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2023Q1財報季總結；軟體股板塊歷史估值變化行情表｜20230612更新
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我們直接來看看2023Q1財報季前後，軟體股的估值變化。
從上面表格可以清楚看到，比較績優的軟體股在2023Q1財報季公布前，大致上從去年10月到2023Q1財報公布前，盤整了很長一段時間。我前面就已經有指出過，估值很像是在預期市銷率10倍左右有個不錯的支撐。
在2023Q1財報陸續公布後，悶局終於被打破，很多軟體股都有不錯的反彈。但平心而論，純以財報表現來看，表現有很好嗎？我覺得並沒有。
綜合管理層的描述，他們的說法其實都滿一致的，就是不確定的環境持續，企業仍然處於緊縮開支的周期，幾乎所有軟體公司的財報仍然承受壓力。而且，沒有管理層敢說這樣的環境還要持續多久，到什麼時候才是盡頭。
不過，目前的市場情緒給我的感覺是，只要環境沒有變得更差（宏觀經濟、企業開支），投資者似乎已經消化完上述的基本情境，反而對任何好轉的跡象變得非常敏感，同時對持續放緩的收入擴張鈍化。
最典型的例子就是MDB，其實它的營收仍然在持續放緩當中，預期2023年全年的營收增長也只有20%左右，但因為下一季的營收指引終於重新加速，市場馬上就有非常暴烈的慶祝行情。
除了MDB，其他軟體股更是如此。MDB好歹還算有重新加速的指引，但其他我追蹤的軟體股中，下一季的營收指引基本上都還在放緩，但並沒有妨礙到他們反彈。很多公司甚至是績後先暴跌（反映財報並不漂亮），後面再往上拉，包括目前估值最高的幾家公司幾乎都是如此（SNOW、NET、DDOG），老實說這種行情有點詭異，很難單純以財報面的因素來解釋。
唯一我覺得比較合理的解釋，就是。。。
。。。
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這個筆記整理並摘錄自 Gooaye 股癌 EP478 | 🍔，時間是 10 分 42 秒到 24 分 00 秒。文字產自 AI 與我本人的少量編修，內容相關的權利完全為癌大所有，如果癌大有提出下架的需求就會立刻下架。
昨日市場受到AMD、微軟財報激勵，科技、半導體吸引回流的逢低買盤，符合預期，午盤受到聯準會利率決議維持不變，但並對經濟穩健、物價壓力下降的目標表示肯定，激勵午盤整體股、債市與黃金等全面商品表現。
AI 的資本支出不是問題，別懷疑科技巨頭在目前這階段的投資
最新的經濟數據發布後，市場普遍預期通膨下降的幅度可能有限，進而增加了延後降息的可能性。對股市的本益比造成了不小的壓力。4月中旬將開始的企業財報季，將是市場的下一個焦點。市場的波動性有所降低，短線操作空間縮小，中長期投資趨勢的斜率也有所減緩。
美股市場在昨日展現強勁的表現，道瓊工業平均指數上漲0.61%，那斯達克指數上漲1.54%，標準普爾500指數上漲1.12%，費城半導體指數更是上漲2.09%。甲骨文(Oracle)宣布優於預期的財報和AI需求推動雲端訂單激增，使其股價創下歷史新高，同時帶動其他AI概念股，包括微軟、Facebook母
上週美股在科技類股人工智慧（AI）的引領下，持續展現穩定上升的趨勢。AI仍然是市場的熱門話題，各個相關個股在AI領域擁有獨特的題材，相互之間的影響使得資金動能不減。
二月是市場投資人又愛又恨的一個月，受AI類股財報影響，美股再次創下新高。能參與到AI類股效益的投資人，和那些望之卻步未上車的人，將出現巨大的差異。第一季的財報效益相當正面，利多及利空消息都得到了合理的反應，但隨著財報季節接近尾聲，資金除了保守以待之外，總經數據將成為市場的重點，因為這將影響未來的利率
昨日美股經歷高檔整理後的回檔，當天公布了許多重要資訊。在宏觀經濟數據方面，美國的職缺數意外上揚，顯示就業市場仍然強勁，這使得市場對於3月降息的預期減弱。
今天期貨一開盤，指數就一路往下跌，但AI股如緯創、技嘉等都是開高2%左右，英業達也是小漲，當下特別注意的是面板股的友達跟群創，雖然日線格局還在高檔，但總覺得這波漲勢有限，終究會回檔，因此一直在等待轉弱的時機，今天看到AI偏強，認為資金有機會從面板流出，因此只要今天沒有開太高或太低，就打算進場空。而今
2023在地緣政治動盪與美中總經情勢的起伏中畫下句點。來到了2023的第一天，一樣的檢視去年的投資績效。。。。
誠如去年初的判斷，個人在去年其實抱持著謹慎且抱保守的心態對應投資操作，也因此錯失了整個AI族群的起漲........
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