現況
今年景氣預估下半年復甦,Q2會是包含台積電在內的許多台灣廠商營運谷底,下半年回升。這邊所謂營運谷底就是營收低點的意思。
手機與電競類PC的復甦弱於預期,在3月初傳出手機與電競類PC的訂單出現,但目前看來不如預期,復甦還沒來,依舊疲弱。
Microsoft縮減伺服器支出對台股的影響
伺服器方面。雲端服務商縮減資本支出,下修伺服器訂單。今年伺服器出貨量從微幅年增修正為微幅年減。AI伺服器是熱門議題,AI伺服器的價格是一般伺服器5~10倍,在相同採購金額下,採購數量會減少。由於AI伺服器價格提高項目最大的是GPU,零組件提升幅度有限,因此受惠主要在Nvidia,台灣零組件供應鏈反而出貨數量下降。在Microsoft、Meta縮減伺服器資本支出,分配更多預算到AI伺服器的情況下,不利台灣供應鏈。
由於伺服器市場下半年需求低於預期,連帶影響Intel新平台Eagle Stream、AMD新平台Epyc Genoa的滲透率與出貨速度。台光電在Intel Eagle Stram市佔率優於同業,在Microsoft、Meta砍單後受到影響大,目前預估Intel Eagle Stram、AMD Epyc Genoa出貨放量的時間會延後到2024,因此台光電今年EPS從15元下修到10.5。
可以預見,台灣上市電子股今年營收整體下修。今年下半年依舊復甦,一個復甦力道疲弱的復甦