股癌【EP450】投資筆記 (群聯 Adaptive方案、AMD財報、APPLE財報)

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主委生活

這次造訪苗栗群聯辦公室真是一段特別的經歷。一位聽眾的提問不僅引起了我對群聯的興趣,更意外地為我打開了與公司深入交流的大門。他們的發言人邀請我到他們的總部,這個機會讓我受益匪淺。

作為全球領先的記憶體控制IC公司,群聯一直吸引著我。他們的管理方式和產品策略在全球范圍內備受矚目。這次參訪讓我更深入地了解了他們的經營理念和公司文化。

在群聯的辦公環境中,我感受到了他們的實際作風和專業精神。他們的辦公室設施簡單,但這也但表他們把金錢和心力放在公司成長。

與群聯團隊的交流是這次參訪的重頭戲。即使CEO潘建成未能親自參與,他們安排了時間進行線上視訊,展現出公司的熱情和專業。

另外,與CEO潘建成(KS)的視訊交流也是一個亮點。他的洞察和對產業的理解讓我深感佩服,同時也增加了我對這家公司的信心。

市場話題

群聯 Adaptive方案

Adaptive方案提供了一個機會,讓中小型企業加入人工智慧(AI)浪潮,即使原本可能因價格過高而望而卻步。對於那些預算有限的企業,或是想要降低成本的企業來說,這都是一個極具吸引力的選擇。市場定位非常明確,就是一個高性價比的解決方案。而其價格之所以能夠如此低廉,是因為相較於DRAM,NandFlash本身就是一種成本較低的選擇。相對而言,HBM和GDDR等記憶體則相對昂貴。

若企業今日需要大量使用DRAM來解決問題,對於應用層面來說,將會是一筆龐大的開支。因此,我們或許可以透過使用價格較低的SSD來分擔訓練和推理的負擔。Adaptive方案不僅僅能夠降低成本,還能夠實現一些原本無法實現的功能。就像在LAMA模型中有多個不同尺寸的模型一樣,從小型到特大型,今天若是使用7 billion模型,可能只需要一台工作站級的設備就足夠運行。但若將模型尺寸擴大到13 billion,甚至更高,若不使用Adaptive方案,則無法確保工作站的設備能夠運行。

這個方案對軟體設計人員和IC開發人員的技能提出了巨大挑戰。對於AI的認知和模型的理解必須足夠深入,同時還需要具有良好的邏輯能力,以將其與自家產品相結合。

在硬體方面,也需要進行加強。因為SSD將面臨大量存取的情況,原本的SSD可能會因此損壞。因此,必須針對耐用性和可靠性進行加強,以達到每日寫入次數高達100次的目標。這樣的特點聽起來確實非常具有吸引力。

從目前所看到的數據來看,我對此感到非常興奮。我認為它擊中了市場的要害,解決了問題,同時也符合了趨勢。

未來,Adaptive方案必須為自身的資料進行Fine Tune。這可能會涉及到更多開源的AI模型。這些開源的AI模型將在企業端發揮作用,因為相較於封閉的模型,開源模型具有更大的彈性,可以滿足更多需求。因此,Fine Tune和推論的需求大爆發,將需要依賴開源模型和本地計算能力

在硬體和軟體方面都有著巨大的發展空間,但我們也不得不承認,將來可能會有其他公司提出類似的解決方案。因此,Adaptive方案是否能夠保持領先地位,還有待觀察。


AMD 財報

AMD最近的財報出爐後,股價下跌,這並不是太出乎意料。事實上,AMD之前其估值比輝達還要高,這在市場上引起了不少關注。

有一部分人認為,AMD在人工智慧相關的收入可能能夠達到70到80億美元,遠超過台灣的共識估值(台灣估35~40億美元)。然而,隨著MI300的推出,許多客戶為了與輝達競爭而壓低了價格。最後,只有微軟持續下單,其他客戶的下單狀況並不樂觀。此外,一些客戶反饋指出,AMD的硬體在支援性方面與軟體方面都與輝達有段距離,這在一定程度上影響了市場反應。儘管如此,AMD的產品售價相對便宜,這是其目前較為明顯的競爭優勢之一

在資料中心建置方面,成本效益(TCO)是一個重要的指標。因此有些資料中心可能會選擇高價位的硬體,因為實際上,運營越多,收益就越高。儘管如此,AMD在價格方面還是提供了一定的吸引力。

然而,就目前來看,AMD在資料中心方面與輝達的競爭力尚不明顯。不過,我們仍然需要持續觀察,看看在其他業務上是否存在機會,以支撐其估值。


APPLE 財報

最近的Apple財報引起了市場的關注。在年初,市場已經預測Apple今年的手機銷量會下修100多萬台。儘管財報的表現似乎不容樂觀,但由於公司實施了一個高達1100億美元的股票回購計劃,這對市場產生了一定的影響,導致了一次較大幅度的反彈。

實際上,Apple正在AI伺服器領域展開行動。有消息指出,他們已經與中東的Emergent業者和台灣的業者進行接觸,計劃製造幾台AI伺服器。這些舉措顯示了Apple在AI這一領域的積極布局。

最近,有傳言稱Apple的Vision Pro 2計畫可能會面臨延遲。這對於一些期待這款產品的人來說可能有些令人失望,因為VR裝置在使用上都有其獨特的優勢,而Apple Vision Pro也是其中之一。

預計未來一兩年內不會看到Apple Vision Pro 2,可能會等到更後面才會推出較為便宜的版本。供應鏈上的調整也是常態,因此看到這些消息時,不要輕易認為是假新聞或亂放消息,因為實際上公司隨時都在調整策略。

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