股市能否出現反彈行情，要先思考原本修正的原因是否還繼續存在，例如原本股價偏高、投資人覺得太貴不願進場而使股價漲不動，要考慮股價修正後是否已經變得具有吸引力？如果股價還是很貴，反彈行情自然較不容易展開，另外，如果是擔心景氣陷入衰退，要考慮股市調整的這段期間企業營收、景氣數據是否出現衰退的跡象？如果擔心資金情勢不利於股市，要觀察資金變動的訊號是否持續？
雖然有景氣衰退的疑慮，但實際尚未發生，暫時不是這項原因而讓股市走跌，股市修正的主要因素應該是資金情勢的變化，加上原本股價偏高，但這兩項並非單獨影響股市，而是交互影響才導致股市下跌或上漲，例如升息與資金流出加上股價偏高的條件同時存在，使股市出現波段回跌，但在持續升息的情況下，若股市經過回跌而已經相對便宜，資金與股價兩項因素不再同時呈現負面影響，股市未必會有多少下跌的空間，因為當股價夠低、報酬率提升的情況下，即使利率上升、資金成本提高，若股市可以提供更高的報酬率，仍會有資金願意進場，所以升息對股市未必是負面因素，而是要回歸到企業基本面及股價能否提供足夠的報酬率而定。
過去經驗是在升息循環的初期會出現股市的修正走勢，但股市在後續升息過程則維持多頭漲勢，至升息循環末期才轉為跌勢，因為升息過程仍處於景氣持續擴張的階段，股票會因為景氣持續擴張而可以提供一定水準的報酬率，即使升息仍具有吸引力的報酬率，讓股市可以維持榮景。