股癌【EP503】投資筆記 (主委第二胎、Lunar Lake的MOP封裝、任天堂2024年第二季財報)

「癲瘋」，永遠的「巔峰」
這裡我會分享我在股癌 Podcast 中學到的投資見解與想法，讓我們一同踏上投資不歸路，前往投資巔峰！

主委生活

• 二胎即將到來
• • 正式宣布即將迎來第二個孩子。
  • 原本並未打算公開，因妻子擔心逐漸變大的肚子引起旁人好奇，因此選擇提早公布。
  • 家人和朋友一同慶祝，並切開性別揭露蛋糕；雖然本人不喜歡驚喜，但在妻子安排下配合性別揭露活動。
• 性別揭露的趣事
• • 婦產科醫生幽默地隱瞞性別，並配合妻子的要求保密，讓蛋糕師先行得知性別以準備揭露。
  • 因家庭與朋友的期待，事前普遍認為第二胎會是女兒，但揭露結果是男孩。對於結果並無失望，對於孩子的健康成長更為看重。
• 對第三胎的考慮
• • 妻子有意願再生一胎以達到「湊一男一女」的理想，但對於家庭財務、出行便利性等實際因素，還需慎重評估。
• 與聽眾的互動經驗
• • 公開消息後，遇到熱心聽眾在日常生活中直接恭喜，感到聽眾像朋友般的關心並為此欣慰。
  • 反思節目風格的重要性，認為直言不諱的分享與真實的表達是節目吸引聽眾的原因。
• 語言用詞的自省
• • 回應節目中曾用「低端」等詞引起的聽眾反應，認識到用詞可能會讓人感到不適，決定在未來調整用詞，改為「快樂寶貝」等較中性的說法。
  • 明白對某些人來說，有些觀念並非理所當然，因此未來在分享意見時會更加謹慎，避免傷害到他人。

主委這節目做得太成功了，連我這種素未謀面的人都為他有了第二胎感到開心。

任天堂2024年第二季財報簡析

相關新聞 : 任天堂Q2營運獲利年減29%遜預期，並下調全年度財測，週二股價挫逾3%

任天堂在2024年第二季的財報中，儘管業績不如市場預期，投資者的反應仍屬平穩。任天堂的各項財務數據與預測下修，但在市場上似乎仍處於預期範圍內。以下是財報中的核心數據以及未來展望。

營運獲利和全年指引下修

任天堂在本季度的營運獲利為671億日元，較去年同期下降29%，低於市場分析師預期的721億日元。公司因此將全年的營業利潤指引下修了10%。此外，針對Switch主機的全年銷量目標，任天堂也做了下調，從原先的預估下修7%至1,250萬台，相較去年同期下跌了20%。這一銷量調整被視為合理，因為目前Switch主機已進入市場第八年，屬於長壽機種，並且市場上普遍預期新機種可能將於明年推出。

新機備貨情況和市場預期

市場上對於任天堂新機的推出時間存在一些疑問，但供應鏈顯示已經開始備貨，並有多方傳聞表明明年將會有新機問世。儘管如此，根據供應鏈的預測數字，任天堂新機的初期出貨量可能低於市場預期。市場原本預期任天堂在2025年度的Switch系列總出貨量可達2,200至2,500萬台，但目前的預估值約為2,000萬台，包含第一代和第二代機種，其中第一代的預估出貨量約在700至900萬台之間，意味著後繼機種的出貨量可能僅落在1,100至1,300萬台範圍。

任天堂新機產能規劃的保守策略

任天堂對於新機的產能規劃可能相對保守，與其一貫風格一致。任天堂向來重視穩定的產線供應，不追求最前沿或高風險的技術，而是採用成熟製程，避免在生產過程中遇到良率等瓶頸問題。此策略使得任天堂的生產較為順暢，因此即便初期備貨量相對保守，仍有可能隨著首波銷售反應進行後續追加。業界預期任天堂可能在新機發售後視銷售情況調整供應量，以穩定供應鏈。

Supermicro近期狀況與市場傳聞

Supermicro（美超微）近期出現一些市場傳聞，包括可能的訂單轉移及產業鏈變動。這些消息引發了市場關注，並對其競爭對手及供應鏈帶來了潛在影響。

訂單轉移至台系供應鏈

近期有消息傳出，Supermicro的訂單可能流向台灣供應商，如技嘉（2376）和華擎。此消息在市場與產業端均有類似傳聞，被認為是Supermicro短期內面臨的供應鏈挑戰之一。

財報數據預期及市場檢視

儘管Supermicro的訂單狀況出現變數，市場普遍預期其下一份財報仍會交出不錯的數字。然而，Supermicro可能因此面臨更嚴格的審視。產業消息顯示，雖然公司並未涉及圖利或貪污行為，但在供應與帳目處理上或許存在協調的情形。市場將關注其財報中是否透露出相關信息。

出貨爭議與可能的中國市場影響

Supermicro出貨至中國的爭議也成為焦點之一。根據市場傳聞與Kenton Research的報告，有內部人士舉報其部分產品可能流向中國市場。這些供應鏈安排或已引起監管層面更深入的調查，如果相關監管進一步收緊，Supermicro可能面臨挑戰。

Intel最新產品策略：Lunar Lake的MOP封裝探討

相關新聞 :英特爾確認 CPU 不再封裝記憶體，郭明錤分析 Lunar Lake 失敗三大原因 | TechNews 科技新報

Intel最近在電話會議中透露，其新一代筆記型電腦晶片Lunar Lake將採用Memory On Package設計，即將記憶體直接整合在晶片內部。該設計在市場評測中獲得不錯的反響，但Intel也同時表示Lunar Lake僅為一次性產品，其後繼產品如Panther Lake和Nova Lake將不會延續此設計。以下將從Lunar Lake的技術特點及市場反應等方面探討此模式的意義和影響。

Memory On Package設計的優勢與挑戰

Lunar Lake採用Memory On Package的設計，將記憶體封裝在晶片內，能有效降低延遲並提高運算效率。此模式在輕薄型筆記型電腦中具有較佳的應用價值，尤其隨著AI筆記型電腦的興起，將記憶體盡量靠近運算單元已成為業界趨勢。

然而，這樣的設計也帶來挑戰。直接封裝記憶體意味著Intel需自行採購大量DRAM，尤其是高成本的LPDDR，這將顯著增加生產成本，並可能因記憶體價格波動影響毛利率。

OEM/ODM及市場反應對設計決策的影響

Intel放棄持續推行Memory On Package設計的原因可能涉及OEM與ODM的反應。筆記型電腦製造商在記憶體採購上有一定利潤空間，若記憶體由Intel整合，將削減製造商的採購利潤，可能導致未來在產品設計上的配合度降低。業界傳聞指出，OEM/ODM的這類評價可能間接影響Intel對後續產品設計的規劃。

此外，Intel電話會議中提到，Lunar Lake的Memory On Package設計原為小眾市場需求，不過其評測成績意外出色，使其獲得市場注意。然而，Intel考量大量生產可能拉低整體毛利率，最終決定不在後續產品中沿用此設計。

對DDR5供應鏈與台系模組廠的影響

在Lunar Lake採用Memory On Package的消息傳出後，DDR5模組廠及CKD晶片供應商受到市場關注。若此模式持續擴大應用，台灣相關供應鏈可能將減少需求。然而，Intel的最新公告顯示，Memory On Package僅限於Lunar Lake，未來產品將不再沿用此模式，市場已可釋放對台系供應鏈供貨影響的擔憂。

喜歡的按「追蹤」
持續輸出不易，按個愛心❤️表示支持(謝謝~)

股癌podcast傳送門(EP503)