中小企業必知的財務健康秘笈：財務三表，您成功擴張的關鍵(上篇)

前言

根據yes 123求職網發布的「疫情年創業夢想調查」，創業失敗的主因為「後續資金不足」，占比為53.5%。企業主必須建立堅實的財務觀念，才能為企業的長遠發展打下基礎。

這顯示大量初創企業因資金管理不善而倒閉，也強調了良好財務管理的重要性。有效的資金流管理、預算控制、財務規劃與風險評估不僅能幫助企業維持日常運營，還能在市場不確定性中保持競爭力。因此，中小型企業主應該掌握財務報表分析能力，避免成為因資金問題而倒閉的公司，了解企業營運狀況、財務三表是最直接且有效的工具，這篇文章將帶你深入了解如何透過這三張表快速掌握一個企業的健康狀態、盈利能力及現金流狀況。

《資產負債表》：企業的「財務快照」

資產負債表是一份反映企業在特定時間點財務狀況的報告，包括企業的資產、負債和股東權益。提供了企業資金來源和使用方式的快照，就像是我們銀行存簿的概念，能知道進帳與出帳的軌跡。

資產負債表結構

資產負債表的基本公式是：資產(Asset) = 負債(Liability) + 權益(Equity)。

1. 資產
2. • 分為流動資產和非流動資產兩大類：(資產=流動資產+非流動資產)
   • 流動資產：指一年內可以轉化為現金或將被消耗的資源。
   • 非流動資產：指長期投資，投資超過一年以上的資產。
2. 負債
3. • 分為流動負債和非流動負債：(負債=流動負債+非流動負債)
   • 流動負債：指一年內需要償還的債務。
   • 非流動負債：指一年後才需償還的負債。
3. 股東權益
4. • 指企業所有者在企業資產中的剩餘利益。

資產負債表結構圖

資產負債表重點指標

1. 財務狀況評估：
2. • 負債比率（負債總額/資產總額）
     評估其財務風險水平和欠債情況
     負債比率大於0.7，視為高負債
     
2. 償還能力評估：
3. • 流動比率（流動資產/流動負債）：
     評估短期償債能力。
     流動比率大於2較好，表示公司有足夠的能力來償還短期債務
     流動資產高出流動負債許多倍時，表示公司決策可能過於保守，沒有充分利用好資金
     
   • 速動比率 [(流動資產-存貨-預付款項)/流動負債]：
     更嚴格的評估短期償債能力
     「存貨」和「預付款項」因不容易馬上變現，因此扣除此兩項
     公司的速動比率大於1時，表示公司有足夠的流動資產來償還短期債務。
     
3. 管理能力評估：
4. • 存貨周轉率=(總銷售額/平均存貨)
     評估公司賣出或替換的速度
     存貨周轉率＜1：低周轉率
     存貨周轉率介於1~3：合理範圍
     存貨周轉率>3：高周轉率
     

但以上數值僅供參考，因產業不同而標準不同。

資產負債表提供了企業財務狀況的全面概覽，是投資者、貸款機構和企業管理層作出決策的重要依據。通過定期分析資產負債表，企業可以更好地管理其財務健康，促進可持續發展。

《損益表》：企業盈利能力的展現

損益表顯示了一定時期內企業的收入、成本及利潤情況，檢視企業是否賺錢。

損益表結構

• 營業收入：公司主要業務所產生的收入總額。例如：產品銷售收入、服務收費、授權使用費等。
• 營業成本：直接用於生產商品或提供服務的成本。例如：原料採購費、製造費用等。
• 營業毛利：營業收入扣除營業成本的結果。
• 營業利益：從營業毛利中扣除營業費用後的利潤。
• 營業費用：與公司營業活動直接相關的費用。例如：廣告宣傳費、員工薪資、店面租金等。
• 業外支出：非主要業務所產生的支出。例如：投資損失、利息支出等。
• 稅前淨利：扣除所有費用和業外支出後的利潤。
• 所得稅：根據利潤計算的稅負。
• 稅後淨利：扣除所得稅後的最終利潤。

損益表結構圖

營業成本VS營業費用

營業成本：和銷貨「有直接相關」的支出。像是原料費用、加工費等等就是營業成本。

營業費用：和銷貨「間接相關」的支出。像是為了銷售產品而產生的行銷費、人事費等，則為營業費用。

損益表重點指標

• 淨利率 = （淨利潤 / 營業收入）× 100%
• • 衡量公司賺取淨利潤
  • 高淨利率顯示良好的整體盈利能力
• 毛利率 = （營業收入 – 營業成本）/ 營業收入 × 100%
• • 衡量的是銷售收入扣除銷售成本後所剩餘的毛利占營業收入的比例。
  • 評估產品或服務的銷售成本控制
  • 高毛利率表明公司有良好的成本控制。
• 每股收益(EPS) = 稅後淨利 / 流通在外普通股股數
• • 衡量公司每股普通股的盈利能力
  • 高EPS表示每股分配到更多的盈利

《現金流量表》：企業「現金流」的詳細記錄

現金流量表提供了企業現金流入和流出的詳細資訊，反映了企業的資金狀況、償還債務及發放股利能力。

「營運現金流」+「投資現金流」+「籌資現金流」=「淨現金流」

現金流量表結構

• 經營活動現金流：來自企業日常營運的現金流。如：應收帳款、薪資費用、租賃費用等。
• 投資活動現金流：與購買或出售資產相關的現金流。如： 設備購置、處分固定資產等。
• 融資活動現金流：與借款和償還債務、發放股利等相關的現金流。如： 股本、長期負債、股利支付等。

現金流量表重點指標

1. 自由現金流 = 營運現金流+投資現金流
2. • 衡量公司剩餘的現金用於支付股東、償還債務或再投資能力。
   • 為正數，代表公司資金充裕。
   • 為負數，代表公司本業營業活動出現問題，或是資本支出控管不當。
     
2. 淨現金流量 = 營業活動現金流量 + 投資活動現金流量 + 籌資活動現金流量
3. • 衡量公司整體現金流動狀況，包含經營活動、投資活動和融資活動。
   • 正數，表示有足夠的現金應對日常運營和未來的擴張需求。
   • 負數，表示企業需要額外的融資來維持運營。
     
3. 現金流量充足率=營運現金流 /(長期負債償還額+資本支出額+股利支付額)
4. • 衡量企業短期內用於長期負債償還、資本支出及股利支付的現金流量充足程度。
   • 正數，代表企業有足夠的現金來支持其業務運營、投資計劃，並有能力償還負債或向股東派發股利。
   • 負數，代表企業可能面臨現金流緊張的情況，需要透過增加借款、發行新股或其他方式來籌集額外的現金。
     
4. 現金再投資比率 = （ 營業活動淨現金流量 – 現金股利） / （固定資產 + 長期投資 + 其他資產 + 營運資金）
5. • 衡量企業為了成長和擴張而投資的能力
   • 7~11% 是普遍比較理想，但依產業還是有所不同。
     
5. 債務保障比率 = 營益活動淨現金流量 / （ 短期負債 + 長期負債 ）
6. • 衡量企業用於償還短期及長期債務的現金流量能力。
   • 大於1，企業償還債務的能力越強 (大於1.2至1.5較為合適)。
   • 等於1，剛好足夠支付其債務負擔。
     
6. 現金流量允當比率 = 近 5 年平均 營業活動淨現金流量 / 近 5 年（平均資本支出 + 平均存貨增加 + 平均現金股利）
7. • 評估企業的長期財務穩健性和成長潛力。
   • 大於1，代表公司可靠自己來支應主要的現金支出需求（包含資本支出、存貨增加、發放現金股利），財務健康。
   • 小於 1，代表公司須依靠「外部資金」滿足其資本支出和股利支付。

結論

只有綜合考慮這三張表，才能全面理解企業的財務健康狀態。資產負債表提供了財務狀態的靜態畫面；損益表揭示了企業一段時間內的盈利情況；現金流量表則展示了現金的流動情況。通過這些信息，投資者和管理者可以做出更加明智的決策，以推動企業的成長和發展。

了解這三張財務報表的基本結構和重點指標，是評估企業經營狀況的基礎。透過對財務報表的深入分析，幫助您洞察企業的經營效率、財務健康程度及未來發展潛力，從而作出更加精確的經營或投資決策。

下一篇我們會繼續延伸財務三大表，它們其實可能讓你陷入陷阱中_黑字倒閉，以及提供一個觀看財務三大報表的工具~ 敬請期待!