付費限定

2-4指數基金的由來

更新於 發佈於 閱讀時間約 6 分鐘

這就是投資整體市場的指數化投資。

Burton Malkiel (莫基爾) 在漫步華爾街一書提到:「我們需要是一種最低管理費的共同基金,這個基金只要購買數百檔,足以組成代表這個股票市場平均報酬水平即可。」

John Bogle 指數基金之父

當大家提到指數化投資的時候,一定會想到的傳奇人物就是約翰·博格爾(John Bogle),以下簡稱博格,他於2019年的時候89歲辭世,其所提倡的概念應該適用於大多數的人。

他被稱作指數基金之父,OOOOOOOOOOOOOOOO

巴菲特曾說:『若要樹立一座雕像,紀念為美國投資者做出最大貢獻的人,毫無疑問應該選擇John Bogle。幾十年來,他幫助數以百萬計的投資者用自己的儲蓄實現了更高的回報,否則他們獲得的收益要低得多。他是他們的英雄,也是我的英雄』。

1915年在他大學畢業後到了威靈頓基金公司上班,後來當到了董事長,在與其他公司合併的時候遇到了很多挫折,也是因為這些挫折,他開始決定創立一間將投資者利益放在第一位的獨立基金公司,也就是現在的先鋒集團

博格大學畢業論文的主題是關於新興行業的共同基金,有三個主旨:
1.共同基金要清楚地陳述投資目標。
2.要降低銷售佣金和管理費用。
3.不要承諾高出市場平均水平的業績。

指數基金的出現

指數基金的定義,通常內容是選擇一種指數,按照這個指數內的成分股,依據所定義好的比例去作購買標的。

1960年芝加哥大學的學生提出了指數基金的理論模型。1973年時美國國家銀行發行了指數基金,但是為了機構投資人而設計,並非為了一般個人投資者所設計。

John Bogle 於1975年12月31日推出了第一隻公開指數共同基金-先鋒500指數基金。該基金被稱為第一指數投資信託基金(First Index Investment Trust),該基金追踪標準普爾500指數,其初始資產僅為1100萬美元。

在當時有些人嘲笑地稱其為“博格的愚蠢”,當博格爾於2019 去世時,該基金的資產(現稱為先鋒500指數基金)資產為4,410億美元

它是全世界最早的指數化共同基金,管理費率平均 0.21%,不收申購費和贖回費,是全世界費率最低的基金。

博格的投資理念:與其選股,不如投資指數基金。

博格說:『我從來沒有想過要建造一個巨人,我是個小公司的人,事實證明,當你為投資者做正確的事情時,資金就會大量湧入』。博格認為指數基金是一個低成本低費用的基金,只單純追踪整個股票市場的表現,隨著時間發展,指數基金將會戰勝絕大多數基金經理管理的主動型基金。

『儘可能有效地投資,使用低成本的基金,可以購買和持有一輩子。不要追逐過去的表現,而是購買廣泛的股票指數和債券指數基金,你的債券比例大致相當於你的年齡。最重要的是,你必須遵守紀律,必須儲蓄。因為如果你不存錢,你肯定會一無所有』。

Vanguard基金命名與特色

在1976年,Vanguard推出第一隻低成本的指數基金,以英國納爾遜勳爵在尼羅河戰役中對陣拿破崙時所乘坐的軍艦【先鋒號】命名。他們的基金公司的招牌LOGO就是一艘船乘風破浪,如果你去看他們的基金很有趣,還有叫標普五百海軍上將的基金。在美國共同基金業航行四十多個年頭,從最初的基金投資者發展成為投資者服務的綜合金融機構。

先鋒集團做了業界震驚的革新:(1)取消外包的中間銷售商和基金的銷售費用(2)採用內部的投資管理團隊管理大部分固定收益資產,改變了原先完全依賴外部基金經理的情況。

先鋒基金集團最具特色之處就在於,它不是corporate公司制,而是mutual合作制企業,代表全體基金投資人共同擁有這些基金所持有的企業股票。只要基金的收入扣掉經營管理總成本後還能有盈餘,那麼全體先鋒基金的份額持有人共同分享這些利潤,是一支真正的共同基金。現代有許多的共同基金或ETF也有著相同的經營管理方式。

為何不都買市場指數基金?

博格跟先鋒集團所推廣發行的指數基金,正確定義應該叫做【市場指數基金】(Market Index Fond),也就是指數基金裡的一種類型。是指追蹤大盤績效的指數,通常是透過市值加權這種類型方式。在當年他的年代他創建了這種基金,也是他畢生的理念,希望讓投資人可以獲得穩定的市場成長績效。

聽或看完上面的小故事,大家一定會覺得,市場指數基金有著低成本的優點,那是不是全部投資金都投資指數型基金就好了呢?當然人生的習作簿不是只有這個簡單就好,跟隨市場績效,當市場走空的時候也要有相對應的心理素質才能長期持有。

威利應該屬於廣泛類型的價值投資者,自然指數代表一個市場或是一個策略,這也是屬於價值投資的一部分,也會有人說這樣做指數投資不純啦!不純砍頭之類的。

不過投資就是這樣,沒有人跟你說做指數投資就一定要照博格的方式才是正解,更何況當年並沒有太多的指數策略投資選擇。從博格創辦公司的理念可以讓大家了解,你所投資的指數基金他的前身是如何出現的,跟創始者是希望你怎麼運用這個工具。

以行動支持創作者!付費即可解鎖
本篇內容共 0 字、0 則留言,僅發佈於投資小白貓之旅你目前無法檢視以下內容,可能因為尚未登入,或沒有該房間的查看權限。
留言
avatar-img
留言分享你的想法!
avatar-img
威利財經生活隨筆的沙龍
26.8K會員
849內容數
投資小白貓之旅,期望用投資新手的觀點看待投資。就像貓咪吃飽睡得很安穩?睏霸吃罐罐,買股的你就該這樣。平時會看投資理財的金融書籍等,也希望與大家分享,這邊主要收錄我的價值投資研究、節目文稿、EXCEL投資工具等、新手投資觀念、讀書心得等。
2024/12/27
    2020年的新聞,新聞2。一位土木工程師,具土木碩士學歷,從事現職工作7年,感到職業倦怠,計劃提前退休。要依靠高殖利率的金融股投資,期望以股利收入支撐生活。我們來看一下這樣的案例會有什麼問題?   故事資訊 首先把一些資訊列出,(個人推估不代表一定正確): 一般型房貸758萬
Thumbnail
2024/12/27
    2020年的新聞,新聞2。一位土木工程師,具土木碩士學歷,從事現職工作7年,感到職業倦怠,計劃提前退休。要依靠高殖利率的金融股投資,期望以股利收入支撐生活。我們來看一下這樣的案例會有什麼問題?   故事資訊 首先把一些資訊列出,(個人推估不代表一定正確): 一般型房貸758萬
Thumbnail
2024/12/14
前面的章節討論到了質押跟信貸,這兩種借款方式,其實各有優缺點跟應用的方式,這節來討論看看。 信貸與質押差異? 圖1 其實信貸跟質押有一個關鍵的差異,最主要關鍵差異在於,如果是用信貸做投資的話,你必須要每月還本還息,可是質押不用。質押一般來說現在常見的方案都是你到期還息就
Thumbnail
2024/12/14
前面的章節討論到了質押跟信貸,這兩種借款方式,其實各有優缺點跟應用的方式,這節來討論看看。 信貸與質押差異? 圖1 其實信貸跟質押有一個關鍵的差異,最主要關鍵差異在於,如果是用信貸做投資的話,你必須要每月還本還息,可是質押不用。質押一般來說現在常見的方案都是你到期還息就
Thumbnail
2024/09/21
在前面的章節,我們提到低波動是質押成功的關鍵,那如果顛倒過來,使用高波動標的就不能質押嗎?當然也不能這樣講,只是說維持率的部分就必須將安全的數值拉高一點,因此資金利用率會低一些。使用00631L元大台灣50正2質押會有什麼問題?     常見質押標的選擇   年化波動度要較低一些,
Thumbnail
2024/09/21
在前面的章節,我們提到低波動是質押成功的關鍵,那如果顛倒過來,使用高波動標的就不能質押嗎?當然也不能這樣講,只是說維持率的部分就必須將安全的數值拉高一點,因此資金利用率會低一些。使用00631L元大台灣50正2質押會有什麼問題?     常見質押標的選擇   年化波動度要較低一些,
Thumbnail
看更多
你可能也想看
Thumbnail
每年4月、5月都是最多稅要繳的月份,當然大部份的人都是有機會繳到「綜合所得稅」,只是相當相當多人還不知道,原來繳給政府的稅!可以透過一些有活動的銀行信用卡或電子支付來繳,從繳費中賺一點點小確幸!就是賺個1%~2%大家也是很開心的,因為你們把沒回饋變成有回饋,就是用卡的最高境界 所得稅線上申報
Thumbnail
每年4月、5月都是最多稅要繳的月份,當然大部份的人都是有機會繳到「綜合所得稅」,只是相當相當多人還不知道,原來繳給政府的稅!可以透過一些有活動的銀行信用卡或電子支付來繳,從繳費中賺一點點小確幸!就是賺個1%~2%大家也是很開心的,因為你們把沒回饋變成有回饋,就是用卡的最高境界 所得稅線上申報
Thumbnail
講到指數化投資,會讓人第一個聯想到的應該就是先鋒集團(The Vanguard Group)與約翰.柏格了,柏格身為先鋒集團的創辦人,在1975年以複製、追蹤標普500指數為架構,推出第一個指數型基金,之後更名為現今的Vanguard 500,更於2年後讓旗下的基金為免手續費的銷售制度。
Thumbnail
講到指數化投資,會讓人第一個聯想到的應該就是先鋒集團(The Vanguard Group)與約翰.柏格了,柏格身為先鋒集團的創辦人,在1975年以複製、追蹤標普500指數為架構,推出第一個指數型基金,之後更名為現今的Vanguard 500,更於2年後讓旗下的基金為免手續費的銷售制度。
Thumbnail
  約翰伯格(John Bogle) _如果你在大海中撈不到針,就把大海買下來!: 由於1974年創立先鋒(vanguard)集團,並創立了第一隻指數型基金,先鋒500指數型基金。
Thumbnail
  約翰伯格(John Bogle) _如果你在大海中撈不到針,就把大海買下來!: 由於1974年創立先鋒(vanguard)集團,並創立了第一隻指數型基金,先鋒500指數型基金。
Thumbnail
很多人可能不知道,指數化投資的領航者,先鋒集團的誕生其實是從一場職場內鬥開始的... 1951 年 7 月 9 日,約翰.柏格加入惠靈頓資產管理公司。 1966 年 6 月 6 日,惠靈頓資產管理公司和路易斯管理公司合併案確定。 1972 年 12 月,與路易斯管理公司合併案的成員彼此理念
Thumbnail
很多人可能不知道,指數化投資的領航者,先鋒集團的誕生其實是從一場職場內鬥開始的... 1951 年 7 月 9 日,約翰.柏格加入惠靈頓資產管理公司。 1966 年 6 月 6 日,惠靈頓資產管理公司和路易斯管理公司合併案確定。 1972 年 12 月,與路易斯管理公司合併案的成員彼此理念
Thumbnail
投資獲利方法千百種,在所有投資工具裡,股市可以說是風險報酬比最佳的途徑,但從長期檢視來說,多數人仍然是虧損,多半都是選擇了不適合自己的工具,或是貪心及策略錯誤,有一種幾乎穩贏的投資方式,也非常適合一般人使用,那就是指數化投資。
Thumbnail
投資獲利方法千百種,在所有投資工具裡,股市可以說是風險報酬比最佳的途徑,但從長期檢視來說,多數人仍然是虧損,多半都是選擇了不適合自己的工具,或是貪心及策略錯誤,有一種幾乎穩贏的投資方式,也非常適合一般人使用,那就是指數化投資。
Thumbnail
在共同基金的歷史之下,隨著時間的演進,市場上推出了指數基金(Index Fund)的全新概念。人類文明的進步,必然帶動各產業的經濟發展,那有沒有一種可以單純投資整體市場的方法呢?跟著市場一起乘風破浪,賺到人類經濟發展財。有的,這就是投資整體市場的指數化投資。 John Bogle 指數基金之父
Thumbnail
在共同基金的歷史之下,隨著時間的演進,市場上推出了指數基金(Index Fund)的全新概念。人類文明的進步,必然帶動各產業的經濟發展,那有沒有一種可以單純投資整體市場的方法呢?跟著市場一起乘風破浪,賺到人類經濟發展財。有的,這就是投資整體市場的指數化投資。 John Bogle 指數基金之父
追蹤感興趣的內容從 Google News 追蹤更多 vocus 的最新精選內容追蹤 Google News