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指數化投資好棒，只看報酬為勝?[指數投資迷思1]

2023/05/28閱讀時間約 5 分鐘

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文摘：這篇文章討論了指數化投資的一些迷思，並提供了一些觀點和論點。其中，第一個迷思是只看投資工具的總報酬率，而忽略了投資持有的過程。文章指出投資持有的過程常常被忽略，人們只關注投資的開始和結束，但實際上中間的過程也需要考慮。例如，匯率風險、資產持有方式等都是影響投資選擇的因素。此外，文章也提到只看報酬率是不夠的，需要考慮其他因素如波動風險和心理壓力。最後，文章強調在選擇指數化投資工具時，需要根據個人身份和狀況做出適合自己的選擇，並以不輸為首要目標。

大綱:
1.指數化投資迷思?
2.凡事都看總報酬率
3.投資持有的過程都忽略?
4.比起台股大盤你有更好的選擇
5.結論

指數化投資迷思?

為什麼要討論指數化投資迷思？常常聽到很多財經網紅講一些關於指數化投資，但多數我聽到的都是在講指數化投資的一些優點。

但往往針對存股、高股息的投資工具，他們通常是有很多批判的，但是這的內容並沒有討論到高股息。但會跟大家討論一下指數化投資到底有哪些常見的迷思。

當然威利講的東西不一定是對的，因為投資本來就是各自有各自的觀點。我想說我的觀點也許跟你的觀點不一樣，但我相信當你看完之後你也會有你自己的想法跟論點，這就是一個不錯的思考互動方式。

凡事都看總報酬率

圖1

第一個投資迷思是什麼？就是大家都只看投資工具的總報酬率。

這邊用TradingView畫了一下關於VTI、0050、0056和0878的一個曲線表現圖。大概是從2012年開始一直到2023年。從這張圖很明顯可以看到VTI的累積報酬率是最高的，大概有231%。0050大概有130%，而0056跟0878大概是16%和14%左右。

從這個圖表裡面，對投資人來說，很容易就會想到當然是選報酬率比較高的標的來投資就是VTI，而且應該台股中應該選0050，為什麼0056呢？報酬率又沒有比這兩個高，為什麼要選0878呢？成立時間又短對吧？

其實從這些論述都是沒錯，因為很多人在思考投資的時候，都是這種觀點，只看到投資的起點和終點，來思考報酬率那個高就投資那個標的。

投資持有的過程都忽略?

投資持有的過程常常被忽略，人們往往只關注投資的開始和結束，而忽略了中間的過程。這種觀點有其合理性。舉個例子，假如你選擇了投資VTI和0050這兩個基金。如果你選擇VTI，第一個問題是你需要一家美股券商，否則你只能透過複委託去買入，這兩種方式都存在問題。首先，你必須持有美元，這樣就面臨匯率風險。一些人投資的目的是為了存取退休金，他們不希望最終的投資結果受到未知的匯率變動的影響。

畢竟，我們無法預知未來的20年或30年會發生什麼樣的變化。有些人希望避免這種干擾，所以他們可能會選擇以台幣資產持有，而不是關注績效表現的變化。

也有一些人可能住在美國，或者具有美國國籍，他們可以通過美國券商購買VTI或VT，這對他們來說是沒有問題的。如果他們打算退休後去美國生活，那麼購買美國ETF對他們來說可能更合適。

對於那些不想持有美國資產、也不想承擔匯率風險且每年賣出股份以獲取現金流的人，他們可能不會選擇0050。他們可能會選擇如0056或00878，因為這些標的能夠更符合他們的實際需求。

當然，配息之後股票的參考價會有所調整，這是正常的現象。然而，對於他們來說，ETF長時間表現和配息的持續性是他們對該ETF有信心的原因。

因為它能持續提供配息，股價也在持續增長。對他們來說，這代表了一個穩定的現金流。這是一些人的想法，所以在進行投資時，並不是所有東西都只看總報酬率，還有其他因素需要考慮。

只看報酬率，比起台股大盤你有更好的選擇

只看報酬率是不夠的，你可以有更好的選擇，就像威利剛才提到的一樣。如果你只關注美國市場的報酬率，其實還有其他選擇。例如，TQQQ是美國納斯達克100指數的三倍績效，只看報酬率論結果，那這樣的人可以考慮購買TQQQ，它的報酬率更高。

如果你在台灣市場，也可以考慮購買00631L，0050的兩倍績效，它近期表現不錯，累積報酬率高。然而，問題是當你持有這些標的時，你是否能克服波動所帶來的恐懼？比方說，如果你的投資從一百元跌到五十元，你是否能承受這種帳面浮虧50%的心理壓力？

當你持有的標的數量或金額不多時，例如你手上有一百元，而買進價格五元的股票，對你的比重影響並不大，可能你會覺得五元變成兩點五元也沒什麼大不了的。

但是對於那些投入大筆資金的人來說，他們的資產可能會在一夜之間減少甚至六成，你是否能接受這樣的損失？是否會陷入絕望，甚至產生自殺的念頭？這都是可能發生的事情。

所以，在使用指數化投資工具時，我們必須避免單純看總報酬率而做出判斷。我們需要思考如何最好地運用這些工具，根據自己的身份和狀況做出適合自己的選擇。比如說，你是台灣人還是具有美國國籍？你是即將退休還是年輕人？每個人的情況都不同，你需要從自己的角度出發，思考哪種投資方式最適合你，能夠長期持續投資。投資的首要目標是不要輸，最後才考慮如何贏。

結論

指數化投資是一種值得討論的投資方式，但其中存在一些迷思。僅僅關注總報酬率並忽略投資持有的過程是不全面的觀點。在選擇指數化投資工具時，需要考慮其他因素如匯率風險和波動風險，並根據個人情況做出適合自己的選擇。投資的首要目標是不輸，最後才考慮如何贏。因此，指數化投資需要綜合考慮多方面的因素，並謹慎做出投資決策。

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