股價隨市場心態隨時可能轉變

股價和投資人的想法有關，大家覺得股價便宜就會進場，只是人的想法經常會有變化，在不同環境下對於股價是否合理，企業前景是否樂觀都有不一樣的想法，許多人其實也沒有自主的想法，而是受股價影響，股價上漲就認為前景光明，股價下跌就覺得前途黯淡，實際企業營運狀況可能沒有太大的改變，如果是追逐股價，追逐市場的氣氛與主流想法，就有可能是抱著股價漲上去，又看著股價跌回來，必須是企業營運本質出現成長，才有機會讓股價維持趨勢。

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股市的多頭行情會讓多數股票都能呈現漲勢，但是當行情發展達到一定程度，可能是股價偏高而基本面已經無法繼續撐高股價，或是景氣循環已達高峰，無法繼續推動企業獲利成長，或是資金狀況改變，使資金流出股市......等，不同的股票就會開始出現分歧，企業營運本質能夠持續成長的股票，才足以維持它的合理價值(股價)，其他的股票則可能因環境變化而回歸股價原點。

多頭行情過程，股市偶而出現回跌都還沒有改變原本趨勢，讓投資人總認為趁回跌進場都可以獲利，但有時候下跌之後就回不去高點，趁回跌進場反而是危險的，辨識甚麼情況代表行情發展已經不易延續是投資(投機)學習的重要課題，這不是由幾個特定少數的訊號就可以斷定，而是由許多現象與條件共同推測，包括市場現象、景氣與資金條件等，越多條件達成一致的結論，越能有效推斷行情是否轉變。