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2023年的第一隻灰犀牛:一觸即發的日債危機

更新於 2022/12/28閱讀時間約 6 分鐘
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金融術語裡的四大神獸,包括掌控多方的金牛,看壞市場的空方棕熊,小概率極端意外事件的黑天鵝,與眼睜睜看著大概率發生極端事件的灰犀牛
《灰犀牛》一書作者Michele Wucker解釋,灰犀牛跟黑天鵝很像,都會產生劇烈的影響,但兩者相反之處在於,前者機率大、可預期,後者機率小、不可預期。
然而,灰犀牛雖然機率大,可預期,但就像是人在看見一隻犀牛往你衝過來,會嚇在原地無法動彈,許多領導者雖然能看見灰犀牛,卻因為種種原因推遲決策,最終失敗。
上周日本央行BOJ趁著人類學徒外出休假取材時意外的(其實,也沒有太意外)宣佈了"不叫升息的升息"。允許日本 10 年期公債殖利率變動幅度將從過去的「±0.25%」放寬為「±0.5%」,但仍舊將殖利率目標保持在 0% 附近不變,並讓短期利率保持在 - 0.1%。
在此同時,BOJ還宣布將「大幅」擴大購債計畫,從目前的每月 7.3 兆日元擴增為 9 兆日元。形成了左手在升息,右手在寬鬆的自己與自己拔河的局面。
BOJ宣布放寬利率區間後,日債殖利率大幅躍升到新區間的上緣。本圖為12/26
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一輩子都在國際金融領域浮沉,步入中年的人類學徒,熱愛烹飪美食之餘,喜歡在書海中考古金融史。在短視頻稱王的年代,依然熱愛用方塊文字,與朋友們分享人類學、歷史、金融、財經觀點。
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2022最後一次的美聯儲利率決策會議幾個小時前結束了。FED如之前向市場強烈暗示,此次放緩了升息的步伐,結束了大步跳躍升息三碼的激進升息,"僅"升息了兩碼0.5%,使得美國基礎利率來到了4.5%的新高位,並對市場擘劃了一個暗淡的2023年開局。
自從時序進入十二月咱們外資銀行的怠工期,人類學徒的生理時鐘就開始進入聖誕冬眠模式。雖然南半球熱烘烘的,但總覺得腦袋異常的昏迷不清醒。這大概是過往十幾年的職業肌肉記憶影響潛意識吧。 進入正題之前,受方格子站方邀約,要來推薦一下本週末即將推出的年終訂閱特價折扣合作方案,也是本專欄最後一次的年訂閱機會
各位親愛的讀者大家好, 本版自人類學徒在九月份重新認真寫文章至今不過三個月的時間,忝得到各位的關注與喜愛,讓人類學徒在荒島放羊的人生稍為與世俗有了一點聯結。 也能藉由這個版面將我過去在香港金融圈的所學經驗分享給各位無論是股友/吃瓜群眾,還是有志踏入金融圈的後進。 如同開版的介紹寫的,本欄位九成的文章
引言 美國通膨數據照著人類學徒先前所說的劇本(今晚美國10月CPI開獎or其實只有你不知道已經開獎?)演到十月份見頂,十一月份開始顯著下跌後,美國的各項通膨數據也接連迅速滑落。原油更是跌落$80美元/桶的關卡。 在包威爾演講內容了無新意的重覆之前的鷹派言論後,市場更是解讀成:"沒有更鷹了"
想起過往在中環上班的年頭,過了11月底跟老闆Review完年度考績,直到隔年農曆年長假結束,大夥兒各自從不同國度搭機返港派利事封給來辦公室討紅包的舞獅,吃幾片老闆助理預訂眼珠塞櫻桃的烤乳豬,討個開工大吉。 也就是從今天12月份開始到一月底的這整整兩個月,就是銀行家們慢速怠工上班的期間。
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