中的歌詞一般「我甩掉地球,地球甩掉,只要越跳越高!」
氛圍引導著截然不同的走向:
數據好→ 經濟好,股市上漲
數據差→聯準會不會坐視不管,股市上漲


也存在另種思維:
數據好→聯準會要回收資金,股市該跌
數據差→經濟成長憂慮浮現,股市必須跌
以上兩種狀況就在這兩週出現過,首先昨日美國公佈 8 月商業活動成長連續第三個月放緩,綜合採購經理人指數 (PMI)僅有 55.4,為八個月低點,顯示變種Delta病毒擴散和經濟成長力道,持續壓抑景氣反彈力道,說到這裡,大概沒有人會說數據好,但是,but,沒錯,美國各大指數強勢上漲。
美國綜合PMI數據
上週的兩大數據,零售數據太差、初領就業救濟金的人數大幅減少。
美國零售數據
美國每週初領失業金人數
7月零售銷售額比6月大幅月衰退1.1%,降幅明顯大於經濟學家預期的月成長0.3%,更比6月的增加0.7%差。經濟引擎熄火,可是初領失業救濟金人數卻又減少,經濟回溫,聯準會的寬鬆貨幣政策奏效。
一好一壞的數據卻讓市場如驚弓之鳥,只因會議記錄出現首次討論減少購債(taper)這件事情,有句話說:「先射箭再畫靶。」令人玩味。
零售數據差很恐怖嗎?不恐怖,但有點嚴重,意味消費者變謹慎,可能受制於收入,更可能擔心疫情的爆發、且物價變高現在不急著買。
疫情帶來的影響不只如此,這幾次和大家提到本週召開Jackson Hole全球央行年會,也因為疫情升溫,將從實體改為線上舉辦,或許聯準會主席Powell正思考是否要修改幾個用詞。
有讀者朋友問到各州失業補助金讓很多美國人都賴在家裡,事實上的就業數據應該會更亮眼,現在的就業數據是不是失真?等補助停了那些不找工作的人回到工作狀態,不就會讓就業狀況更棒?

1. 這問題在一個多月前就開始發酵,目前也有州已收回這項補助,例如喬治亞州,也有如印第安納州和馬里蘭州被裁定必須恢復發放額外的失業援助。

2. 補助停止確定會讓「找工作的人」變多,然而企業是否會迅速將工作崗位補好補滿呢?
問題的核心還是會到疫情的變化,筆者判斷假設採用既有說法表達減少購債,市場反應不會太大,而進一步提出計畫時間表,將讓市場震盪,修正一波則是讓參與者喘口氣。
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我是諸葛呆,超過20年的實戰交易經驗。曾任職避險基金、上市公司投資部,聚焦原物料大宗商品、總經分析與股匯研究。"Investing is simple, but not easy". #外匯 #投資 #CBOT期貨 #黃豆 #玉米 #小麥 #原物料 #原油 #美股 #ETF
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本週五聯準會老大Powell要再度公開談話,主題為「經濟展望」,這個會議的重要性不亞於任何一次美國聯準會會議。 原物料還未有重回多頭的樂觀理由,止跌站好腳步,才有繼續上攻的機會。除此之外,更重要的是題材,筆者發現BDI指數默默來到五年來的高點,這絕對要放在心裡,這波原物料上漲行情是從大宗商品拉升後
大宗商品榮景不再!? 不只股市賣壓沉重,以美元作為結算的原物料商品,一句話形容:血流成河! CBOT的各商品期貨都大跌,工業金屬類和農產品都是殺聲隆隆,有的更是刀刀見骨。 跌勢還未結束,請繫好安全帶!
1) 這次是美國聯準會官方首度揭露削減QE的時間表。 2) 與會者有很多想法,怎麼減、何時減、減購何種債券都有提及,但未達到任何結論。 3) 並非完全認為經濟前景一切穩當,新冠變種病毒「不確定性相當高」。 4) 儘管很多官員公開消毒「通膨升溫風險」是暫時性的,例如主席Powell,然而雜音不少
哩厚,諸葛呆又來分享黃小玉的昨夕今朝囉! 著名刊物德國Oil World總編Thomas Mielke在BMD論壇預測今年棕櫚油產量提升210萬噸,明年更會增加到380萬噸,他所預測的理由在於各油籽產區天氣良好,全球棕櫚油供給量偏多,不利於價格。
近期台股的跌法相信讓大多數投資人感到懷疑人生,國際股市雖然沒有像過去那麼強勁,卻也沒像台股這樣疲軟,如同洩了氣的皮球,不僅離歷史高點愈來愈遠,連收紅的表現也屈指可數,萬八遙不可及,萬七則一去不回頭,萬六現在看來岌岌可危。 豈止是一個慘字能說分明。
如同經典合唱歌曲中提到「平淡之中製造一些些浪漫:絲絲點點浪漫累積著情感」,沒錯沒錯,就是植物油脂類的表現,馬盤BMD棕櫚油再度不知不覺創下歷史高點4530RM/MT,豆油、菜油這波行情皆雨露均霑,中國國內各種油脂庫存水位不高,更推波助瀾一番。
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