想獲利？DraftKings 不只得把玩機率，還得克服稅率

發生什麼事？

上週日（5 月 26 日）伊利諾州參議院通過最新預算法案裡，其中包括將運動博弈稅率從固定制 15%，調整成參考年度毛利總額，階段式提高稅率，最多至 40%；規劃於 7 月 1 日施行。

關鍵事實

• 伊利諾州是全美運動博弈累計營收第三大州。
• 法案尚未生效，還需送交眾議院，通過後再由州長批准才算數。
• 一旦法案通過，伊利諾州稅率將成為僅次於紐約（51%）的第二高。

一些想法

• 博弈產業內建三大風險，一是機率（賽事脫離統計機率預期）、二是輿論、三是稅率。我們會看見 DraftKings（DKNG）不斷推廣所謂 Responsible Gaming，其目的是在社會不定期爆發博弈負面輿論前，囤積消除仇恨值的籌碼。如今稅率問題浮上檯面，完全是可預期之事，DKNG 早有應對措施，諸如對施政者曉以利害，高稅率壓抑正規博弈發展，助長非法賭博；對消費者減少福利活動，控管營運成本。
• 儘管獲利難度提升，但運動博弈需求增加趨勢不變，博弈線上化、行動化趨勢不變，DKNG 市占領先格局不變。甚至，增稅可能更鞏固它的市占地位。畢竟，規模優勢讓它在劣化的產業環境下，有更多應對手段；缺乏規模的後進者或許更願意優先發展稅率低的州別，未來有餘裕再回來啃這硬骨頭。
• 伊利諾州法案最終如何，對於是否引起骨牌效應，有一定重要性。去年，俄亥俄州才將稅制提升兩倍至 20%；紐澤西州也有提案將稅率從 14.25% 升至 30%，只是 4 月提案後進展不大；反例則是上週麻州參議院否決將稅率由 20% 提高至 51%。因此，伊州結果會是一個觀察點。

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