友達 2409 法說會 面板市場量、價齊跌，三率表現皆下滑｜第一季法說會｜2022年
更新於 2022/05/12閱讀時間約 6 分鐘
友達在第一季的財務表現，受到傳統淡季、面板報價修正、烏俄戰爭及中國疫情封控影響，面板市場量、價齊跌，三率表現皆下滑，整體2022年的年能見度還是比較辛苦的。
【友達 2409 法說會】
- 法說會日期：2022年04月26日
- 公司報告人：彭双浪 (董事長)
Max整理友達 2409 法說會重點:
內容一: 友達在2022年第1季營運表現如何呢？
友達(2409-TW)在第一季的財務表現，受到傳統淡季、面板報價修正、烏俄戰爭及中國疫情風控影響，面板市場量、價齊跌，三率表現皆下滑，讓友達的2022年開局並不漂亮。
- 首季營收僅 815.27 億元，較上季減少115億、季成長-12.4%。
- 營業毛利率 14.34%，較上季減少4.6%、季成長下滑幅度達-33.6%
- 營業淨利率 6.5%，較上季同樣減少4.6%，季成長下滑-48.8%
- 第一季EPS0.54，相較上季1.12，也幾乎是砍半下滑-0.51.8%是六季以來的最低。
- 出貨情況方面:
出貨面積表現也是下滑，第一季出貨面積為6053千米平方，較上季的6509千米平方，下滑-7%，存貨周轉天數，也從上季的42天增加到47天。
〈綜合起來，關鍵還是受到大環境的影響，雖然海運塞港有緩和，但是中國疫情封城造成陸上運輸成了新問題。〉
封控造長短料的短缺，有時候缺的不是關鍵零組件而是一些耗材、不重要的材料，本次上海復工的白名單中主要還是讓優先保障積體電路、汽車製造、裝備製造、生物醫藥等重點行業優先復工。但像是膠帶、紙箱這類的短缺也是會造成生產線的問題，所以材料的缺乏是非常動態的。另外司機難找、找通行路線，都花費很大的精力，成本當然也會隨之上升。
內容二: 友達對2022年第2季及全年營運展望如何呢？
展望第二季，彭双浪執行長表示:「2022年不可控因素仍多，俄烏戰爭、中國清零、封城的時間與程度。而通膨攀升也造成電視、IT這方面的終端消費需求疲軟，整體2022年的年能見度還是比較辛苦的。」
另外，友達昆山廠目前受30~40%的產能影響，崑山基地將主要生產LTPS，並提供高端筆記本以及車用相關產品線。至於崑山廠二期擴建計畫，由於設備和人員無法進廠，擴建、安裝進度會有延誤。
不過在商用、工控、醫療、車用等少量多樣客製化產品受影響程度較低，將積極拉升產能比重，也會依市場狀況動態調整產能利用率。
綜合來說，今年整體需求能見度確實不高，將著重提升商用、高階利基型產品，〈希望戰爭、品牌廠庫存調整在下半年告一段落，且進入季節性購物旺季，就有望帶來較穩定的需求。〉
至於中國防疫停工、降載，雖然目前有逐步鬆綁的趨勢，但在疫情尚未穩定之際，後續人員招募、物料、供應鏈恢復都需要時間，考驗供應鏈管理能力。
「法人機構投資人提問Q & A」
- Q1：友達股利政策如何規劃?
Ans：「每股將配發「1元現金股息」外加辦理「2元的現金減資」，最主要的因素在產業進入高原期 產能增產需求減少，且目前已有足夠現金流，適時的優化財務結構、適度降低資本額。」
- Q2：全球面板供需2022年如何看待?
Ans：
- 供給面:庫存動態調整，風控打亂相關供應鏈，關鍵在多久的問題
- 需求面:終端消費目前能見度不高，高油價、戰爭、通膨造成消費者對中階商品有延遲消費的情況，但是在(商用、高階相對穩定。若下半年戰爭、疫情相對穩定，進入傳統購物季節有望小幅回升。
- Q3：友達重新推出膽固醇液晶(CLCD)的原因?
Ans：「本次重新推出膽固醇液晶較10年前來說，技術上有更升級。在靜態顯示時可中斷驅動電壓，利用環境光顯示畫面，無需任何背光，有效大幅降低耗電量；另外，不需使用彩色濾光片與偏光片，反射率與色彩飽和度優於大部分發射型、透光型的電子紙，未來可應用於教育市場及戶外公共顯示等領域。」
- Q4：如何看待中國同業積極進攻IT面板市場?
Ans：「中國目前切入的同業還是以低階的為主，目前友達在專業、高端、省電，也就是中高階的比重較高，競爭一定有，但還沒有那麼直接。另外，目前IT客戶群都是十幾年的客戶經營，對技術、共同開發…關係相對穩固，短期之內還不會有重大影響。」
友達(2409) 新聞媒體報導:
面板雙虎評等大降！友達坦言不太樂觀，群創：午夜已過，清晨快來了
針對面板價格大跌、外資不看好，群創光電董事長洪進揚於記者會中表示，未來的5年內，面板產能成長率可能僅1%左右，但近年面板界大量發展新應用，可望引發「長尾效應」，保持一定的需求量，總經理楊柱祥也表示，目前面板景氣已經行至谷底，預期「清晨將至」將迎來一波反彈。
目前市場雜音多，中國「長三角」等地封城影響供應鏈，洪進揚表示，中國封控的確造成很大壓力，但群創在台南擁有完整產線，從面板、模組到整機皆可一條龍生產，減輕不少衝擊，加上自家工廠皆採「閉環式生產」模式，只要有原料，每個據點都能獨立製造成品，降低斷鏈風險。生產方面影響不大，但「物流怎麼送到消費者手上」才是最大問題，仍只能看中國動態清零政策滾動調整配合。
關鍵字:友達、2409、面板、法說會、膽固醇液晶(CLCD)
延伸閱讀:
- 中美晶 5483 法說會3大重點｜第一季法說會｜2022年
- 中石化 1314 法說會4大重點｜第四季法說會｜2021年
- 台積電 2330 法說會重點｜第一季法說會｜2022年
- 聯電 2303 法說會 Q1毛利率43.4%創 22年來新高!｜第一季法說會｜2022年
- 合一生技4743 法說會3大重點｜第四季法說會｜2021年
歡迎到Max的社群中一起互動喔! 期待你的到來~
為什麼會看到廣告
110會員
145內容數
對於價值投資者而言，投資股票，不僅僅投資公司的「財報數字」而是投資「企業的未來」
Max過往工作其中一項就是幫上市櫃公司舉辦法說會，對於公司方稱作「報告成績單」
但對投資者而言，法說會是難得可以「直接對接經營層」的機會
從法說會的發表看「財報情況」、「公司展望」、「經理人心態、經營理念」以及「專業法人Q&A關鍵問題」
留言0
查看全部
你可能也想看
Google News 追蹤
徵的就是你 🫵 超ㄅㄧㄤˋ 獎品搭配超瞎趴的四大主題，等你踹共啦！還有機會獲得經典的「偉士牌樂高」喔！馬上來參加本次的活動吧！
隨著理財資訊的普及，越來越多台灣人不再將資產侷限於台股，而是將視野拓展到國際市場。特別是美國市場，其豐富的理財選擇，讓不少人開始思考將資金配置於海外市場的可能性。
然而，要參與美國市場並不只是盲目跟隨標的這麼簡單，而是需要策略和方式，尤其對新手而言，除了選股以外還會遇到語言、開戶流程、Ap
本文針對第二季的展望進行了回顧。文章內容包括通膨、半導體需求、消費性電子報價、臺灣經濟基本面趨勢等多個話題。同時也提到了對期貨和個股產品的改進，以及第二季的報酬率和部位持股情況。最後還展望了第三季的趨勢。
整體而言，主要在消費性仍未有明顯起色使回溫速度慢於原先預期
台嘉碩日前舉行法說會時表示，營收狀況要回到之前疫情那段時間的高峰、看起來也是有一段距離，對自家Q2展望不僅較3月法說時保守、營收季增幅從雙位數下修為個位數，原因就是因為市場還是需要手機/5G等應用帶動、量才能擴大，也期望COMPUTE
- 友達、群創股價齊漲，面板回溫靠哪些新趨勢？｜科技新報
- 中國到底有沒有「產能過剩」？為何事關歐美？ - BBC News 中文網
- 台灣地震搖不停 韓媒：影響無可避免、半導體價格即將上漲｜經濟日報
- 馬來西亞邁向科技強國關鍵2步：拉大咖攻IC設計、新創黃金通行證上路｜數位時代
可能包含敏感內容
老爹活利週報（04/15~04/21）
1、本週大事如下：
a、市場原本期待18日台積電法說會給個好消息，誰知道法說會變法會，雖然台積電看好第2季營收可望回升6%，下半年逐季成長；但是法說中提到智慧手機、個人電腦復甦力道不如預期，且車用市場恐將衰退，唯獨在AI需求強勁下，今年美元營收仍將成
這次的故事要從2022年10月開始說起，為期兩年的多頭波段，誰也沒想到疫情帶來的股市影響不是當年爆發的三個月下跌就結束了，疫情的爆發人數隨著股市一路創下台股新高18000，疫情似乎對股市沒有發揮太大的影響下跌，反而影響的是後疫情時代，居家遠端電腦3C需求暴增，包括市場航運短缺造成半導體業的
摘要重點
1.預估毛利率持平，雖成本端有「能見度」的向下，但價格端受中國同業殺價競爭，價格將逐月調整。
2.1Q24 預估營收呈現近 10% 季減，為 241 億～251 億，大尺寸季減較大，OLED 與 SoC 持平、TDDI 與車用季減。
3.AI 會帶來量價的挹注。OLED 為另一動能。
2023 全年營收 76.21 億元，YoY -7.84%。公司估 2023 年工具機景氣已落底，2025 年有望重返高峰。
過去一年印刷電路板市況差，但如今中國加一、庫存調整、AI 高階產品迎轉機。AI 伺服板、載板會是未來幾年重點。
2024 年看好東南亞市場、布局第三代半導體，看下半年貢獻。
1.4Q23 毛利率大幅下滑，因低毛利 DRAM 需求增加。
2.產能利用率雖有回升，但訂單仍以短急單為主，能見度只有兩個月。
3.面對中國競爭，現有客戶已開始要求重新議價，公司策略上會避開與中國競爭的產品，力積電在中國外的區域仍具價格競爭力。
根據最新的臺灣財經新聞和市場分析，臺灣出口訂單顯著下降，科技產業表現韌性，全球通脹和地緣緊張影響需求，投資於人工智慧和科技硬件具成長潛力。2024年認為具有投資潛力的臺灣股票包括臺積電、聯發科、廣達和玉晶光。
徵的就是你 🫵 超ㄅㄧㄤˋ 獎品搭配超瞎趴的四大主題，等你踹共啦！還有機會獲得經典的「偉士牌樂高」喔！馬上來參加本次的活動吧！
隨著理財資訊的普及，越來越多台灣人不再將資產侷限於台股，而是將視野拓展到國際市場。特別是美國市場，其豐富的理財選擇，讓不少人開始思考將資金配置於海外市場的可能性。
然而，要參與美國市場並不只是盲目跟隨標的這麼簡單，而是需要策略和方式，尤其對新手而言，除了選股以外還會遇到語言、開戶流程、Ap
本文針對第二季的展望進行了回顧。文章內容包括通膨、半導體需求、消費性電子報價、臺灣經濟基本面趨勢等多個話題。同時也提到了對期貨和個股產品的改進，以及第二季的報酬率和部位持股情況。最後還展望了第三季的趨勢。
整體而言，主要在消費性仍未有明顯起色使回溫速度慢於原先預期
台嘉碩日前舉行法說會時表示，營收狀況要回到之前疫情那段時間的高峰、看起來也是有一段距離，對自家Q2展望不僅較3月法說時保守、營收季增幅從雙位數下修為個位數，原因就是因為市場還是需要手機/5G等應用帶動、量才能擴大，也期望COMPUTE
- 友達、群創股價齊漲，面板回溫靠哪些新趨勢？｜科技新報
- 中國到底有沒有「產能過剩」？為何事關歐美？ - BBC News 中文網
- 台灣地震搖不停 韓媒：影響無可避免、半導體價格即將上漲｜經濟日報
- 馬來西亞邁向科技強國關鍵2步：拉大咖攻IC設計、新創黃金通行證上路｜數位時代
可能包含敏感內容
老爹活利週報（04/15~04/21）
1、本週大事如下：
a、市場原本期待18日台積電法說會給個好消息，誰知道法說會變法會，雖然台積電看好第2季營收可望回升6%，下半年逐季成長；但是法說中提到智慧手機、個人電腦復甦力道不如預期，且車用市場恐將衰退，唯獨在AI需求強勁下，今年美元營收仍將成
這次的故事要從2022年10月開始說起，為期兩年的多頭波段，誰也沒想到疫情帶來的股市影響不是當年爆發的三個月下跌就結束了，疫情的爆發人數隨著股市一路創下台股新高18000，疫情似乎對股市沒有發揮太大的影響下跌，反而影響的是後疫情時代，居家遠端電腦3C需求暴增，包括市場航運短缺造成半導體業的
摘要重點
1.預估毛利率持平，雖成本端有「能見度」的向下，但價格端受中國同業殺價競爭，價格將逐月調整。
2.1Q24 預估營收呈現近 10% 季減，為 241 億～251 億，大尺寸季減較大，OLED 與 SoC 持平、TDDI 與車用季減。
3.AI 會帶來量價的挹注。OLED 為另一動能。
2023 全年營收 76.21 億元，YoY -7.84%。公司估 2023 年工具機景氣已落底，2025 年有望重返高峰。
過去一年印刷電路板市況差，但如今中國加一、庫存調整、AI 高階產品迎轉機。AI 伺服板、載板會是未來幾年重點。
2024 年看好東南亞市場、布局第三代半導體，看下半年貢獻。
1.4Q23 毛利率大幅下滑，因低毛利 DRAM 需求增加。
2.產能利用率雖有回升，但訂單仍以短急單為主，能見度只有兩個月。
3.面對中國競爭，現有客戶已開始要求重新議價，公司策略上會避開與中國競爭的產品，力積電在中國外的區域仍具價格競爭力。
根據最新的臺灣財經新聞和市場分析，臺灣出口訂單顯著下降，科技產業表現韌性，全球通脹和地緣緊張影響需求，投資於人工智慧和科技硬件具成長潛力。2024年認為具有投資潛力的臺灣股票包括臺積電、聯發科、廣達和玉晶光。