『股票』能幫公司變現未來的前景

『股票』能幫公司變現未來的前景

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投資理財內容聲明

大家都知道股票來自各種產業,每種產業的獲利模式不盡相同,所以一般人很難理解投資的選擇,在美國有產業分類標準(GICS),依照GICS的分類有11大項,類如我們熟悉的台積電ADR、蘋果就隸屬資『訊科技類』,又例如巴菲特的BRK隸屬『金融類』,今天我們要談的主角:挪威最大的石油生產公司EQUINOR ASA(EQNR)則隸屬『能源類』。


簡單說,台積電的獲利模式基於領先的技術,同時這個技術又是未來AI產業所必須。而巴菲特的BRK則是運用保險公司部門沒使用到的保費(保險浮存金),來進行槓桿性的價值投資。挪威的EQNR則是固定石油生產量和固定的設備費,搭配當時的油價所產生利潤。


『股票』能幫公司變現未來的前景,舉例來說,假如台灣沒有少子化,相反的新生兒數逐年攀升,而長庚的招牌響亮,一般人很容易理解這些新生兒的增量,能替18年後的長庚帶來很多生源,然而,這終究只是合理的推論,如果長庚有股票上市,因該會有很多投資人會將手邊的錢買入長庚的股票,為什麼?因為充足的學生數將是長庚未來獲利的保證,投資人只要每年妥妥的等待股息股利,而對長庚而言,此舉能『出售未來』,提早拿到資金來蓋實驗室、買教學設備、增聘大師等,以提升學目前學校競爭優勢。


剛剛這則故事其實重點只有一個,學校獲利的基礎能期待而落實:學生數確定能逐年增加。台積電呢?台積電獲利的基礎是領先製程和未來AI的需求。巴菲特BRK呢?充足的保險客戶和股票市場上揚。挪威EQNR呢?油價上漲,就這麼一個理由。大學生數可以由新生兒來預測,AI需求可以藉由科技的應用來期待,股票市場長期上漲幾乎是基本假設,但有誰能知道,油價是否一直上漲?


2張附圖的其中一張是原油價格,另一張是EQNR的股價,2張圖的趨勢幾乎一致,油價在2010年是71.8元,今天也是71.8元,EQNR在2010年是25.7,今天是24.1,因此買入EQNR的投資人應該只是期待戰爭發生油價上揚、期待每年的股息配發,事實上,能源股的股息相對豐厚,就EQNR來講,過去10年的平均股息殖利率大約在4%左右。

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最近看了一本華人經濟學家的書,書中提到了對原油公司的一些建議,我是在想,如果我是EQNR的CEO,我會將每年配給股東的股息省下來,轉而投資在美股大盤SPY,如果以SPY近10年平均每年報酬約10%粗略估計下來,EQNR的股價應該會成30元,為而不是現在的24.1。

結論:這篇文章沒有告訴同學任何投資明牌,只是提供給大家簡單的釣魚工具。但是切記,哪些股票會隨著社會的進步成長?哪些則不一定?當然科技進步的年代當然要投資科技類股,當經濟停滯不前時,就是原物料股當道。


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7-11的銷售額年成長6%,但是明星熱銷商品像是現煮咖啡年成長達到20%,重點更在於,一杯咖啡的成本非常的低,但是售價可不便宜,在財報中,我們稱7-11的咖啡具有高毛利,一家店擁有許多高毛利的商品,該企業的獲利能力優於同行。投資人的評價越高,想要分享7-11未來的利潤的想法之下,股票價格也會越高。
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