友達 2409 法說會 面板市場量、價齊跌，三率表現皆下滑｜第一季法說會｜2022年
閱讀時間約 6 分鐘
友達在第一季的財務表現，受到傳統淡季、面板報價修正、烏俄戰爭及中國疫情封控影響，面板市場量、價齊跌，三率表現皆下滑，整體2022年的年能見度還是比較辛苦的。
【友達 2409 法說會】
- 法說會日期：2022年04月26日
- 公司報告人：彭双浪 (董事長)
Max整理友達 2409 法說會重點:
內容一: 友達在2022年第1季營運表現如何呢？
友達(2409-TW)在第一季的財務表現，受到傳統淡季、面板報價修正、烏俄戰爭及中國疫情風控影響，面板市場量、價齊跌，三率表現皆下滑，讓友達的2022年開局並不漂亮。
- 首季營收僅 815.27 億元，較上季減少115億、季成長-12.4%。
- 營業毛利率 14.34%，較上季減少4.6%、季成長下滑幅度達-33.6%
- 營業淨利率 6.5%，較上季同樣減少4.6%，季成長下滑-48.8%
- 第一季EPS0.54，相較上季1.12，也幾乎是砍半下滑-0.51.8%是六季以來的最低。
- 出貨情況方面:
出貨面積表現也是下滑，第一季出貨面積為6053千米平方，較上季的6509千米平方，下滑-7%，存貨周轉天數，也從上季的42天增加到47天。
〈綜合起來，關鍵還是受到大環境的影響，雖然海運塞港有緩和，但是中國疫情封城造成陸上運輸成了新問題。〉
封控造長短料的短缺，有時候缺的不是關鍵零組件而是一些耗材、不重要的材料，本次上海復工的白名單中主要還是讓優先保障積體電路、汽車製造、裝備製造、生物醫藥等重點行業優先復工。但像是膠帶、紙箱這類的短缺也是會造成生產線的問題，所以材料的缺乏是非常動態的。另外司機難找、找通行路線，都花費很大的精力，成本當然也會隨之上升。
內容二: 友達對2022年第2季及全年營運展望如何呢？
展望第二季，彭双浪執行長表示:「2022年不可控因素仍多，俄烏戰爭、中國清零、封城的時間與程度。而通膨攀升也造成電視、IT這方面的終端消費需求疲軟，整體2022年的年能見度還是比較辛苦的。」
另外，友達昆山廠目前受30~40%的產能影響，崑山基地將主要生產LTPS，並提供高端筆記本以及車用相關產品線。至於崑山廠二期擴建計畫，由於設備和人員無法進廠，擴建、安裝進度會有延誤。
不過在商用、工控、醫療、車用等少量多樣客製化產品受影響程度較低，將積極拉升產能比重，也會依市場狀況動態調整產能利用率。
綜合來說，今年整體需求能見度確實不高，將著重提升商用、高階利基型產品，〈希望戰爭、品牌廠庫存調整在下半年告一段落，且進入季節性購物旺季，就有望帶來較穩定的需求。〉
至於中國防疫停工、降載，雖然目前有逐步鬆綁的趨勢，但在疫情尚未穩定之際，後續人員招募、物料、供應鏈恢復都需要時間，考驗供應鏈管理能力。
「法人機構投資人提問Q & A」
- Q1：友達股利政策如何規劃?
Ans：「每股將配發「1元現金股息」外加辦理「2元的現金減資」，最主要的因素在產業進入高原期 產能增產需求減少，且目前已有足夠現金流，適時的優化財務結構、適度降低資本額。」
- Q2：全球面板供需2022年如何看待?
Ans：
- 供給面:庫存動態調整，風控打亂相關供應鏈，關鍵在多久的問題
- 需求面:終端消費目前能見度不高，高油價、戰爭、通膨造成消費者對中階商品有延遲消費的情況，但是在(商用、高階相對穩定。若下半年戰爭、疫情相對穩定，進入傳統購物季節有望小幅回升。
- Q3：友達重新推出膽固醇液晶(CLCD)的原因?
Ans：「本次重新推出膽固醇液晶較10年前來說，技術上有更升級。在靜態顯示時可中斷驅動電壓，利用環境光顯示畫面，無需任何背光，有效大幅降低耗電量；另外，不需使用彩色濾光片與偏光片，反射率與色彩飽和度優於大部分發射型、透光型的電子紙，未來可應用於教育市場及戶外公共顯示等領域。」
- Q4：如何看待中國同業積極進攻IT面板市場?
Ans：「中國目前切入的同業還是以低階的為主，目前友達在專業、高端、省電，也就是中高階的比重較高，競爭一定有，但還沒有那麼直接。另外，目前IT客戶群都是十幾年的客戶經營，對技術、共同開發…關係相對穩固，短期之內還不會有重大影響。」
友達(2409) 新聞媒體報導:
面板雙虎評等大降！友達坦言不太樂觀，群創：午夜已過，清晨快來了
針對面板價格大跌、外資不看好，群創光電董事長洪進揚於記者會中表示，未來的5年內，面板產能成長率可能僅1%左右，但近年面板界大量發展新應用，可望引發「長尾效應」，保持一定的需求量，總經理楊柱祥也表示，目前面板景氣已經行至谷底，預期「清晨將至」將迎來一波反彈。
目前市場雜音多，中國「長三角」等地封城影響供應鏈，洪進揚表示，中國封控的確造成很大壓力，但群創在台南擁有完整產線，從面板、模組到整機皆可一條龍生產，減輕不少衝擊，加上自家工廠皆採「閉環式生產」模式，只要有原料，每個據點都能獨立製造成品，降低斷鏈風險。生產方面影響不大，但「物流怎麼送到消費者手上」才是最大問題，仍只能看中國動態清零政策滾動調整配合。
關鍵字:友達、2409、面板、法說會、膽固醇液晶(CLCD)
延伸閱讀:
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