付費限定文章編輯嚴選【台積電 Q3’22 財報 】台積電可續抱嗎？ 中美角力下你該做這關鍵「3 件事」
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2022/10/22閱讀時間約 12 分鐘
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資歷超過 20 年的前半導體分析師陸行之在 10月初就不斷在FB發文暗指某家半導體龍頭 T 公司不要嘴硬，該下調展望跟資本支出就要下調。讓利空能夠順利出盡。
沒想到居然「心想事成」！果然會吵的小孩有糖吃！
台積電 Q3 法說會上最重磅的消息就是 2022 年全年資本支出下修到 360 億美元！而另一個大消息就是 7 奈米產能利用率會下降！
「哇！沒想到連需求滿載的先進製程都受到影響」我傻眼。
若你想知道台積電最新的營運狀況，管理層跟分析師問答中透露了哪 5 大重點。
以及你可能更關心的
「到底台積還可不可以續抱啊？」
Mr. S 都會在這篇文章為你解答，確保你可以在「不確定」的環境下用「確定」的策略來應對。
想了解更多就別錯過這次的文章喔。這篇文章約 5000 字，建議先收藏慢慢閱讀喔。
(PS. 這篇文章是付費文。但有部分內容可以免費試讀。現在免費的資訊很多，但是反而會混淆視聽，影響你做投資決策。知識有價，唯有用心寫的內容才能真正幫助你。)
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一、經營成果報告
營運成果
台積電 Q3 營收持續成長，達到了 202.3 億美元，年增率約 35% 。受惠於美元升值、漲價因素及 5 奈米量率改善的影響，毛利率居然破60%大關 (指引為 57.5 - 59.5% )，而營業利益率更是高達的50.6% (指引為 47 - 49% )。
單季 EPS 順利來到了 10.83 元，年成長率高達 79% ，持續維持高成長的表現。
半導體調整庫存的逆風暫時未對今年台積財報產生重大影響，但 7奈米的產能利用率有受到些微影響，魏哲家總裁預期全年營收成長可以維持 35% 左右，這樣一來全年 EPS 預期將可站上 38 元大關！
製程佔比 - 先進製程 53%
先進製程佔比提高 2% 至 53% ，5 奈米持續放量成長，7 奈米則因客戶延遲發表產品，部分伺服器業者需求需緩等因素，造成產能利用率下降。
技術平台佔比 - 高效能運算需求趨緩
從技術平台佔比來看營收狀況，高效能運算本季成長遜於智慧型手機，所以佔比從 43% 下滑至 39%，可以感受企業端尤其以伺服器業者開始縮手，需求趨緩。智慧型手機本季佔比 41%，持續隨著 5G 換機潮及季節性因素而有 25%季成長。
而車用電子方面持續受惠汽車填補庫存的需求，本季繼續成長 15%。
2022年 Q4 展望
隨著整體半導體業面臨 PC 及筆電端去庫存壓力( Mr. S 在筆電產業工作的弟弟透露庫存真的多到炸) ，連台積電指引也變得更保守，預估 Q4 營收在 199 - 207 億美元，年增率會落在 34% - 36% 之間。
而毛利率則是維持高水準在 59.5 - 61.5%之間，美元匯率預計為31.5 兑新台幣，但依照現在的態勢恐怕我們不久就會看到 32 元是常態的新台幣。營業利益率則是預期在 49 - 51% 之間。
接著跟你分享管理層的備忘錄已經 QA 上有哪些重點。
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