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投資策略思考｜價投好難〈6〉：為什麼同一檔股票，有人賺錢，有人賠錢？

圖片來源：Midjourney繪製

「邏輯投資」專欄（專欄介紹）每月分享至少 4 篇個人研究心與觀念分享（含週報），目的是作為學術討論與知識分享，未有推介股票意圖，亦未有對證券價值進行分析，內容絕無任何目標價及買賣建議，請讀者務必詳閱「免責聲明」。訂閱費用每月 129 元，能夠幫助作者持續研究、分享投資知識與市場觀點，歡迎訂閱支持。請記得「追蹤」本專欄及「邏輯投資」臉書粉專、IG，作者將不定期分享更多市場觀點與產業看法。

近期有讀者私訊跟我反應，說他已經追蹤「邏輯投資」一段時間（我不清楚是否有訂閱），但他參考專欄資訊買入的標的並未大漲，卻看到我在臉書提到皇昌、威宏-KY、新美齊、亞昕、冠德、勤美、宏全、台耀都有明顯漲幅，質疑我只會挑上漲的標的出來分享，下跌的標的就「停止追蹤」或「隱去不談」，似乎有欺騙讀者之嫌。

類似這種「跟單了我卻沒賺」、「我沒跟到的單卻大漲」的質疑與批評，我虛心接受，個人看法我在「專欄討論區」也有說明，但這讓我想另外開一篇文章跟讀者探討「為什麼同一檔股票，有人賺錢有人賠錢」這個老問題，實際上差異性除了「分享者欺騙」這項因素外，可能還存在其他結構性原因，是投資者或單純想跟單的人有必要釐清的問題。

為什麼同一檔股票，有的人賺錢，有的人賠錢？

不知道你有沒有類似經驗，當你跟了某人的單，也許是訂閱某些專欄或會員資訊得知的標的，又或者是在PTT股票板或股市爆料同學會看到別人分享而買進，結果卻是分享的人本身大賺，但自己卻虧錢。

這會不會是分享者造假，或者只挑上漲的標的分享？我無法排除這個可能性，但在「資訊分享者」與「看見資訊買入的參與者（跟單者）」之間，我能想到的差異性就多達下面五點：

1. 進場時間點與持有成本不同。
2. 佔投資（資產）組合比重不同。
3. 本金與可供投資的穩定現金流不同。
4. 對於持股的理解與趨勢掌握度（信心）不同。
5. 操作策略不同。

接下來我們將逐一進行討論與剖析，讀者也可以看看是否跟自己的經驗相符，作為策略調整的參考。

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