『美股11/14-18展望』11月CPI開啟今年最大人道走廊，FOMO族下週「後」將有補上車機會-本期有重要觀點

2022/11/13閱讀時間約 11 分鐘

投資理財內容聲明

文內如有投資理財相關經驗、知識、資訊等內容，皆為創作者個人分享行為。
有價證券、指數與衍生性商品之數據資料，僅供輔助說明之用，不代表創作者投資決策之推介及建議。
閱讀同時，請審慎思考自身條件及自我決策，並應有為決策負責之事前認知。
方格子希望您能從這些分享內容汲取投資養份，養成獨立思考的能力、判斷、行動，成就最適合您的投資理財模式。

經濟日報11/13的FB動態

上週11/10公布CPI為7.7比預期8還少之後當日美股就漲瘋啦，其中漲幅最大的類股就是前陣子超跌的類股半導體，費城半導體SOX單日漲幅高達10.21%，上周展望原本的預期是因為一些重要的指數來到了關鍵的支撐或壓力位，所以估計CPI公布後有可能會暴雷導致大跌進而讓美股走波浪理論的調整浪B，而事實證明我夢錯啦!

誠摯道歉

在這裡對相信我的說聲:不好意思，我!又錯了

俗話說的好:人非聖賢孰能無過，小方向預期錯誤對我來說本來就是長期在金融市場必定會發生的日常，我在前面幾篇展望也說過我本來就不是神，長久下來所有的預期不可能百分之百正確，而我也只追求大於70%的正確率就好，更重要的是所有交易都必須要有嚴格的規則來防範那30%錯誤發生時不會讓自己的資產大幅的虧損，同時在正確的70%中放大自己的獲利，長此以往達到能夠大賺小賠的結果就好了，如果你是有完美潔癖或是預測一定要100%全對類似情節的朋友，那千萬不要參考我的分享內容阿~我肯定是達不到你心目中的烏托邦的

雖然說我的周展望是看錯了的，實際上CPI公布當天我就從道瓊期貨的走勢跌到了關鍵支撐，同時VIX也在壓力位附近的狀態發現了不對勁，所以CPI公布前我並沒有太多積極的操作做多或是空，而是選擇了保守等答案出來後再補上我想進場的資金的方式，也很不好意思這些之前提過重要資訊出現的當下，比較細節的操作跟看法以目前來說是很難及時分享給大家的，我比較常就是在某個line群組即時分享而已，或許未來有甚麼其他計畫的時候會有機會吧!

牛市回歸?

那麼重點來啦!CPI從8.2降到7.7降了0.5並且從最高9.1連續下降四個月，是不是代表高通膨即將緩解熊市已觸底，我大阿美利堅大牛市即將強勢回歸啦!

關於這個問題我在10/31展望中就曾經提過，在十月底我就觀察到疑似熊市結束的關鍵訊號，但同時我也表明這個訊號也會在熊市超大反彈中出現，至於這是甚麼訊號我得額外花一篇文章的內容分析，因為今天要聊的可多了個去我得精簡扼要一些所以還是不會聊，不過關於目前熊市是否見底，我可以簡單給個思考方向

首先最近市場出現了某種詭異的邏輯:

通膨一直升創新高=熊市，通膨一直降=熊市結束

甚至台灣的經濟日報FB近日還打出了美股可望再漲25%的狂言，標普五百如果從周五收盤再漲25%是漲到多少各位有概念嗎?是4991點直接突破歷史新高呢!現在的台灣人都這麼樂觀我可真欣慰

所以是哪位老師說熊市就必須要有高通膨?通膨降低就代表熊市結束了呢?這是體育老師的邏輯嗎?2000年泡沫、2008金融海嘯跟1929年大衰退，請問通膨有非常高嗎 ?這些衰退的底部是因為通膨降低所以熊市就見底了嗎?如果對於以上問題你沒有明確肯定的答案，那我建議先把樂觀與ＦＯＭＯ（Fear of missimg out)害怕錯過機會的情緒收起來，好好看看歷史了解金融再考慮要不要追高做多也不遲

超超大熊市

而我個人則認為，這次美股十月底時我就預期是可能會有20%以上的超大反彈，不過這次標普五百才跌27.54%就出現大反彈跡象反而讓我更認真的研究了很多資訊，進而得到一個更加大膽但也很務實的想法，那就是這次是超大熊市，某些重要指數例如費半甚至整個美股見底時間或許有可能比絕大多數人想的還要更長更久，整個熊市的週期可能長達5-10年，比如2000年+2008年其實是同一個超大熊市的週期，從2000年開始算真正熊市結束的時間是2009年的三月

首先我得聲明我不是在危言聳聽或著在發瘋博眼球，以我的認知一個真正意義上的熊市，美股大盤標普五百指數必須要跌超過30%才算達到衰退的下跌基本門檻，以目前標普只跌27.54%就見底的話，可是連2020年的35.41%以及1982年的28%都還不如呢!更何況以過去美股四次大衰退開啟時標普五百指數都會下跌接近以及超過50%來看，目前要是真見底那麼根本也談不上衰退，就是一個合理回調而已

以上大方向先聊完之後，我們開始進入下周展望的主題，關於大反彈!下周之後將有重新上車的機會

CNN貪婪與恐懼指數

芝加哥選擇權交易所cboe 2022/11/11資料

CNN與CBOE

上面兩張圖分別為CNN貪婪指數以及全美最大芝加哥選擇權交易所Cboe的日交易紀錄，上週展望曾經談過凡是CNN貪婪指數來到60以上後美股的做多風險就會越來越高而八月反彈時CNN最高的紀錄是68，上周五收盤後CNN已到了66了，這就代表下周美股不管怎麼漲如何HIGH，大跌的風險是越來越高了，如果這個數字來到7開頭那絕對是先閃為妙

再來我們看cboe的2022/11/11交易紀錄，我們只要看一個數字也就是Total put/call ratio (整體市場空/多比值)已經是來到了今年的最低值0.75，你沒看錯我說的是今年最低值，這意味著整個市場做空對比做多的人數或交易數已經達到了今年最樂觀的一個時期，而做多交易的總數更來到了鵝妹子嬰(Amazing)的六百萬筆，那麼假設!注意一下我說的是假設熊市已見底牛市回歸的話，這樣的交易紀錄代表著甚麼呢? 就讓我們看下去

下面是2020/6/2美股因疫情大跌並且見底後反彈第一次見到0.7開頭的時刻，可以看到下面的p/c ratio為0.79而且交易的數量還談不上非常的高，整個市場並沒有這麼的瘋狂做多交易數量也才兩百五十萬而已，那麼再見到這麼樂觀的情緒後標普五百指數發生了甚麼呢? 就讓我們再看下去

芝加哥選擇權交易所cboe 2020/6/2資料

標普五百指數日線2020年走勢

上圖為2020年標普五百指數的日線走勢，我把6/2的時間用黃線標記出來，可以看到在那之後美股又上漲了幾天，然後標普就迎來了8.27%的大跌，而這還是在美國開啟超級大印鈔的環境下的跌幅，而目前我們的大環境並沒有比疫情大印鈔好到哪裡，再加上目前整體市場處於盲目樂觀的情緒下，即便我預期目前的大反彈還沒結束並且仍然有不少空間，依然是要有小心使得萬年船的觀念，因為我預計下周美股就會有大跌的機會出現，這個機會可以讓在這次大反彈到現在都還沒機會上車的朋友補上車

那麼下面我們就來聊聊下周可能會大跌的跡象與邏輯

標普五百指數週線

下周展望

上圖為標普五百指數周線，並且是自2020年以來的走勢，一些老朋友有段時間沒有看到這張熟悉又經典的K棒籌碼圖啦，不過為了照顧新朋友我還是稍微簡單的介紹一下這張圖的邏輯

首先我們從2019年底開始，看到美股經歷了疫情大跌後開啟牛市上漲，並且最後在2022年初就見頂，從標普五百來說在這段上漲大跌又大漲的過程中，美股的投資人累積了非常多不同成本的籌碼在各個價格上，我把其中一些交易紀錄比較頻繁且密集的區域給框出來，並且給他們一些代號分別為主城、主力軍營、小城池以及前哨站，然後我把做多與做空的人當成多軍以及空軍來檢視兩軍之間的鬥爭邏輯

在2020年大漲的過程中多軍接連在上漲的路上建立了大小不一的據點，在2022見頂前最後一個明顯並且籌碼累積也最少的據點為前哨站，可以看出從今年初以來空軍接連打下了前哨站以及小城池兩個據點，最後在十月底當空軍打到上圖藍色方框多軍主力軍營的門口後，就被多軍以橫掃千軍之勢來了個大反攻，要知道當空軍拿下綠色方框的小城池後空軍並沒有在這個據點中休息並且養精蓄銳(橫盤震盪累積籌碼)就馬上帶著殘餘的兵力衝去打多軍的主力軍營了，這就代表了空軍在小城池駐守的兵力是不夠穩固的，自然而然在目前反彈中被多軍輕鬆拿下，可是下周或著說接下來多軍也是要從小城池這個據點離開去攻打空軍最後最重要的據點前哨站了，你覺得接下來多軍還有足夠的兵力(或著看成銀彈)勢如破竹的一路往上攻嗎?

我個人的看法是，如果多軍下周有機會直接打到前哨站的門口標普五百4059的位置之後，超大ABC反彈的B段下跌就即將開啟了，多軍打到前哨站之後必定被打退，而被打退要嘛是在前哨站與小城池之間僵持不下，要嘛就是直接被空軍打到小城池內3931之下雙方廝殺決勝負，而我則不太建議下周如果下跌就馬上補上車，再急再貪婪你也要等多軍撤退到3900之後再開始分批佈局多單，而我則是覺得超大反彈的B段下跌如果真的開啟，那也不會非常快結束B段下跌，可能至少要兩周到三周才有可能會在小城池的區域內結束B段下跌開啟C段反彈，如上圖我畫的走勢

別忘了即使是2020牛市大漲初期，標普也是先跌了8%後才繼續上漲的，接下來我們繼續看一個重要的空軍大反攻跡象

三倍做空費城半導體ETF代號SOXS日線

從半導體看市場

從十月初之後的展望我就提過一件重要的事情，那就是半導體類股已經超賣非常嚴重，嚴重程度是自2011年以來最嚴重沒有之一，而這次大反彈的大贏家是誰呢?自然是超賣最嚴重的半導體類股啦!自10月見底到周五收盤，半導體ETF代號SOXX的上漲幅度已經達到了32.16%，這是甚麼概念呢?要知道八月的那波大反彈半導體也才反彈29.94%，而在那之後半導體自然而然的就帶頭崩盤囉!

所以越是優異的漲幅越是會有相對的反噬效果的，上圖是三倍做空半導體的ETF代號SOXS日線的走勢，我把今年熊市開啟以來的走勢全部秀出來，從上圖可以看出這波SOXS開始牛市的起點是在左邊一月，當時最低點為31.2，而後三月底的大反彈SOXS價格再度來到了31.2附近但是沒碰到就開啟了大漲，這也代表在熊市還沒結束前，這個31.2附近區域大機率是有著非常重要的支撐效果，而八月的大反彈SOXS並沒有跌到31.2附近就開啟大漲了

上週五收盤後SOXS又再度接近31.2這個位置，雖然還沒到31.2還有點距離，但是可以從上圖中看到一條藍色的上升趨勢線，而上周五的下跌已經來到這條趨勢線位置了，所以下周只要半導體多軍再囂張一點點就會踩到這條藍色上升趨勢線，而半導體只要在囂張兩點就會踩到代表半導體空軍是否仍然強勢的31.2超重要支撐區域，並且目前只是第三次來到這個支撐，按照重要支撐壓力三次有效觀念，這個關鍵的空軍支撐是超大機率會迎來一波大反攻的，所以我預計下周可能在半導體龍頭Nvida財報公布前，半導體的上漲就將迎來轉向，而Nvida的財報暴雷的機率也自然很大囉!

最後我提一下上圖中很多4倍甚麼的標記就是我判斷半導體超賣程度的重要依據，這個依據比RSI或KDJ之類的技術指標好非常多，因為我可以從超賣的程度來預測未來反彈的幅度將會有多大，而這個參考方式也不難，只是邏輯好不好有沒有發現的問題，那就是把SOXX無倍數的ETF下跌幅度對比上SOXS上漲的幅度就會得出超賣的程度了，為什麼會這樣看呢?因為SOXS是三倍做空半導體，所以正常來說都應該要是跌1%漲3%的比例才對，如果今天是跌1%上3.5%就代表空軍是貪婪的，SOXS出現了超買SOXX出現了超賣的跡象，反之目前的SOXL也已經暗示著半導體的貪婪與超買囉!

最後提醒下周如果有朋友布局SOXS請記得見好就收，一般人賺個15%20%就很好可以閃了，因為我目前判斷大盤走勢仍然為反彈格局機率偏高，所以SOXS不太可能在這次的支撐後出現超大的上漲空間如同前幾次可以漲90-100%，至於大跌後適合佈局什麼板塊或類股呢，我覺得大科技股方面的標的例如微軟特斯拉或是相關ETF如FNGU都是不錯的選擇哦！

此篇文章會顯示動態置底廣告

為什麼會看到廣告

133會員

312內容數