<自詡沃爾克的鮑威爾，面對的是歷史背景大不同的考驗！>
更新於 發佈於 閱讀時間約 1 分鐘
週末幾乎都是全球央行年會的新聞和分析，相信大家也都看過僅僅 8 分鐘的內容全文了。
而我們印象最深的部分，就是花了超過一半的篇幅在闡述 1970 停滯性通膨年代的教訓，並且不斷提及成功壓抑通脹的時任 Fed 主席保羅沃爾克。
當然這不是鮑威爾第一次提到這位抗通膨大神，持續提到歷史教訓也顯得他期許自己能擁有相同的歷史定位。
鮑威爾想從歷史教訓中學習經驗、達到「不貳過」的態度也獲得了前財政部長桑默斯的稱讚。然而有一點需要特別留意，就是參考歷史的過程當中，同時需要留意「大環境背景」是否吻合。
現在確實和 1970 停滯性通膨年代有許多相似之處，但是也有極為不同的地方，就是「債務存量」和「逆全球化」。
美國 1980 年代的債務與 GDP 比率僅僅只有 30%，而現在是 125%，債務存量是天然的利率制約條件之一，持續升息造成的效果，在兩個時期並不會相同。
而我們知道 1980 年代也是「新自由主義」揭開序幕的時期，全球化正在邁向巔峰，而現在則是面臨 Just In Case 的冗余生產模式、各國貿易壁壘越來越厚實、地緣政治衝突愈發頻繁，若兩個時期大幅升息抗通膨，對美國乃至全球的影響肯定有所不同。
因此歷史背景不同，政策效果也會有不同的發酵和改變，我們也時常參考過往的歷史數據和事件，來盡可能的預測未來將發生的變化，但是「歷史背景」的隱藏前題，是最需要先思考的部分，否則就比較容易得出錯誤的結論唷！
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這篇文章結合了鮑威爾主席在11月4日及11月14日的兩次講話，探討了他對央行獨立性、預算赤字、貿易政策及移民影響等多方面的重申觀點。文章指出聯準會在面對政治變化和經濟不確定性時，依據數據分析進行政策調整的重要性，特別是在未來貨幣政策框架的檢討上，強調政策制定的謹慎性及其對美國經濟的影響。
FOMC 聲明較為鴿派，但並未具體說明「9 月降息」，但發表會上鮑爾宣布本次會議也討論了降息議題，認為最早可能在9月降息後，貨幣政策聲明包含了華爾街一直期待的幾項變化(鴿派內容)，利率大幅下降，股價上漲。
⑴就業成長依然強勁，失業率仍較低 → 就業成長放緩，失業率有所上升，但仍處於較低水平
⑵去
聯準會主席Powell昨晚公開談話，不只提到近期通膨數據增強聯準會信心，更表示如果等到通膨回落至2%才開始降息可能會太慢。
從上週CPI、PPI等物價數據，包括鮑威爾及其他委員的幾次公開發言，對於貨幣政策鬆綁，也就是降息愈來愈能侃侃而談，態度的轉變直接讓利率期貨出現年底有望降息3碼的想像預期。
這篇文章深入討論了美國歷史上幾位總統時期所面臨的滯脹危機，強調了對經濟政策靈活應對市場變化的重要性，並分析了滯脹對市場的深遠影響。文章涵蓋了從1960年代直到1980年代的經濟重大事件和因果關係。最終，提出了政策制定者需要在穩定物價和促進經濟增長之間找到平衡的觀點。
昨天美國聯準會（Fed）主席鮑爾（Jerome Powell）赴國會作證時表示，聯準會不會等到通膨率(PCE)降至2%目標後才考慮降息。這個舉措使得昨晚的美股，直接火箭升天。美股四大指數都上漲超過 1 %，而費半還突破了2.42%。我們在前天討論的可否降息，看來在選舉年，美國還是以振興經濟為優先。
聯準會主席鮑爾的最新言論引起市場關注，市場對未來貨幣政策走向產生憂慮。鮑爾強調了美國經濟的韌性以及在降息風險的平衡方面的警告。此外，本週將公佈6月非農就業報告等重要經濟數據，市場將密切關注。蘋果股價迎來歷史新高，而AI類股預計在第三季逐漸出貨，投資者需密切關注市場動態。
根據報導,聯準會主席鮑爾在最近的記者會上傳達了幾項重要訊息。首先,他大致排除了下次行動是升息的可能性,緩解了市場對通膨失控的憂慮。然而,同時他也暗示,通膨降溫進展令人失望,聯準會可能需要將利率維持在較高水平更長時間。鮑爾指出,2024年前三個月的物價上漲幅度高於預期,通膨"依舊過高",未來走勢存在不
FED主席鮑威爾再度放鷹，鮑威爾表示連續三個月的數據顯示通膨尚未完全達到抑制，利率應維持目前的水準來抑制通膨捲土重來，在美國經濟沒有明顯放緩的情況下，也暗示FED不會輕易進入降息循環之中，........
1、本週大事如下：
a、美聯儲主席鮑威爾重申，美聯儲並不急於降息。鮑威爾表示，美聯儲希望看到更多“向好”的通脹資料增強信心，將繼續謹慎把握降息時機。鮑威爾預計通脹將繼續在“顛簸的道路上”下降，否則可能更長時間維持高利率。勞動市場出乎意料的疲軟可能會促使美聯儲出手回應，但他表示目前看不到經濟衰
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