南美降雨分布不均，刺激期貨上揚│ 原物料觀察日記

新年第一個交易日，農產品行情依舊維繫在南美天氣的改善程度，漲跌互見，去年下半年被「產量供給過剩」拖累的黃豆、豆粉期貨表現最佳。

當前巴西黃豆的播種基本上已告段落，轉換進入成長期，由於南部地區天氣持續乾燥，黃豆生長狀況普遍不佳，氣象預測依舊顯示本週巴西黃豆產區降雨呈現「北多南少」，儘管降雨帶有所南移，幾個重要產區如帕納拉和南里奧格蘭德也僅有少量降雨，形成現階段北巴降雨過量，南巴降雨不足的迥異，對於作物生長是一大打擊。

如上圖累積雨量圖所示，過去15天與30天的累積降雨似乎沒有太糟，但平均降雨是個大問題，以最南邊的里奧格蘭德來說，因為雨量不均，第一期的玉米基本上出現嚴重減損，黃豆的情形也不樂觀。

知名機構StoneX大砍巴西產量預期，從原先的1.45億噸砍為1.34億噸，主因便是不看好未來幾週乾燥天氣有改善空間，美國農業部報告即將到來，市場認為很有機會從原先的1.44億噸跟進下調。

無獨有偶，反聖嬰天氣在東南亞造成各地水災不斷，棕櫚油主要產地馬來西亞七個州再次遭遇洪水襲擊，也大幅拖累棕櫚油產出的速度。

恰如上週《日經新聞》專文提到，中國人口只占全球不到二成，卻儲存全球一半以上玉米和其他穀物，是推動全球食品價格上漲的原因之一，過去五年，中國的黃豆、玉米和小麥進口量暴增2~12倍。

美國與巴西的黃豆需要中國的購買需求，卻也因為中國大舉採購拉高整體糧食價格。

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