TESLA(TSLA) 2022 Q2 財報 大環境的逆風仍有不錯的成績，成長的故事仍持續著 #29

營收數據

工廠概況

其他業務

未來展望

電話會議重點

1. 6月份加州及上海工廠的產量都創下了紀錄，下半年可能還會繼續創紀錄，但是仍然有很多外部因素可能會有所影響。
2. 目前特斯拉主力仍是舊款的2170電池，4680電池還沒有擴大生產。
3. FSD beta版已經有超過10萬名車主使用，行駛里程超過了3500萬英里，並會在今年推出正式版。
4. 安全團隊引入了一個新功能，就是當視覺系統偵測到即將發生碰撞時，座椅就會自動採取安全措施，如繫緊安全帶或提前打開安全氣囊。
5. 特斯拉將75%的比特幣轉成現金，但出售的原因是因為中國風城的不確定性，希望能多換些現金預做準備，並非是對於比特幣有其他的想法。另外馬斯克還特別強調目前並沒有賣出任何狗狗幣。
6. 德州及柏林廠剛啟用沒多久，目前產能還沒有全開，因此也增加了一些成本侵蝕到利潤，但未來影響應該會減少。
7. 對於特斯拉近期的漲價，馬斯克表示如果未來通膨有下降的話，汽車就不需要再漲價，甚至有降價的可能，並預期通膨會在今年年底前下降。
8. 馬斯克跟上一季電話會議一樣再次強調了鋰是一種很常見的元素，但是要提煉出純度很高的鋰卻困難很多，因此這個業務就是一個「印鈔機」。而如果鋰供應商沒辦法解決提煉速度太慢的問題，那特斯拉也許會自己動手做。
9. 德州廠的4680電池有了一些進展，預計到今年年底每周會製造超過1000輛。
10. Kato road電池工廠從三月以來電池增長月成長35%，另外也對德州工廠進行了優化，期望能夠在年底前可以超過Kato road的產量。
11. 被問到新的訂單是否有顯現出任何經濟放緩的跡象，馬斯克說問題不再於訂單多少，而在於他們能生產多少，意思就是說需求仍然非常大，沒有賣不出車的問題。
12. 目前已經可以達到每週生產3萬輛車，而每週生產4萬輛的里程碑在今年底是可以實現的。
13. 馬斯克很有信心在今年底或明年初在加州及柏林廠能夠每週生產5千輛車，而在明年年底很可能每周可以生產1萬輛。
14. FSD的價格會在今年再次提高，但是馬斯克認為很多人都不了解FSD的價值，目前的價格仍然便宜的離譜。
15. 有關Dojo和Optimus機器人，目前特斯拉並不打算公布，而會在AI日在宣布，而相關消息將讓世人震驚。

我的看法

• 電動車市場在通膨的壓力下可說是一塊逆向成長的市場，根據demand by s&p 500 global mobility的調查，今年到六月汽車銷量衰退12%，但電動車就成長了70%，顯示不僅僅是電動車的前景看好，電池也會是另一個兵家必爭之地，相信特斯拉不但造車跟上了這股潮流(或可以說是特斯拉創造了這股潮流)，連電池的研發也會是行業頂尖者。
• 因為4680電池這項馬斯克所說的「非常困難」的技術，搭配簡化零件的車身鑄造技術，讓特斯拉的車輛製造技術再度大幅提升，但是一樣的技術由別家廠商製造時可能相關的成本可能高特斯拉很多，因為特斯拉的自動化工廠可以有效地降低製造成本，因此對競爭對手來說就算技術達到一樣的水平車輛價格可能也壓不下來，而這就會是特斯拉強大的護城河。
• 本季沒什麼談到保險的部分，但我認為特斯拉的保險業務應該是一個潛力很高的業務，而隨著使用FSD的人越多，保險的收入也會更高，上一季財報有提到特斯拉保險在德州已經是第二大的保險業者，對於往後推行到更多的州，或正式版上線之後，獲利應該也會是服務業務裡的占比很大的一塊。
• 工廠生產效率對於一間剛啟用的工廠來說不會一下子就可以產能全開，所有的設備都要經過慢慢地調試才能達到最好的狀態。員工也一樣，慢慢地熟練才能讓整體的效率達到最好，因此在這個「ramp up」的速度可能要到年底或明年才會有最好的效果。但特斯拉的工廠表現我認為除非有什麼重大的黑天鵝，不然我認為下一季的車輛生產有50%以上的年成長是有機會的。
• 特斯拉有過幾次差點破產的經驗，想必馬斯克對於經濟放緩敏感度是非常高的，因此賣掉比特幣換一點現金應對可能發生的危機(當時並不知道上海會封多久)，我比較贊同馬斯克所說的，不需要去做過度的解讀。
• 在通貨膨脹的環境下，存貨周轉仍維持低檔，顯見特斯拉仍然處於供不應求的狀況，就算價格上漲了雖然可能會有一部分人選擇不買，但總有人願意出價購買遞補上去，讓車輛始終維持供不應求的狀態，也表示在高通膨下特斯拉仍然有很強大的營運能力。
• 能源業務慢慢地開始上軌道，反應的應該是上一季特斯拉所說的零件的供給稍微獲得了喘息，今年下半年若供應鏈能進一步緩解，配合需求的增長，在未來也許也是一個值得期待的項目。
• 充電樁開放開其他電動車使用，大大的擴大了電動車的可及性，對於電動車的普及有了巨大的貢獻。
• FSD服務可能會是特斯拉除了造車之外的另一個金雞母，除了帶動保險以外，對於衍生的軟體下載將讓特斯拉更能夠「蘋果化」，也是一個毛利率會很高的部分，且對於FSD可以在市區自駕的能力配合大量的累積里程，自駕功能會讓業者看不到車尾燈，甚至在未來大家都瞭解到其優異的能力後，就算漲價了也是能夠讓消費者掏錢訂閱。

結論

喜歡我的文章的話，希望您可以動動手按一下愛心並持續關注我的方格子、粉絲專業、IG，或不吝按下「贊助」不吝請我喝杯咖啡支持我持續創作，我也會把你們的支持當作動力持續更新文章!