上班族學投資(基礎交易)5：如何簡單分析基本面

首先讓我自吹自擂一下，在基礎交易2我有展示當時周金叉的股票，其實那是我持有的股票，這次趁1540喬福噴出，已賣掉一半持股，獲利約4萬元，相當上班族一個月薪水了XD

好，談回今日主題，大家有想過為什麼明明前幾章已經介紹技術分析選股，為什麼還需要探討基本面分析嗎？這是因為我們的技術分析以周線圖為主，操作週期約落在1~6個月左右，中長期股票持有則像葛拉漢所說「短期而言，股市是個投票機，投資人投票決定哪些公司受歡迎，哪些公司不受歡迎；但是長期而言， 股市是個體重器，它將評價公司的真實價值」，而我們是中長線持有者，因此需探討公司真實價值(未來價值)，中長線股價會追上公司的真實價值。

在這邊提供最重要三點基本分析，而且是上班族可以輕易做到：

一家公司過去五年有連續賺錢，未來也容易連續賺錢，因為公司特性決定它獲利情形，像1434福懋，主要賣油、賣布、輪胎原料，大家可以注意這家公司產品大多為民生消耗品，因此公司可以長年保持穩定獲利，而這種就是穩定賺錢的好公司。

當我掃圖找到技術線形不錯的股票時，我會開啟財報狗網站，利用圖形快速判斷獲利狀況，找出基本交易法所需的好公司。(詳下圖)

獲利(EPS)=「營收」乘「稅後淨利率」，因此公司獲利要增加，必須營收或稅後淨利率增加，而稅後淨利率分析相當複雜，因此基礎交易法中，我們退而求其次只看營收。這邊大家須注意，公司營收常有淡旺季之分，在看營收是否成長時，必須看年增率，通常近３個月內。

當公司營收年增時，可能代表其產品在市場的需求增加，這邊有個小訣竅，大家有想過怎樣的公司營收容易年增嗎？第一當然是不斷成長的公司（台積電），但在這台股並不常見，第二為去年營收差(3004豐達科)、基期低，導致今年營收稍微增加就年增了(如下圖)，於是股價也跟著上漲，順便一提這檔我去年賺17%。

這原則是進階交易法的範疇，但基礎交易者仍建議要簡單練習預測，這是進入進階交易法的殿堂鑰匙之一。這邊提供大家一個我長年累積經驗找到的訣竅，直接於GOOGLE上收尋「 公司名稱 展望」，如此可以容易找到公司未來展望(通常都是記者寫法說會資料)，這時候大家再配合常識思考，這展望實現機會多大，未來獲利是否增加，當然不一定會對，但這步做得越好，對於投資會有質的變化。

例如下圖公司展望是今年會表現得更好，但其公司營收12月已創新高，甚至恢復過去高點，其產品為飛機零組件銷售，全世界飛機不會瘋狂增長，這波應該為受惠疫情解封的飛機補貨潮，目前我是預設今年最多維持過去2019年獲利情形(但我也有能會錯，畢竟我只是資訊量不足的上班族)，因此認為未來獲利不會再增加。

基礎交易法中針對基本分析部分第1及第2點為量化分析，主要目的為簡單找到成長的好公司，是一般上班族可以輕易做到的，第3點質化分析則需大量練習培養直覺。因我們周線圖操作週期較長，長期持有股價容易受到公司真實價值所影響，因此我們必須做簡單的基本分析。另外上班族因為資訊量相較大戶不足，基本分析不容易做得好，但我們優勢可以買小型股，通常這類股票市場關注少，股價對於營收反應較慢，時常須等到公布財報時，市場才會突然驚訝公司表現很好，於是公司股價就跟著上升，股價又回到公司價值，大家就可以脫手繼續尋找下檔股票啦。

最後以下提供基本分析與技術分析搭配成效，可以發現有效提高報酬率及勝率，就算在去年空頭期間基礎交易法還是可以獲利，這就是為什麼去年(2022)空頭年，我仍然可以賺錢，並繳出年化報酬約10%的原因。

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