資本市場事件追蹤(明揚、榮剛、聯亞藥及東典)

史哥

更新於 2024/06/05發佈於 2024/06/05閱讀時間約 5 分鐘

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2024年4月至5月上旬史哥針對幾個資本市場事件撰寫了數篇文章，以下追蹤其後續發展及心得：

2024/4/16 投資的CB公司被併購了!?聊聊明安&明揚股份轉換案

後續發展及心得:

1. 股價波動：

明揚自交易公布以來連續下跌，波段跌幅直至最低價40.05元才穩定，這是根據換股比例，預計明揚股價而定的價位。

2. 股東會通過：

如4月16日的文章分析，由於母公司擁有多數股權，本次股份轉換案順利在5月27日通過。

3. CB的處理：

依照股東會議事手冊-股份轉換契約，明揚一CB尚有1.96億元流通在外，預計不會提前贖回，CB將於2025年10月7日到期。目前市價約為95元，對CB投資人而言，股份轉換後，需明安股價超過130.72元才會進入轉換價內，且不適用反稀釋條款，故CB獲得資本利得機率低，持有CB投資人就只能期待到期100元還本。

4. 事件心得：

由於大火事件導致產能喪失及理賠時間尚需處理，預計明揚後續仍將虧損。本次換股比例回歸至明揚真實價值，對明揚現股投資人屬利空，對CB投資人也未必正面。長期而言，或者明揚將有再度IPO的機會。但這已不影響現階段的投資人了。

原文：「投資的CB公司被併購了!?聊聊明安&明揚股份轉換案」

2024/4/17 明日?下個月?？下一季的利多??? 談談榮剛向精剛出售VIM廠

後續發展及心得:

1. 股東會通過：

本案於5月29日股東會順利通過。

2. 短線影響：

股價走勢看來，本次出售事件短線激勵效果不大，原因有二：第一，該收入為業外一次性收入，且為同集團間的財務操作；第二，處分利得主要在Q3財報呈現，短期內財報EPS並無大幅增長的貢獻。

3. 後續觀察：

需持續關注實際處分時間及財報公布日，以確認短線利多在財報的發酵時間。

原文：「明日?下個月?？下一季的利多??? 談談榮剛向精剛出售VIM廠」

2024/4/23 被終止興櫃!引發股價大跌!!聊聊聯亞藥主協辦券商辭任後可能的發展

後續發展及心得:

1. 股價下跌：

因無券商接手主辦，聯亞藥於5月7日終止興櫃交易，自4月17日公告訊息後，股價從27.05元跌至14.25元，跌幅達47.32%，反映出市場對於該公司流動性喪失的擔憂，投資人競相賣出，導致股價大幅下跌。

2. 維持公開發行：

公司仍維持公開發行身分，但經營層爭議未解決前，重返興櫃仍遙遙無期。

3. 事件心得：

該公司近年負面訊息有內線交易判刑及經營權爭議，這些問題涉及主管機關IPO審查的誠信原則，誠信原則屬於主管機關IPO審查條款中的天條。當公司有牽涉到誠信原則條款的負面爭議時，投資人應保守看待。負面消息發生持續數年，投資人仍有足夠時間選擇出場，投資人應設立停損機制，控制部位風險，仍是投資人守住獲利的最重要的防線。