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股市不同階段的修正現象

閱讀時間約 2 分鐘
股市出現明顯下跌之後,使得一些個股的股價看起來變得比較便宜,看似具有投資價值,所謂危機入市、或在眾人恐懼時應該要貪婪、好公司遇上倒楣事、五折買好股等等說法雖有道理,不過真正執行起來並不容易,不只是表面上趁股價下跌就進場的簡單道理。
投資人在判斷股價是否便宜時,所犯的的錯誤是常以過去的股價當基準,以過去的企業獲利來評價,覺得股價已經從高點下跌三成五成幅度,像打折拍賣,不搶可惜,但股價的大幅下挫,反映的是未來的企業獲利將會(或預期)明顯衰退,以未來的獲利來評估股價可能並不便宜,在不知道實際衰退程度之前,就說股價便宜,像是考試亂猜答案。
一種評估股價是否便宜的方式,是以企業長期營運績效來看,例如總是可以提供穩定的配息,而過去殖利率假設都有4~5%的水準,現在可能已經達到6~7%,就殖利率角度而言,確實是相對便宜,但是投資要考慮的向來不是只有報酬率,更需要考慮可能的風險,
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<p>在這裡,你可以用最短的時間吸收我的畢生精華,找到正確的理財關鍵字。</p>
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單純股票市場訊號並不足以有效判斷是否有系統性風險的大跌危機,除了股價波動現象之外,更須慎重看待其他原本已存在的高風險壓力,來自於經濟的風險,與景氣狀況息息相關的訊號
以跌幅超過20%當作是空頭市場來臨的定義,對於一般投資人而言,這樣的定義沒有太多實質的幫助,空頭早在達到表面定義之前就來了,若等股市達到空頭市場的定義才退出股市,通常已經虧損慘重。
好機會不一定是價格大跌時才出現,就像汽車加油的最佳時機不是油價下跌的時候,而是油箱空的時候,投資股票的最好時機,是股票可以提供合理報酬的時候,而不是價格下跌的時候。
當經濟情勢穩定,市場不缺資金,投資人能夠以利率,企業獲利,報酬率等理性邏輯估算的價格當作投資的參考價格,但是在非正常情況下,這些理性的估算基礎並不存在,也就不存在理性推算的合理價格。
投資的主要考量是在於企業是否具競爭力與長期優異的績效,及投資價格是否合理,不是喜歡市場的恐慌情緒,而是喜歡隨之而來的股價折扣,若股價不夠便宜,即使即使市場極度恐慌也未必需要逆向操作。
我們沒有先見之明,事後諸葛才是強項,記取歷史可以提供投資人對股市風險有適當的了解。
單純股票市場訊號並不足以有效判斷是否有系統性風險的大跌危機,除了股價波動現象之外,更須慎重看待其他原本已存在的高風險壓力,來自於經濟的風險,與景氣狀況息息相關的訊號
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投資的主要考量是在於企業是否具競爭力與長期優異的績效,及投資價格是否合理,不是喜歡市場的恐慌情緒,而是喜歡隨之而來的股價折扣,若股價不夠便宜,即使即使市場極度恐慌也未必需要逆向操作。
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