股價上漲的動能
更新於 2022/05/24閱讀時間約 6 分鐘
之前很多人都會說某些基金的報酬比別人好，是因為掌握了什麼業界趨勢。所以才能抓到飆股。
事實真是如此嗎？我也很好奇。所以我就去抓了去年（2021）績效排名前十的台股基金十大持股。發現了一些有趣的事。
其實長得都很像
先來看一下直到2021年12月底的持股組合。
這張表格從左到右，分別是第一名到第十名。不知道你有沒有看出什麼端倪。
首先，同一家投信發的基金，持股都很近似。像第二、第三名的持股根本都是一樣的，只是持股比例的差異。然後我查了一下，兩檔的基金經理人都是同一個，這也難怪持股組合會一樣。
但，為什麼需要發兩檔不一樣的基金給投資人申購呢？真的是很有趣的一件事，大家可以自己想想看為什麼。同樣在野村鴻運跟野村中小也有同樣的情形發生。
然後還有一件事也很有趣。大家還記得價值投資之父班傑明．葛拉罕（Benjamin Graham）的名句，「市場短期是一個投票機；但長遠是一個稱重機」嗎。
我們來看看這些基金都＂投票＂給那些股票。
第一名是欣興，十檔基金有九檔投給了它。毫無懸念的，沒有投給它的就是第十名。
第二名是群聯，十檔基金有六檔投給它。很巧的，有五檔剛好是前五名。
然後第一名的新光創新科技，前十大持股裡面有八檔是票選前十大的股票。所以可以說這個第一名真是實至名歸嗎？
股價上漲的原因
大家看到這樣的現象可以好好思考一下，基金報酬跟股價變化之間的關係。
真的是因為某檔基金發掘了什麼體質良好的股票，所以基金的績效才會獨占鰲頭。還是因為大家在短時間內為了績效不落人後，所以全部一窩蜂的用鈔票來＂投票＂。最後產生了馬太效應。
因為大多數資金湧進少數股票導致股價上漲，股價上漲以後又有其他投資人（基金或其他資金管理業者）害怕錯失趕快追買。
飆股就這樣誕生了！
所以如果只看短期間內的投資績效，很容易被這種現象影響。基金績效好，其實不是因為它們抓住某些產業趨勢所以才買對股票。更多的時候只是因為資金行情造就。
如果你選了一檔好股票，可是沒有其他人＂共襄盛舉＂，你的持股一樣不會飆漲。自然基金績效也不可能超越大盤。
所以萬一你投資的基金沒有選到大家都有共識的股票，那不見得是基金經理人比較笨。更大的可能是因為他不＂合群＂，所以他的選擇是＂非主流＂，自然而然這檔基金的報酬就落後人。
別忘了，對於一般的共同基金而言，大多數人關注的是能不能在短期間內得到超額報酬，而非長期累積的複利報酬。沒有多少經理人能堅持長時間內落後市場，然後在某個時刻逆轉勝。
到最後就是看誰手腳快趁早佈局，然後收割手腳慢的。
那買ETF就沒這個問題了吧？
那如果不買主動的共同基金，改買ETF是不是就沒這個問題？
我想在現今投資部落客、網紅的推波助瀾下，大部分投資人都知道有ETF這種投資工具。然後也想要試試看改買ETF。
「既然共同基金跟散戶賺錢的機率是一樣低的，那我買＂追隨＂市場ETF應該就沒問題了吧 !」
「共同基金經理人也沒比較厲害啊！還是我自己來跟隨趨勢買進ETF總不會錯失報酬了吧！」
上面是我常常會看到的兩個論點，也是很多人有所誤解的地方。
首先講第一個論點，追隨市場這個立基點沒有錯。但你有沒有想過追隨市場這件事的預期報酬會是多少？你知道如果以持有全市場的觀點來看，你並無法避開整體市場負報酬發生。
其實有很多投資人根本無法接受負報酬發生，這也是為什麼坊間很多人強調第二個論點。「自己根據趨勢挑選ETF」。
但你真的可以做到趨吉避凶嗎？你知道你其實已經掉進陷阱了嗎？
這檔0052在2020年是國內台股基金扣除兩倍槓桿這類ETF後，所有基金報酬率第一名。
但在過去一年的總計報酬，卻落後加權股價報酬指數達10%。
為什麼會有這麼大的差距？我們來做個簡單分析。
首先看一下0052這檔ETF的持股，
我還記得在2020年，台積電大漲的時候，坊間就以＂含積量＂最高的ETF作為招牌宣傳吹捧，鼓勵投資人買不起台積電可以買這檔ETF。
是啊！你有沒有發現，在台積電大漲的2020年，這檔持有台積電比例高達72%的ETF就因為大家都＂投票＂給台積電。自然而然報酬就水漲船高。
但台積電在過去一年的漲幅為＂負＂的2.57%，再加上持股比例大幅變動，0052的報酬就開始落後加權股價報酬指數了。
這個最近發生的歷史案例就是投資人很好的借鏡。我相信如果你是一個認為可以靠自己跟隨趨勢去挑選主題式ETF的投資人，在2021年初跟隨半導體產業，然後買進持有龍頭股的富邦台灣科技ETF絕對是明智的決定。
但現實就狠狠打了你的臉，也把你的鈔票燒掉了。
或許你會說那是台股，那我拿一檔追蹤未來五騎士的統一NYSE FANG+ETF基金，00757來做個簡單分析。
這檔ETF追蹤的是《FANG+》指數，成分股如下圖所列只有十檔。
在2020年報酬率可是遠遠大勝追蹤國內追蹤標普500指數的00646達83.44%。
在2021年初，有許多人說，「這些未來五騎士將要統治世界了！投資這樣一檔具有未來趨勢的ETF就對了！」
然後在去年現實又再狠狠地痛打投資人的臉，因為當你選擇了這麼一檔有未來趨勢的ETF後，它卻讓你落後標普500指數12%以上。然後也讓你的鈔票離你而去。
你該認清的事實是
所以當你以為你掌握了什麼趨勢可以賺比別人多。現實是，這只不過是短期間內大多數資金投票的結果。只是因為願意買這些股票的人比想賣的人多，然後由鈔票吹捧出來的高股價、高報酬。
並非是坊間媒體所稱，因為基金經理人有辦法掌握趨勢。或是你挑選現在走在時代前端的主題式ETF，就能讓你賺到錢。
更多的時候是，當你發現了，也就差不多是高點反轉的時候。而你剛好是那個接盤俠。
所以你一定要很清楚瞭解一個真理，短期股價飆漲所帶來的高報酬，只是由大量鈔票所堆疊出來的。當這些鈔票轉而青睞別的股票，原先這些股票的上漲動能就消失了。
你並沒有掌握什麼，一切只是幻覺。
那到底有沒有辦法掌握市場上所有的上漲動能呢？有啊！你的問題已經告訴你答案了。
那就是持有＂整個市場＂啊！
當你一直待在市場中，並且隨時根據市值大小調整持有股票的比重。那你一定可以跟上趨勢，隨時擁有主流股。可是這樣做不會很麻煩嗎？畢竟市場上有那麼多檔股票，怎麼有辦法做到隨時調整呢？
還好，我們有【指數化投資】。只要你投資持有整體市場的市值加權指數ETF，你就可以達到跟上趨勢、掌握飆股的目標。
既然有這麼簡單有效的方式，你還有需要汲汲營營去分析現在走什麼趨勢，有哪些基金或是那些主題式ETF掌握到最新趨勢嗎？
更何況你還常常賺輸單純持有整體市場的指數化投資人呢～～
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本文探討了複利效應的重要性，並藉由巴菲特的投資理念，說明如何選擇穩定產生正報酬的資產及長期持有的核心理念。透過定期定額的投資方式，不僅能減少情緒影響，還能持續參與全球股市的發展。此外，文中介紹了使用國泰 Cube App 的便利性及低手續費，幫助投資者簡化投資流程，達成長期穩定增長的財務目標。
TPU這個材料最早是在研究邦特時認識它，知道其TPU體內導管的毛利率高達70~80%，以致近期發現鼎基也有醫療相關TPU產品時，就迫不及待研究公司的價值，沒想到還真的讓我挖到未來發展潛力可期、鮮為人知、轉型成功的績優股。
前景光明樂觀怎麼會推不動股價？這得思考一個根本的問題：股價上漲的動力從何而來？除了投資人的心理預期之外，另一個重要的關鍵是資金，如果投資人不願意掏出資金投入市場，再怎麼看好前景都不會讓股價上漲。
前言說明：
以下個股新聞資料來源包括：經濟日報、工商時報、鉅亨網、CMoney投資網誌、MoneyDJ新聞、財訊等財經媒體
相關整理資料是基於已發生的市場情報和數據，不代表股價未來走勢。股價表現會受到多種因素的影響而改變，決策前請密切關注市場動態，瞭解技術分析以及適時調整投資策略，並評估自身
營收創新高 不一定等於 股價會上漲
強勢股擎邦、南寶、皇昌、精元大漲
過去， 佳龍公司在礦山採礦；現在， 佳龍公司在城市採礦；而未來，佳龍將礦在社會中循環，一席話道出公司將自己定位為綠色循環經濟公司
SPYG大型成長股ETF的特色重點：
股票篩選獲利兼股價動能，持股的品質佳且整體回報與風險表現佳，降低因擔心公司獲利狀況而頻繁進出調整的機會，適合做為資產核心部位。
調查：青貧族想退休 得不吃不喝52年，此篇報導中的計算是這樣子的：
不論財富狀況如何，平均估計退休金，至少需準備1958.94萬元；如果以目前均薪3萬1299元估算，大約需要625.9個月，換算下來，也就是約52.2年不吃不喝，才有可能存到這個退休金目標。
1958.94萬 / 平均月薪3萬129
美國最新公佈的8月核心消費者物價指數 (core CPI) 年成長4.0%，低於市場預期，也低於上次的4.3%，顯示通膨壓力已較上月降溫，但仍處於高檔。
如果綜觀整體CPI，8 月年增5.3%，符合市場預期，且略低於7月的5.4%，創今年2月以來新低。
最初是因為股價波動而投機，當波動情勢改變時應該立即出場，卻改以景氣理由而決定繼續投資，前後立場與邏輯不一致，容易導致判斷失誤造成虧損，這時候以景氣當理由繼續持股，是讓投資人套牢的陷阱。
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