譜瑞2Q22獲利略優於預期，然受到下游需求放緩影響，3Q22營收大幅衰退20%以上，且受到晶圓代工成本維持高檔影響，毛利率預期受到壓縮，中長期仍將受惠高速傳輸規格升級趨勢。
2Q22
高速傳輸晶片需求續強，2Q22獲利略優於預期
- 2Q22營收63.8億元，+8.2% QoQ，+30.2% YoY，符合預期。
- 2Q22毛利率47.2%，季減0.6個百分點，年減0.4個百分點，略低於預期，主要是晶圓代工成本維持高檔。
- 2Q22產品營收比重：DisplayPort系列小於40%，高速傳輸介面IC 30%，Source Driver小於30%，TrueTouch系列小於5%。
- 2Q22 EPS 22.51元。
3Q22
下游庫存調整，3Q22財測大幅低於預期
- 3Q22營收為台幣45.0-49.8億元，中值為47.4億元，-25.7% QoQ，-11.2% YoY，大幅季減主要是客戶端進入庫存調整階段，晶片拉貨動能放緩影響
- 3Q22毛利率預估區間為44.5-48.5%。
需求方面
- PC終端需求放緩，下游庫存堆積，使高速傳輸晶片與Panel相關晶片拉貨動能放緩，即使2H22有Apple新品拉貨，3Q22營收仍將大幅衰退。
- 高速傳輸規格升級趨勢不變，預期2H22與2023年USB 4 Retimer將大量出貨，為營收成長的主要動能。
***以上文字，純屬娛樂，不構成投資建議，請獨立思考。