投資的底氣

更新 發佈閱讀 5 分鐘
raw-image


身為指數化投資人,遵從的應該是透過ETF做被動投資,不理會股市與金融市場的訊息。不過我也相信,有許多人過去都有投資個股的經驗,不管是用甚麼方式,即使是改用指數化投資為主,或許對於個股投資也還是會有一點點興趣。


今天分享這本由天下文化所出版的理財書籍,作者是謝天健(股市癮者),他曾任職國內前三大法人機構海外基金經理人,管理2億美元部位,年化報酬率約30%,拜訪過全球500間以上的企業,完成超過1000篇的研究報告。


目前為全職投資者,操作以基本面為主,技術面與籌碼面為輔,堅持長期投資的理念,挖掘出受惠於趨勢的產業龍頭股(贏勢股),個人年化報酬率超過30%。


這本書主要分為三個段落,第一段是分享如何找到三年賺一倍的致富公式,第二段是探討如何戰勝人性的投資心理素質,第三段則是討論股市投資以外的議題,在投資的同時,如何賺取人生最重要的無形資產。不只賺錢,也賺到自己的人生。


隱者認為的贏勢股有兩個最大的共通性,一是它們處在一個成長中的趨勢,二是它們都是產業龍頭。簡單來說,就是趨勢的贏家。甚麼叫趨勢呢?擋也擋不住的趨勢就是好趨勢,更簡單一點說,這個趨勢會改變人類歷史嗎?還是他就如風一樣吹過,不會留下痕跡?


一個好的產業趨勢應該要符合幾個特質,是否可長可久,未來市場成長期達三年以上;是否進入門檻高,市場僅少數公司具備能力競爭;是否應用可擴大,高於10%的年增長率。並非一個產業的成長率越高越好,我們要的是穩健成長,而非短期爆發成長。


接著可以從護城河與含金量來找到值得投資的贏勢股。所謂護城河高,可以去看他的市占率,護城河越高的企業,往往也是在產業中市占率高的龍頭企業,不容易被競爭者取代。而含金量則是指這間公司的營收中,有多少比例與這趨勢有關。企業的技術好或是市占高,都能搭建護城河。


不過再好的股票也要買在合理的價位。許多人會用本益比來評斷股價價位的高低,但單純拿一家公司的本益比高低來判斷價位是貴或便宜並不實際。例如整體AI產業的合理本益比是15倍,但輝達可能是60倍,台積電是26倍,上市不久的安謀高達300倍。每一家企業的地位跟所處環境不同,很難橫向直接比較。於是作者提議用本益比位階來更好算出合理的價位。


所謂本益比位階就是用過去5年的本益比常態分布,以平均值為標準計算標準差,評估目前的本益比是高於或低於過去5年的平均值多少。本益比位階並不能夠完美的預測或評估股價,它只能盡可能幫助我們算出股票的相對價值。


最後,該斷的股票不要留,每一個趨勢都有可能會被時代淘汰。技術改變人類的行為,行為則改變消費型態,人類的進步就是建立在趨勢不斷的交地替更迭。譬如數位相機問世後取代了傳統的相機,但智慧手機出現後,又有一部分數位相機遭手機取代。


因此,當我們看好某個趨勢,打算投資三年,並不代表這三年就可以過閒雲野鶴的生活,要隨時注意有沒有新的趨勢來了,有沒有可能取代現在的趨勢,如果有,就應該要隨時做調整,因為我們必須考慮機會成本。


在了解如何挑選贏勢股後,也要搭配戰勝人性的心理素質。首先要擁有的是耐心,用長期思維等待收穫,然後要有獨立思考的能力,不要從眾,能忍受孤獨。在投資過程中一定會懷疑自己,但下了決策之後,就要對自己有完全的信心。


同時也要小心槓桿的運用,槓桿運用不好,只會讓好投資活得不久,壞投資死得更快。在正常情況下,時間是我們的朋友,投資能更長久,為我們帶來複利的效益。一旦開了槓桿,就會因為波動放大,容易被短期氣氛影響,時間就成了我們的敵人。


在書的最後一段,作者建議讀者將金錢的意義和價值最大化,財務自由的終點是懂得知足。財富自由是為了有時間去花辛苦賺來的錢,但必須先認清自己想要的事物為何?財富的意義在於提升生活品質,而不是成為壓力和負擔。


財富自由並不是有了錢就會自由,要真的能夠放下,去過自己想過的生活,才能體會到真正的自由。作者建議要追求幸福感,別追高慾望,追求別人眼裡的成就,不如實現自己的夢想。


作者提到曾有人對他說,你太閒了吧,不覺得這樣很廢嗎?他已經可以很釋懷的回答,我才不知道你們在瞎忙甚麼。


在他沉迷於期貨槓桿的那段日子裡,每天都花好幾個小時盯盤,壓力大也不快樂,日子過得並不舒服。當時會強迫自己積極盯盤,彷彿花夠多的時間盯盤、交易,才會有安全感、才賺的到錢、才是別人眼中合格的交易者。


許多高頻交易者每天的生活真的就是這樣,能忍別人所不能忍的事情,但長時間盯盤交易的結果並不健康,也沒辦法放鬆,必須一直跟時間賽跑,犧牲人生的其他部分。後來作者放棄了那樣的生活,賺那麼多的錢,如果根本沒有時間用,為何要承受這些苦?更何況,如果花了時間盯盤還賺不到錢,情何以堪?


作者認為最舒服的投資方式是,不再需要投入大量時間研究一籃子的股票,而是花時間集中研究少數公司,如果你同時擁有多個產業的股票,不僅研究變得分散,難以深耕特定趨勢與產業,還容易導致對持股信心不足,被股價波動影響。


找到投資與生活的平衡,無聊投資,用心生活,多面向經營與衡量你的人生。要戒掉投資的癮,80%要用於穩健的長期投資,剩下的20%要用於相對大膽的操作。


最後分享一段書裡的小故事,有一位前輩分享過30%法則,他會每一年置換30%的持股,強迫自己去開發研究新的趨勢、產業或企業,另外70%持續看好的就不變。如此一來,就可以保有長期穩定的投資心態,也能適時的注入新活水,保持成長動力。


套用在人生上,我們也可以提醒自己,維持七成不變的生活,但另外三成則嘗試突破舒適圈,給自己新的挑戰,像是品酒、喝精品咖啡、認識新朋友,讓生活有不變的基礎,也有體驗的空間,最後再用減法刪去自己確定不要的部分,留下可以累積的知識、體悟、回憶,成為人生的醍醐味和養分。


書裡還有許多故事與癮者過去投資多年的經歷與感想,有興趣的人可以進一步購書閱讀。


博客來:https://www.books.com.tw/products/0010998743





留言
avatar-img
留言分享你的想法!
avatar-img
雨果的理財生活觀的沙龍
497會員
420內容數
本專欄會分享生活中投資理財的相關話題,包含理財觀念、退休金準備、保險、儲蓄等理財話題探討,協助建立日常生活中清晰的理財價值觀。
2025/04/24
前年無意間翻到一本書叫《精準投資》,光看書名以為會是一本教你如何買低賣高,精準進出場的一本書。但翻了敘論與目錄之後才發現,原來這是一本有系統、有邏輯、有執行方法的一本財務規劃書籍。內容相當有價值,不知不覺就把整本書看完了。 這兩位作者,洪哲茗與邱茂恒,分別都是財務顧問,這次由幸福文化出版社
Thumbnail
2025/04/24
前年無意間翻到一本書叫《精準投資》,光看書名以為會是一本教你如何買低賣高,精準進出場的一本書。但翻了敘論與目錄之後才發現,原來這是一本有系統、有邏輯、有執行方法的一本財務規劃書籍。內容相當有價值,不知不覺就把整本書看完了。 這兩位作者,洪哲茗與邱茂恒,分別都是財務顧問,這次由幸福文化出版社
Thumbnail
2025/04/17
許多人都有拖延症,一件事情總是要拖到截止日快到了才開始處理,甚至毫無頭緒不知從何開始。在有限的時間裡,加上截止日的壓力,常讓事情變得潦草處理,不僅任務可能無法完成,即使完成了也是品質不佳,草草了事。 這本由幸福文化出版的《哈佛日曆快十天》,作者是韓國的河知銀,他是生活顧問專業教育企業的執行
Thumbnail
2025/04/17
許多人都有拖延症,一件事情總是要拖到截止日快到了才開始處理,甚至毫無頭緒不知從何開始。在有限的時間裡,加上截止日的壓力,常讓事情變得潦草處理,不僅任務可能無法完成,即使完成了也是品質不佳,草草了事。 這本由幸福文化出版的《哈佛日曆快十天》,作者是韓國的河知銀,他是生活顧問專業教育企業的執行
Thumbnail
2025/04/10
周末即將結束,星期一對你而言是藍色憂鬱的星期一,還是另一個充滿活力的星期一呢?有的想到要上班就感到哀怨,有的人卻迫不及待進公司一展長才。工作對你的意義是甚麼?你又有多重視職場發展的潛力與機會呢? 職場發展對絕大多數人來說是一個重要的課題,不論是想要升職加薪,或僅只是想在職場好好生存,又或是
Thumbnail
2025/04/10
周末即將結束,星期一對你而言是藍色憂鬱的星期一,還是另一個充滿活力的星期一呢?有的想到要上班就感到哀怨,有的人卻迫不及待進公司一展長才。工作對你的意義是甚麼?你又有多重視職場發展的潛力與機會呢? 職場發展對絕大多數人來說是一個重要的課題,不論是想要升職加薪,或僅只是想在職場好好生存,又或是
Thumbnail
看更多
你可能也想看
Thumbnail
透過蝦皮分潤計畫,輕鬆賺取零用金!本文分享5-6月實測心得,包含數據流程、實際收入、平臺優點及注意事項,並推薦高分潤商品,教你如何運用空閒時間創造被動收入。
Thumbnail
透過蝦皮分潤計畫,輕鬆賺取零用金!本文分享5-6月實測心得,包含數據流程、實際收入、平臺優點及注意事項,並推薦高分潤商品,教你如何運用空閒時間創造被動收入。
Thumbnail
單身的人有些會養寵物,而我養植物。畢竟寵物離世會傷心,植物沒養好再接再厲就好了~(笑)
Thumbnail
單身的人有些會養寵物,而我養植物。畢竟寵物離世會傷心,植物沒養好再接再厲就好了~(笑)
Thumbnail
不知你有沒有過這種經驗?衛生紙只剩最後一包、洗衣精倒不出來,或電池突然沒電。這次一次補貨,從電池、衛生紙到洗衣精,還順便分享使用心得。更棒的是,搭配蝦皮分潤計畫,愛用品不僅自己用得安心,分享給朋友還能賺回饋。立即使用推薦碼 X5Q344E,輕鬆上手,隨時隨地賺取分潤!
Thumbnail
不知你有沒有過這種經驗?衛生紙只剩最後一包、洗衣精倒不出來,或電池突然沒電。這次一次補貨,從電池、衛生紙到洗衣精,還順便分享使用心得。更棒的是,搭配蝦皮分潤計畫,愛用品不僅自己用得安心,分享給朋友還能賺回饋。立即使用推薦碼 X5Q344E,輕鬆上手,隨時隨地賺取分潤!
Thumbnail
身為一個典型的社畜,上班時間被會議、進度、KPI 塞得滿滿,下班後只想要找一個能夠安靜喘口氣的小角落。對我來說,畫畫就是那個屬於自己的小樹洞。無論是胡亂塗鴉,還是慢慢描繪喜歡的插畫人物,那個專注在筆觸和色彩的過程,就像在幫心靈按摩一樣,讓緊繃的神經慢慢鬆開。
Thumbnail
身為一個典型的社畜,上班時間被會議、進度、KPI 塞得滿滿,下班後只想要找一個能夠安靜喘口氣的小角落。對我來說,畫畫就是那個屬於自己的小樹洞。無論是胡亂塗鴉,還是慢慢描繪喜歡的插畫人物,那個專注在筆觸和色彩的過程,就像在幫心靈按摩一樣,讓緊繃的神經慢慢鬆開。
Thumbnail
這篇文章在投資觀念和策略方面提供了一些實用的建議,重點在於回顧過去的投資策略,並提醒人們保持謹慎樂觀的心態。
Thumbnail
這篇文章在投資觀念和策略方面提供了一些實用的建議,重點在於回顧過去的投資策略,並提醒人們保持謹慎樂觀的心態。
Thumbnail
股市投資策略分享,包括指數行情、ETF投資和強股切入思維,並介紹了重要活動預告
Thumbnail
股市投資策略分享,包括指數行情、ETF投資和強股切入思維,並介紹了重要活動預告
Thumbnail
相信財管相關背景的都在不同時刻讀過這本書。這次再買了50週年增訂版。 對近年的迷因股(meme),加密貨幣(cryptocurrency)的現象多有探討。 當然作者長年提倡的指數型基金投資法,和台灣近兩年市場最熱門的ETF投資,看了更會有感。 投資市場的大分類不外是:基本面,技術面,籌碼面
Thumbnail
相信財管相關背景的都在不同時刻讀過這本書。這次再買了50週年增訂版。 對近年的迷因股(meme),加密貨幣(cryptocurrency)的現象多有探討。 當然作者長年提倡的指數型基金投資法,和台灣近兩年市場最熱門的ETF投資,看了更會有感。 投資市場的大分類不外是:基本面,技術面,籌碼面
Thumbnail
本文章介紹了股市面指標的主要指標,包括融資融劵、外資、自營商、投信、集保庫存和董監持股比例。透過分析這些指標,投資者能夠瞭解股市熱度、資金行為、外資投資、自營商操作風格、投信操作特點、集保庫存變化和董監持股情況,進而作出投資決策。
Thumbnail
本文章介紹了股市面指標的主要指標,包括融資融劵、外資、自營商、投信、集保庫存和董監持股比例。透過分析這些指標,投資者能夠瞭解股市熱度、資金行為、外資投資、自營商操作風格、投信操作特點、集保庫存變化和董監持股情況,進而作出投資決策。
Thumbnail
股票市場要獲利真的不容易,建議你買指數型ETF產品,賺市場週期的錢!因為散戶、中機構要贏大盤真的不容易。
Thumbnail
股票市場要獲利真的不容易,建議你買指數型ETF產品,賺市場週期的錢!因為散戶、中機構要贏大盤真的不容易。
Thumbnail
繼上次發文以後過了快兩個星期,上個月還沈浸在一路向北的快樂中,很快的市場就讓大家洗了場三溫暖XD 透過指數投資需持有整體市場股票與債券,並用再平衡技術來平滑報酬。在投資之前需審慎評估自己的收入運用,把時間留給自己,獲得時間自由。
Thumbnail
繼上次發文以後過了快兩個星期,上個月還沈浸在一路向北的快樂中,很快的市場就讓大家洗了場三溫暖XD 透過指數投資需持有整體市場股票與債券,並用再平衡技術來平滑報酬。在投資之前需審慎評估自己的收入運用,把時間留給自己,獲得時間自由。
Thumbnail
道瓊逼近40000點,台股逼近20000點,許多在場內的人高興之餘又滿懷焦慮,不知道是否該獲利了結,許多在場外的人扼腕之餘又天人交戰,不知道是否該趕緊進場。然而對我而言,不管漲、跌到多誇張的程度,資產配置中的核心部位絕對不會賣,只會持續買進,定期定額部份絕對不會停,只是每月扣款金額會隨漲跌程度微調。
Thumbnail
道瓊逼近40000點,台股逼近20000點,許多在場內的人高興之餘又滿懷焦慮,不知道是否該獲利了結,許多在場外的人扼腕之餘又天人交戰,不知道是否該趕緊進場。然而對我而言,不管漲、跌到多誇張的程度,資產配置中的核心部位絕對不會賣,只會持續買進,定期定額部份絕對不會停,只是每月扣款金額會隨漲跌程度微調。
Thumbnail
上次提及我最近又拿起:"投資最重要的事"這本書繼續看。才發現我的選股法其實就是"價值股投資"法。只是因為台灣股票特有的特性,讓我可以用一套自己發現的很簡單的方法,而不必去研究複雜的財報或各種其他財務的專業資訊來找尋價值股。 而我在我的分享中提到,此法不適用電子股,因為在台灣的電子股基本上都超過30
Thumbnail
上次提及我最近又拿起:"投資最重要的事"這本書繼續看。才發現我的選股法其實就是"價值股投資"法。只是因為台灣股票特有的特性,讓我可以用一套自己發現的很簡單的方法,而不必去研究複雜的財報或各種其他財務的專業資訊來找尋價值股。 而我在我的分享中提到,此法不適用電子股,因為在台灣的電子股基本上都超過30
追蹤感興趣的內容從 Google News 追蹤更多 vocus 的最新精選內容追蹤 Google News