SMCI事件影響, 後續該怎麼思考？（包括對AI產業及公司本身後續發展）...

討論這問題之前, 煩請各位回顧一下以前的文章（8/26文章： 農曆七月鬼月, 講講金融市場的鬼故事....), 這整件事初始源因為什麼, 然後才會大概知道為什麼後續有被做空機構盯上, 簡單來說, 金融市場很複雜也很黑暗, 建議：『投資』（交易要會止損止贏跑得快）美股盡量買『權值龍頭股』, 不然一次押大的就容易重傷要休息很久才能復原

在當時被做空機構盯上出事前, 大機構都已經在800多全跑光光（大概在七月到八月中）....

8/26文章：包括對AI產業及公司本身後續發展（看不到也沒有關係, 不影響後續討論）

https://vocus.cc/article/66b29b0efd89780001d919de

來談談大人對這件事的看法（今天稍微提到, 不過也沒有太多大人關心）

1. 個別公司事件還是整體AI產業事件？

應該是個別公司事件, SMCI公司有前科, 本次不是第一次初犯, 至於會不會打擊到AI產業？（因為有人會質疑是不是AI狀況有可能沒那麼好, 所以這些相關公司做好一點財報？）

答案：

目前對照上游大科技的資本支出（GOOG, META與MSFT的資本支出）和下游產業供應鏈出貨等狀況, 觀察AMD本季財報和NVDA上季財報以及SMCI他的競爭對手DELL和VRT的業績來觀察, 公布的財報都還可以, 所以AI產業基本面沒有變化或危險, 因此推論純粹是公司本身誠信問題.

本來也可能沒事, 有些會計灰色地帶, 但是有人得罪了某些大人...之前文章有提到過, 結果被禿鷹盯上, 事情才越搞越大.

未來這件事要怎麼善了, 我想股票持有者可能要往最壞的情況去想, 也就是短期間最壞的狀況就是會先暫停交易, 會不會下市還這之後還要觀察, 那會不會影響NVDA或TSMC的業績？我們認為最好的情況假設就是短期有短的訂單會移轉至其他公司或台灣相關的供應鏈（機會短期不大）.

2.SMCI對費半的影響？或對AI半導體股的影響:

1. 對相關AI焦點股的股價衝擊：

一開始短期一兩天會對AI半導體股信心衝擊, 但就差不多一兩天（因為這也不是第一次)之後NVDA和TSM股價會回到正常的上漲趨勢軌道(一切還是以業績基本面與估值為影響股價的波動走勢）, 因此如有受此消息影響, 建議回檔可以買進NVDA和TSM.

2. 目前市場對於轉單的預期會不會轉換成實際發生？

今天市場目前情緒上對於DELL和HPE有轉單的預期, 所以今天這兩檔股價大漲, 但大人早就在上次做空報告事件時已經有做調查, 轉單情況還沒有發生, 主要原因是需求的訂單做都做不完了, 且零組件供應也有技術瓶頸下, 你不給SMCI做其他廠商是否有辦法吃下來, 這有較大的疑慮?

其他廠商即使有產能, 那早也訂單填滿和下單下好了, 因此今天大人說目前看起來發生的情況不大, 也就是DELL和HPE受到激勵的股價, 短期如果因為這件事件而追進去要自己注意一下後續的發酵.

3. SMCI的未來會如何？有股票的持有人要怎麼思考這問題？

SMCI幾乎能判定本身財報有是有問題的疑慮, 最壞的情況下會下市（摘牌）, 但還不至於會公司倒閉, 之後會不會因為公司下市然後被美國銀行追繳擔保品, 然後連鎖效應發生到倒閉? 這是有機率存在的, 但現階段還沒看到銀行對他收緊銀根.

補充：

下市會對公司財務狀況帶來間接壓力，尤其是對財務狀況本就不穩的公司來說，可能會引發後續融資困難，影響到公司後續基本面的發展。

下市後可能的影響：

1. 流動性和資金募集困難：下市後，公司難以再從公開市場籌資，投資人參與度也減少，對需要資金的公司而言，會產生現金流未來快速短缺。
2. 擔保品價值縮水：許多公司以其股票作為貸款的擔保品。若公司下市且股價暴跌或流動性減少，銀行可能要求公司補足擔保品或償還部分貸款。如果公司無法滿足銀行的要求，會產生債務壓力，甚至面臨違約風險。
3. 投資者信心下滑：下市會讓市場對公司失去信心，進一步影響合作夥伴(NVDA或其他）、供應商，間接影響公司的業務運營和財務健康。
4. 連鎖反應：公司的債務和資金狀況一旦惡化，無法正常運營或償還債務，最後就會引發破產或重組程序，這些連鎖反應最終將導致公司倒閉。
5. 對於SMCI股票持有人目前的建議：

沒有的人目前應該也不會拿錢去賭（買）吧？如果要的話, 記得要控制倉位, 但是如果以前有的人但沒有出掉怎麼辦？

那可能要有心理準備, 這裡如果叫你設停損也有可能砍到低點, 我們知道公司現在正在找其他小一點（更小的）的會計事務所（雖然小一點但有符合SEC審計的資格的), 美國這種會計事務所不少, 大方給錢, 應該也有人幫你做, 但只要出具會計報告保留意見, 還是可以保護自己會計事務所但也有交代並收錢, 有了會計報告SMCI下一步就是要SEC審查.

審查有過就沒事, 但基本上應該不會過, 看以前美股有太多發生的例子, 而且SMCI又有前科, 美國SEC對有前科的公司審查會比較嚴格. 所以我們斷定SEC這一關就不會過, 那不會過有兩個後續發展：

1. 限期再度改善（機率較低, 因為給過了）

2. 直接停牌:

我們的評估應該會直接停牌, 因為前面都已經給足夠的改善時間, 代表公司作假X的情況非高. 至於停牌後的事就再說了, 時間可能長達1-2兩年, 也可能短一點, 停牌時這股票就無法在交易.

補充：

停牌是出於以下原因：

1. 監管調查：公司可能因涉嫌欺詐或其他違規行為而被監管機構調查。
2. 財務問題：公司未按時提交財務報告或無法滿足交易所的財務要求。
3. 市值或價格低於標準：有時公司股價長期過低，無法滿足交易所的最低標準。

停牌期間，投資人無法買入或賣出該股票，因此市值會保持不變，一旦恢復交易，通常會有劇烈波動。

停牌然後呢？

被停牌的美股公司若在停牌後無法滿足交易所的最低要求，有可能被「摘牌」（下市），並被轉移到場外交易市場（OTC）交易。

發生在以下情況, 當：

1. 未滿足財務或交易標準：若公司無法滿足納斯達克或紐約證券交易所（NYSE）的最低財務、股價或交易量要求，可能會被強制摘牌。
2. 持續的財務困難或不合規：若公司持續未能按時提交財務報表或進行合規整改，也會面臨摘牌風險。
3. 公司選擇自願摘牌：在某些情況下，公司可能主動選擇退市並轉入OTC，以降低合規成本。

轉入OTC市場後，股票仍可交易，但市場流動性較低，波動性較大，如果被打入OTC那就更難賣股了（流動性較低）, 我們知道基本上這股套了一堆公司大股東, 所以假設, 我是說假設...（公司花大錢後, 有高人指點）, 未來沒事這些大股東會拼命賣...以上都是劇情模擬, 你可以當連續劇聽聽就好, 但如果事情發展到我說的地步, 要有心理準備.

結論：

目前股票持有者, 要有心理準備, 如果要停損現在也可能賣到低點（機率低）, 但如果現在選擇賣應該都還賣得掉, 忍痛後, 把錢拿一點回來, 如果不賣要跟他賭了, 就要有最壞的心理準備.