資本市場事件追蹤(明揚、榮剛、聯亞藥及東典)

更新於 發佈於 閱讀時間約 5 分鐘
投資理財內容聲明

2024年4月至5月上旬史哥針對幾個資本市場事件撰寫了數篇文章,以下追蹤其後續發展及心得:


2024/4/16 投資的CB公司被併購了!?聊聊明安&明揚股份轉換案

後續發展及心得:

1.     股價波動

明揚自交易公布以來連續下跌,波段跌幅直至最低價40.05元才穩定,這是根據換股比例,預計明揚股價而定的價位。

2.     股東會通過

如4月16日的文章分析,由於母公司擁有多數股權,本次股份轉換案順利在5月27日通過。

3.     CB的處理

依照股東會議事手冊-股份轉換契約,明揚一CB尚有1.96億元流通在外,預計不會提前贖回,CB將於2025年10月7日到期。目前市價約為95元,對CB投資人而言,股份轉換後,需明安股價超過130.72元才會進入轉換價內,且不適用反稀釋條款,故CB獲得資本利得機率低,持有CB投資人就只能期待到期100元還本。

4.     事件心得

由於大火事件導致產能喪失及理賠時間尚需處理,預計明揚後續仍將虧損。本次換股比例回歸至明揚真實價值,對明揚現股投資人屬利空,對CB投資人也未必正面。長期而言,或者明揚將有再度IPO的機會。但這已不影響現階段的投資人了。

      原文:「投資的CB公司被併購了!?聊聊明安&明揚股份轉換案

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2024/4/17 明日?下個月??下一季的利多??? 談談榮剛向精剛出售VIM廠

後續發展及心得:

1.     股東會通過

本案於5月29日股東會順利通過。

2.     短線影響

股價走勢看來,本次出售事件短線激勵效果不大,原因有二:第一,該收入為業外一次性收入,且為同集團間的財務操作;第二,處分利得主要在Q3財報呈現,短期內財報EPS並無大幅增長的貢獻。

3.     後續觀察

需持續關注實際處分時間及財報公布日,以確認短線利多在財報的發酵時間。

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原文:「明日?下個月??下一季的利多??? 談談榮剛向精剛出售VIM廠


2024/4/23 被終止興櫃!引發股價大跌!!聊聊聯亞藥主協辦券商辭任後可能的發展

後續發展及心得:

1.  股價下跌

因無券商接手主辦,聯亞藥於5月7日終止興櫃交易,自4月17日公告訊息後,股價從27.05元跌至14.25元,跌幅達47.32%,反映出市場對於該公司流動性喪失的擔憂,投資人競相賣出,導致股價大幅下跌。

2.  維持公開發行

公司仍維持公開發行身分,但經營層爭議未解決前,重返興櫃仍遙遙無期。

3.  事件心得

該公司近年負面訊息有內線交易判刑及經營權爭議,這些問題涉及主管機關IPO審查的誠信原則,誠信原則屬於主管機關IPO審查條款中的天條。當公司有牽涉到誠信原則條款的負面爭議時,投資人應保守看待。負面消息發生持續數年,投資人仍有足夠時間選擇出場,投資人應設立停損機制,控制部位風險,仍是投資人守住獲利的最重要的防線。

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原文:「被終止興櫃!引發股價大跌!!聊聊聯亞藥主協辦券商辭任後可能的發展


2024/5/5 東典股價漲!公開收購會失敗嗎!?聊聊經營權移轉效應!!

後續發展及心得:

1.     收購破局

公開收購結束日5月27日,因大股東東南實業並未參加應賣,且市價高於收購價,最終參加應賣的總股數為0股,本案宣告破局。

2.    公開收購限制

根據證交法第43條之5規定,公開收購人未於收購期間完成預定收購數量,收購團隊1年內不得針對同一收購公司再次進行公開收購,東典需另尋買家。

3.    股權買賣分析

(1)檢視東南實業3月重大訊息及東典5月公告的公開收購審議結果,本案應為「合意」的股權買賣,是因應大股東東南實業賣出股份而進行的強制公開收購,究竟是何原因,導致東南實業最後決定不參加?

(2)東南實業與育觀管理顧問公司簽署的MOU,約定獨家限制期間至113/04/25止,可能由於其他競爭者出價而改變了東南實業的決定?值得後續追蹤。

4.   事件心得:

經營權異動引進新業務帶來的借殼效應,常常引起市場資金追逐,帶來短線股價炒高,但投資者仍應理性看待,回歸基本面,本次東典收購破局,正是短線訊息不確定下,仍具交易失敗的可能性,本案足以供投資人引以為鑑。

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原文:「東典股價漲!公開收購會失敗嗎!?聊聊經營權移轉效應!!


小結

史哥習慣於透過對資本市場事件的深入分析和持續觀察,更好地理解市場動向,並制定穩健的投資策略。未來,將繼續進行分析及追蹤,希望這些分析能為讀者提供有價值的參考,提升在金融市場中的投資能力。


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