股癌【EP506】投資筆記 (台美股脫鉤現象與投資應對策略、輝達財報前瞻與市場策略)

「癲瘋」，永遠的「巔峰」
這裡我會分享我在股癌 Podcast 中學到的投資見解與想法，讓我們一同踏上投資不歸路，前往投資巔峰！

主委生活

大谷祥平 5050 球拍賣

• • 這顆球代表大谷祥平的歷史性成就，擁有重要象徵意義。
  • 最終拍賣價格高達 400 萬美元，創棒球歷史上最貴的球之一。

網路輿論與社會現象

• 正面反響與負面爭議
• • 事件因大谷的名氣成為熱門話題，受到熱烈關注。
  • 負面評論如「韭菜收割」「奢侈不當」等，顯示網路上的誤解與揣測普遍存在。
• 三人成虎效應
• • 一些未經證實的推測在網路上迅速發酵，放大事件的負面情緒。
  • 討論多數偏離事件本質，實則只是收藏家對棒球的熱愛和收藏行為。

台美股脫鉤現象與投資應對策略

台美股脫鉤的現象解析

近期觀察到台股與美股的走勢呈現脫鉤現象。以往台股通常會跟隨美股的走勢，但這次卻出現了不同的情況。美股近期走勢偏強，然而台股卻出現相對疲弱的表現。最終，美股開始拉回，而台股的疲弱延續，使其看似成為領先指標。

目前台股的貴買指數與加權指數似乎正處於岌岌可危的小平台支撐區域。一旦這些平台支撐破位，市場預期可能出現大規模停損賣壓，導致行情進一步波動。

停損策略的權衡

在面對支撐破位市場往往在情緒高峰時產生阿呆股效應，也就是投資人因情緒化操作而砍在低點。這種現象提醒投資者，避免在市場極端情緒中進行不必要的大幅度停損，特別是若投資部位已提前調整或在合理風險管理下持有。

若支撐破位發生，也不應急於進場抄底，而是耐心觀察市場情緒與趨勢的進一步發展。

未來投資觀點

對於接下來的市場走勢，需警惕短期內的波動與情緒化影響，同時保持靈活性和耐心。避免在情緒化高峰做出衝動決策，採取冷靜觀察、等待機會的策略將有助於在波動市場中立於不敗之地。

台美股脫鉤現象可能不會長期持續，市場終將恢復一定的連動性。投資者需把握短期情緒波動下的中長期趨勢，才能在變局中找到穩健的投資策略。

輝達財報前瞻與市場策略

輝達財報的期待與定位

即將發布的輝達（NVIDIA）財報預期將呈現「好但不驚豔」的表現。儘管當前季度的數字可能不如市場對 AI 領域的高期望，但這並非市場關注的核心。真正的亮點或許將落在明年第一、二季度，屆時輝達的 GPU 設備（GB）將全面出貨，預計帶來更為出色的財報表現。

此次財報的意義更多在於釋放未來展望（guidance）。即便當期數據平平，只要輝達能夠給出強勁的指引，市場情緒依然可能保持樂觀。

GB 出貨與供應鏈影響

輝達的供應鏈已經克服了此前的代工廠問題，目前正進入全力推動的狀態。GB 出貨的推進將是未來業績提升的重要引擎。然而，市場也注意到供應鏈上出現一些變動，例如 ODM 與 OEM 訂單的重新分配：

• 鴻海訂單：市場傳出鴻海的部分訂單表現低於預期，可能會對其營收造成影響。
• SMCI 訂單：儘管公司聲稱業務正常，但實際上部分訂單已有外流現象。

這些變化顯示供應鏈內部競爭激烈，未來是否會對整體出貨進度產生影響，值得密切觀察。

美國市場分析與眼光的重要性

在美國成熟的資本市場中，對於大型企業財報的數據細節（如毛利率變動 1-2% 或營收增長微幅偏差）的過度分析意義有限。這些細微之處早已被機構和市場玩家深入挖掘。相比之下，更重要的是抓住公司的長期發展方向與市場定位：

• 方向大於細節：財報中具體數字的微幅波動並非決策的關鍵，只需確認企業是否在正確的增長路徑上。
• 台美市場的差異：與美國市場相比，台灣市場因流動性較低，許多標的尚未被充分挖掘。因此，在台灣市場進行深度研究可能帶來更高的回報率，而美國市場則更適合憑藉眼光選擇具潛力的巨頭企業。

未來投資策略建議

1. 關注長期展望：短期財報波動不應影響對輝達的長期看好，特別是 GB 出貨的進展與未來幾季的指引。
2. 觀察供應鏈變動：密切追蹤 ODM 與 OEM 訂單的變化，這將影響輝達的出貨表現及供應鏈企業的業績。
3. 聚焦市場視角：在美國市場，注重企業發展的方向性；在台灣市場，利用研究深度挖掘被低估的機會。

輝達的財報發布與市場反應將是短期內的重要觀察點，但從中長期來看，未來的業績潛力與方向仍是投資者更應重視的焦點。

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