【市場速記】00940 上市即破發,回顧 Q1 報酬最佳 ETF、市場題材快速覆盤!

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熱議將近一個月的 00940 終於風光上市,然而上市一開盤就破發,終場跌至 9.76 元、跌幅 -1.61%,成交量也爆出 132 億元大量。

上次的文章已經討論過高股息 ETF 優劣,今天暫時不討論此題,想趁機回顧一下,今年 Q1 表現最強勢的 ETF 是誰?又有哪些議題與特色?是否能作為我們下一季選擇商品的思考借鏡?

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一、Q1 台股 ETF 績效排行

我將所有台股上市 ETF 進行年初至今報酬率排序,會發現毫不意外,全是槓桿型 ETF ,其中又多數以大盤指數型的槓桿商品為主,但先聲明,這不意謂槓桿商品都適合長期配置與投資。

可以發現,入榜前十名中,中國、原油的兩倍槓桿商品,績效拉長至五年都是負報酬,甚至連日本、S&P 500 槓桿商品,表現都遠遜於台股大盤的正 2 商品。

槓桿商品的操作方式,可以回顧這篇文,其投資關鍵在擇時與選市,並且通常是波段操作。如果要長期配置,則選擇市場的眼光非常重要。

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二、Q1 台股 ETF 績效排行

由於槓桿商品承擔倍數風險、自然有望換取較高報酬。為求公平,我將槓桿商品剔除,再進行一次 Q1 台股 ETF 績效排序,這次就可以很明顯反映 Q1 的主流市場題材。

好比第一名的國泰數位支付服務 ETF,其高報酬率主因是持有國外加密貨幣相關企業,所以在比特幣一度衝破 7 萬美元之際,連帶受惠。

再來包括富邦未來車、國泰費城半導體、凱基全球菁英 55、元大全球 AI 等,雖然乍看題材各異,但核心關鍵都是持有 Nvidia ,導致績效大爆發。而其他檔投資台股的科技型 ETF,則多有佈局 Nvidia 的台股供應鏈,如台積電、聯發科等,同樣受惠 AI 題材。

唯二比較特別的,是兩檔投資日經指數的 ETF,由於日本睽違 30 年終迎來通膨、打破通縮噩夢,更出現強勁經濟增長,因此大盤指數也久違有所表現。

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三、總結心得

整體來說,Q1 投資績效最佳的板塊,無非在:美國 AI 科技權值股、台股 AI 供應鏈、日股大盤 30 年爆發、加密貨幣,以及中國、原油抄底投機行情。

然而,我並不是要推薦立即購買上述商品,相反地,反而是希望一方面回顧 Q1 市場話題,一面接著準備尋找下一個市場題材。

2020 年以來,我們歷經過面板、航海王、鋼鐵人、元宇宙、AI、......,可以發現,某段時間的市場多頭領導股,往往高機率「不會」延續成為下一波行情的主流。特別是當該族群逐漸面臨高基期、成長趨緩、表現不如預期,市場就會開始獲利了結,隨之出現賣壓,甚至打回原形。

最簡單的例子就是 Nvidia,過去三季業績不斷擊敗預期、以非常陡的斜率高速增長,然而未來高速增長也將有趨緩、遇到高基期的一天,屆時股價也可能出現回檔休息。

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當然,不可諱言,AI 帶動的長線生產力循環,和過去的景氣循環或本夢比產業的曇花一現,是不可同日而語的,甚至未來多年都還將有所表現。但在 AI、大盤本益比都進入歷史高點之際,適時尋找潛力新題材,或者稍微降低曝險,相信不會是件壞事。

如果要尋找其他中長線潛力,或者低基期的產業和題材,上一篇文有整理相關看法!

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嗨,我是羊羽,一名財經文字工作者,主要關注投資、產業研究、自我成長。過去在財經雜誌任傳產記者三年,有許多拜訪產業的經驗與故事,後來轉入金融業工作,考取高業證照。擅長將複雜議題化繁為簡,期許成為投資與大眾間,說故事的人。工作之餘,寫下觀察研究備忘錄。連絡信箱:[email protected]
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