在投資市場中，波動和不確定性是無法避免的，而投資人往往在這些時刻面臨巨大的心理挑戰。當資產價值因市場波動出現明顯下跌時，許多人投資人會感到強烈焦慮，產生「賣出停損」的衝動，試圖避免進一步損失。此時若建議他們保持耐心、按兵不動，往往會引起情緒反彈，因為恐慌已經佔據了理性思維。
但根據多項研究顯示，這類情緒化的決策常常與正確理性的投資行為背道而馳，甚至可能導致更大的財務損失。事實上，市場歷史數據表明，股市在經歷重大下跌後通常會迎來可觀的反彈。例如，在過去幾次全球金融危機中，股市都在修正期結束後出現了強勁的回升。然而，許多投資人在市場低迷時選擇賣出，因恐懼而錯失良機，未能從市場的復甦中受益。
多元分散化投資策略的力量
在市場波動中堅持長期投資的關鍵，往往在於採用科學且理性的策略，其中「跨資產類別與跨地區」的多元化投資是一種被廣泛證明有效的方法。簡而言之，這就是構建一個全球分散的投資組合，通過降低單一市場或資產的風險，同時捕捉來自不同地區和行業的成長機會，為長期穩健的財富增長奠定基石。
熟悉投資的人或許聽過一句話：「不要把雞蛋放在同一個籃子裡。」這句簡單的生活智慧，實際上正是現代投資組合理論的核心基石。1952年，經濟學家哈利·馬可維茲（Harry Markowitz）首次以數學模型形式提出了現代投資組合理論（MPT），系統地證明了多元化的價值。當投資組合中引入低相關性資產時，能在穩定回報的同時顯著降低風險，這一發現為後來的資產管理和產品設計奠定了理論基礎。
馬可維茲的理論強調，投資應從組合的整體表現出發，而非單獨評估每個資產。例如，在股市大幅波動時，債券或黃金等避險資產的價值往往保持穩定或上漲，能有效抵消股市波動帶來的影響，從而降低整體投資組合的風險。這種分散風險的方法，讓投資人能夠在不犧牲回報的情況下，享受到他所謂的「免費午餐」–一種難得的穩定性與成長並存的投資成果。
實際上，這一理論在今日的投資產品設計中得到了廣泛應用，無論是ETF還是共同基金，都依循著分散化的原則，幫助投資人減少短期市場波動的干擾，同時穩健地實現長期增長目標。因此，多元化不僅是一個理論，更是一種實踐策略，讓投資人在不確定的市場中獲得更大的信心與穩定性。
上圖為台灣一些大公司從2014/11 – 2024/10 (10年) 的年化報酬與風險之間的散佈圖。
在台灣市場，0050 ETF表現出低風險且穩定的回報，反映出其在多元化上的優勢。0050 ETF包含台灣市值最大的50家公司，如台積電、鴻海和國泰金，涵蓋了科技、金融、傳產等產業。這些行業之間的低相關性讓ETF在市場波動中展現出相對穩健的表現。
例如，台積電作為科技龍頭在增長性上貢獻較大，而國泰金等金融股則提供穩定的股息收益，進一步降低了組合的波動性。相比之下，長榮、聯發科等單一公司雖然回報高，但風險也明顯較高。0050 ETF通過覆蓋多個行業，降低了單一產業或公司的風險，使投資人能在較低的波動中享受到穩定的成長。
上圖為美國一些大公司從2014/11 – 2024/10 (10年) 的年化報酬與風險之間的散佈圖。
我們從美國的數據來看，一樣是從2014/11 – 2024/10 (10年) 的年化報酬與風險之間的散佈圖，美國市場的S&P 500指數則代表了一種更廣泛的多元分散化投資，該指數由500家大型公司組成，分佈於科技、醫療、金融、消費品等多個行業。在過去十年的數據中，S&P 500位於風險和回報的中間區域，顯示出穩定的長期增長特性。
S&P 500指數雖然是由美國公司組成，但其成分股中的許多大型企業（如Apple、Microsoft、Amazon）擁有顯著的國際業務，來自全球的收入佔據很大比重。這讓S&P 500不僅反映美國本土經濟的動向，也能從全球經濟增長中受益
當新興市場和其他國家需求上升時，這些企業的收益也隨之增加，為投資人提供更豐富的增長來源。S&P 500中，Apple、Amazon等科技巨頭提供了高增長潛力，而McDonald's、Walmart等消費品牌則平衡了波動風險，讓指數在經濟不確定時依然穩健。
相比之下，台灣的0050 ETF主要聚焦於本地市場，成分股公司雖然也有國際業務，但多數集中於科技產業，分散性相對較低。因此，S&P 500指數在全球多元化的程度上比0050 ETF更為顯著，有助於投資人降低單一市場的依賴風險，同時抓住多國經濟增長的機會。
不論是在台灣還是美國市場，這兩張圖表都清楚展現了多元化投資的優勢。無論是台灣的0050 ETF還是美國的S&P 500指數，這些指數都透過涵蓋多個行業和公司的方式，有效地分散風險，並保持了相對穩定的長期回報。
這正是現代投資組合理論的核心理念：
在不犧牲回報的前提下降低風險，使投資人在波動的市場中能夠穩健增長。
「跑得越快，摔得越重」，在投資中，要想避免這種情況，關鍵在於建立廣泛分散的投資組合。透過馬可維茲的現代投資組合理論，投資人可以享受到這個「免費的午餐」。在風險與報酬之間找到最佳平衡，從而能夠持續投入、穩步累積長期財富。
多元化不僅是一種風險管理策略，更是長期增長的基礎，幫助投資人在市場波動中堅持理性，利用複利的力量實現穩健的財富增長。
