懂可轉債的人先跑一步（新版）
- 文內如有投資理財相關經驗、知識、資訊等內容，皆為創作者個人分享行為。
- 有價證券、指數與衍生性商品之數據資料，僅供輔助說明之用，不代表創作者投資決策之推介及建議。
- 閱讀同時，請審慎思考自身條件及自我決策，並應有為決策負責之事前認知。
- 方格子希望您能從這些分享內容汲取投資養份，養成獨立思考的能力、判斷、行動，成就最適合您的投資理財模式。
做股票做到夠久的你，可能在在節目上、文章中，知道或聽過可轉債套利這件事，但你有搞清楚這是怎麼一回事嗎？
很久以前，我在寫這篇文章(初版）時，我原本以為這個套路會因為知道跟使用的人越來越多了，而不知道什麼時候會有新的套路來取代，但看起來招數用的好，老招一樣賺爆。
那是什麼招呢？就是如果你買的股票如果有發行可轉債，在你持有得股票價格接近轉換價時。你就要學習觀察兩個方向。
第一、融券餘額
第二、可轉債的轉換率
你是不是一臉❓為什麼？邏輯又是什麼？
這個問題我也是把可轉債學會之後，才弄懂的。
因爲這裡面有個時間差的問題，就是如果你持有可轉債，當股價超過轉換價時到一定的%時，你就會有轉換股票來獲利的想法，而申請可轉債轉換成現股，到實際拿到轉換得股票可能要三~五天，這三~五天得時間可能股價會往下跌。所以持有可轉債的人，要鎖住獲利的手段就是在申請轉換的同時，放空可以拿到的轉換張數的股票。這樣等你拿到股票時，辦理現劵償還，這樣就可以把利潤鎖住，那這三天的漲跌就與你無關了。
舉個例子：
一檔8塊的股票發行了10塊轉換價的3年1%利率的可轉債。若你在市場以105（10萬5000）購入此一可轉債。
這時候，你會知道一張可轉債可轉換100/10=10（張）股票。
股價來到12塊，你可以執行轉換，取得10張股票。
而為了鎖住這2塊*10=20塊的獲利，這時候你需要同時塊放空10張12塊的股票。
三~五天後你會拿到可轉債換到的10張股票，這時可以辦理現券償還。
這樣的操作會需要兩筆資金，但是可以確保獲利（鎖利）。
而執行以上行為，會造成什麼樣的結果呢？該檔股票融劵增加，轉換率也增加。
那重點來了，持有可轉債者，並且可以操作鎖利者，通常都是擁有大量資金及熟悉該檔股票的主力之一。他們在某個價格大量轉換，通常就是覺得這個價格是相對高點了。所以有做波段操作的人，通常就算不做可轉債，也會盯著融劵餘額跟可轉換價的轉換率來做進出場的依據之一^_^
而以上的動作，老爹也在今年的文章，如何用籌碼K線來觀察此一套路，大家可以看看：
如果你對可轉債非常有興趣，想深入研究，可以訂購講義。
訂閱週報或講義的方式如下：
訂閱講義後，請参考閱讀方式：
