付費限定文章

風險或機會常與感覺不太一致

指數大跌讓市場氣氛感覺很慘，不過在股市應該避免單純只是感覺市場氣氛如何，最好是能從市場看到有關於情緒感覺之外的事情，市場裡的風險或機會多半與情緒感覺不太一致，甚至常是互相衝突的，感覺很樂觀，實際很危險，感覺悲觀卻可能潛藏機會。

正常的推論是台幣弱勢，讓外資持續退出台股，即使有些個股基本面並不差，或其實基本面沒有太大的變化，因為資金退出股市仍使這些個股陷入修正，但個股之間有強弱差異，可能與基本面有關、與景氣前景有關，或是與籌碼有關，觀察市場的機會或風險訊號之一是在於台幣能否止貶，但這是與外資操作有關，是權值股為主，有些中小型股則未必與台幣有明顯的關聯，而是要看產業前景、籌碼、或主力態度而定，並非所有個股的風險狀態都相似。

如果被市場氣氛的感覺主宰了對股市的看法，把所有個股的風險放在同一個市場氣氛裡，就不會去仔細思考各不同特性的個股差異，可能會誇大市場風險，並輕忽可能的機會。

昨天指數大跌，外資買進與賣出金額都在六百多億，賣超不到百億，比起六月底到七月初，外資買進與賣出金額常保持在800~900億上下，外資交易金額較小，而是昨天融資大減，會有助於止跌反彈。