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【投資備忘錄】企業的議價能力再思考

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最近對於投資分析有些看法,今天先從議價能力的再思考開始吧。
過去認知的議價能力(pricing power)往往跟 ASP 提升 -> gross margin 擴張 -> 驅動 OPM then ROE/ROIC,這一串邏輯綁在一起,很久很久以前還有在操作台股的時候,這也曾是選股邏輯的一環,看到 ASP 上升好像就要很高興,「能夠任性漲價的產品不是有壟斷力,就是非常創新」
長大後對議價能力倒是有更進一步的了解,而且分別是在三個時間點看三間公司才產生的想法:(1)$WMT、(2)$AMZN 的 AWS;(3)$TSLA。
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《那些我在券商工作時學到的事》是我在方格子的付費訂閱專欄,在這個專欄內我會分享 2016 年開始在本土 tier 1 券商 (sell side) 證券研究部工作到現在,記錄與同事、同業、機構法人客戶、資本市場參與者、新創企業經營者...互動並學習到的經驗與洞察。
#那些我在券商工作時學到的事,紀錄一個投資分析師參與台灣新創公司 IPO 過程中,看到那些值得學習的人事物。
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